Le flux d'informations détermine ce à quoi on est exposé chaque jour, et à long terme, il influence aussi notre façon de penser. C'est pourquoi je préfère moins m'attarder sur les potins, et garder mon attention pour la recherche, l'action et la production continue. Je n'aime pas trop suivre les ragots au quotidien. Qui se dispute avec qui, quel projet commence à s'attaquer mutuellement, c'est acceptable d'en jeter un coup d'œil de temps en temps, mais suivre ça constamment ne fait que consommer de l'énergie émotionnelle. Une fois le tumulte passé, la position ne s'améliore pas pour autant, et la compréhension ne s'élève pas automatiquement. Je préfère m'intéresser aux personnes qui apportent de nouvelles informations, ou aux amis avec qui j'ai de véritables interactions. Ce n'est pas que je me crois supérieur, c'est juste que l'attention est limitée. Plus il y a de bruit dans la timeline, moins on peut voir les informations vraiment importantes. Je partage de plus en plus une certaine approche de créateur : plutôt que de passer du temps à juger les autres, il vaut mieux construire continuellement son propre contenu et ses compétences. Quand le marché est haussier, tout le monde peut parler des opportunités ; quand il se refroidit, ceux qui continuent à étudier, à analyser et à produire sérieusement méritent davantage d'attention sur le long terme. Je ne veux pas chercher ma reconnaissance en suivant les potins, ni entretenir des relations par des suivis mutuels. Je me concentre sur mes propres affaires, produis continuellement du contenu de valeur, et avec le temps, ce contenu filtrera naturellement les personnes qui partagent la même voie.

Pourquoi beaucoup de gens, même lorsqu'ils ont raison sur la direction, finissent-ils par perdre de l'argent ? Après avoir fait du trading longtemps, on réalise que deviner la bonne direction n'est qu'une compétence basique ; ce qui détermine vraiment les gains ou les pertes, c'est la taille de ta position, ta capacité à supporter la volatilité, et ta capacité à reconnaître tes erreurs. J'ai moi-même vécu cela : je pensais que le BTC allait monter à moyen terme, alors j'ai augmenté ma position, allant même jusqu'à utiliser un effet de levier. Au final, la direction était bien la bonne, mais avant la hausse, le prix a d'abord chuté de 10 %, je n'ai pas tenu et j'ai coupé mes pertes ; quand le prix a redémarré, j'ai poursuivi la hausse à contrecoeur, et au final « bonne analyse, compte en perte ». Le marché ne te favorise pas parce que tu as vu la bonne tendance. Surtout sur le marché crypto, les gros acteurs aiment d'abord éliminer ceux qui ont des positions trop lourdes et manquent de patience avant de lancer la bonne direction. Il y a aussi un cas plus courant : prendre ses gains rapidement avec une petite position, mais continuer à renforcer une grosse position en perte. On gagne des miettes quand on a raison, mais une seule erreur peut effacer plusieurs mois de profits. J'ai compris plus tard que le trading n'est pas un concours de deviner la hausse ou la baisse, mais une gestion des probabilités. Se tromper de direction n'est pas grave, ce qui l'est, c'est qu'une seule erreur puisse te faire sortir du jeu ; avoir raison ne garantit pas de gagner, une mauvaise gestion de la position peut transformer la bonne décision en catastrophe. Souviens-toi : le marché récompense non pas celui qui a le plus souvent raison, mais celui qui perd le moins quand il a tort et qui reste dans la partie quand il a raison.

Le signal le plus dangereux est apparu : ni baisse ni hausse possible ! $BTC, après être retombé autour de 125 000 $, voit ses sommets baisser continuellement, les rebonds sont toujours freinés par la ligne de tendance baissière. Récemment, le prix oscille autour de 64 000 $, avec une volatilité de plus en plus faible, proche de la fin d’un triangle convergent. Cette tendance ressemble beaucoup à celle de 2018 à 6 000 $ et à celle de 2022 à 20 000 $. À l’époque, le marché pensait que le risque était écarté, que la zone de consolidation était suffisamment sûre. Mais en 2018, le prix est tombé à environ 3 200 $, et en 2022, après l’affaire FTX, à environ 15 500 $. Avant ces deux ruptures, on observait des caractéristiques similaires : la tendance principale restait baissière, la volatilité se resserrait, et les sommets des rebonds diminuaient. Aujourd’hui, c’est pareil. Les fonds ETF soutiennent le bas, mais n’ont pas permis à BTC de franchir la ligne de tendance baissière, ce qui signifie que les nouveaux achats sont absorbés par les mineurs, les détenteurs à long terme et les positions bloquées. Ainsi, cette consolidation prolongée dans une tendance baissière n’est pas forcément une phase d’accumulation, mais peut être une consommation des dernières réserves. 65 500-67 000 $ : un volume important et une stabilisation sont nécessaires pour espérer viser 70 000-73 000 $ 61 000-62 000 $ : une cassure indiquerait un choix baissier du triangle 58 000-60 000 $ : dernière ligne de défense de la plateforme, une perte pourrait entraîner une chute vers 52 000-55 000 $ Actuellement, une faible volatilité persiste depuis 2 mois, mais au 4e trimestre, un véritable creux pourrait offrir une grande opportunité ! (En espérant un nouveau parfait retournement) #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在

#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ En une phrase : le CPI déterminera la revalorisation par le marché de la trajectoire politique de la Fed en septembre, l'essentiel n'étant pas le niveau des données, mais si l'inflation présente à nouveau un risque de perte de contrôle. Actuellement, le marché commence déjà à parier sur un tournant politique en septembre, mais si le CPI continue de baisser, cela signifie que la pression inflationniste s'atténue, le marché réduira davantage ses inquiétudes concernant la hausse des taux, et les actifs à risque devraient être soutenus. Inversement, si le CPI rebondit au-delà des attentes, en particulier si l'inflation sous-jacente augmente à nouveau, le marché pourrait revaloriser : Attentes de hausse des taux en hausse → Rendements des bons du Trésor américain en hausse → Dollar fort → Pression sur les actions américaines, BTC et autres actifs à risque. Le plus grand dilemme du marché actuellement est : les données économiques ne montrent pas encore de récession évidente, mais l'inflation n'est pas complètement revenue à l'objectif. Si les données du CPI sont trop élevées, les attentes d'une « période prolongée de taux élevés » de la Fed se renforceront. Pour BTC, l'essentiel n'est pas le CPI lui-même, mais la réaction du dollar et des rendements des bons du Trésor après la publication des données. Un dollar faible et des rendements en baisse favorisent la percée de BTC au-dessus de la résistance autour de 66000 ; Si les rendements continuent de monter, BTC pourrait retester le support entre 63000 et 64000. Rappelez-vous : le marché ne négocie pas un seul CPI, mais la direction politique de la Fed pour les prochains mois, les données modifient les attentes, et les attentes modifient les flux de capitaux.

#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Entrée de 860 millions de dollars dans les ETF, pourquoi BTC ne parvient-il toujours pas à monter ? Au cours des 5 derniers jours de bourse, le flux net des ETF spot BTC s'élève à environ 13 532 BTC, soit environ 860 millions de dollars, mais le prix ne s'est toujours pas stabilisé au-dessus de 65 000 dollars. L'argent n'a pas disparu, il a été absorbé par les ventes. La zone entre 65 000 et 66 000 dollars est une zone de transactions intensives antérieure, où les positions bloquées et les fonds à court terme réalisent leurs gains, tandis que les achats des ETF doivent encore absorber les réajustements des mineurs, des détenteurs à long terme et des institutions. Ces données indiquent deux choses : Sans l'absorption des ETF, le BTC serait probablement retombé entre 62 000 et 63 000 dollars ; mais malgré un tel afflux, il ne parvient toujours pas à dépasser 65 000 dollars, ce qui montre une forte pression vendeuse au-dessus. À court terme, il faut surveiller deux niveaux : Se maintenir au-dessus de 65 800 dollars, viser 66 600 à 67 500 dollars Casser en dessous de 64 000 dollars, viser 63 200 dollars, puis 62 500 dollars en cas de nouvelle rupture Ce n'est pas que personne n'achète, mais que les achats sont temporairement absorbés par les ventes. Le véritable signal de force sera lorsque le même afflux d'ETF commencera à pousser les prix à la hausse.

#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ SpaceX a fortement augmenté, est-ce un retournement ou un rachat de positions courtes ? SpaceX est passé de 104,83 $ à 136,10 $ en rebondissant, une hausse de près de 25 % en deux jours, ce qui n'est pas dû à une nouvelle bonne nouvelle, mais au fait que la pression de vente liée à la levée des restrictions tant redoutée ne s'est pas manifestée. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre est d'environ 7,8 milliards de dollars, en hausse de plus de 90 % en glissement annuel, la perte nette s'est réduite à 541 millions de dollars, et après qu'environ 912 millions d'actions ont obtenu le droit de circuler, le cours de l'action a au contraire augmenté en volume, obligeant les vendeurs à découvert à racheter leurs positions. Mais il est encore trop tôt pour confirmer un retournement de tendance. Le cours de l'action a chuté de plus de 53 % depuis son sommet à 225,64 $, ce qui indique actuellement un support entre 104 et 110 $, la véritable ligne de démarcation étant à 135 $, qui est à la fois le prix d'introduction en bourse et le coût pour les premiers investisseurs. À surveiller la semaine prochaine : - Se maintenir au-dessus de 135 $ et franchir 142 $, viser d'abord 148 à 152 $ - Reculer entre 132 et 135 $ sans casser ce support, maintenir une forte oscillation - Tomber en dessous de 130 $, cette hausse ressemble davantage à un rachat de positions courtes, viser 122 à 126 $ Mon jugement est que SpaceX pourrait d'abord viser 138 à 142 $, puis revenir confirmer 135 $, et ce n'est qu'en se maintenant fermement au-dessus de 142 $ avec un fort volume que cette phase haussière pourrait évoluer d'une simple correction à un retournement de tendance à moyen terme. Fin août, une nouvelle fenêtre de levée des restrictions s'ouvrira, et plus que la hausse quotidienne, je m'inquiète de savoir si le cours pourra continuer à se maintenir au-dessus de 135 $ lorsque le prochain lot d'actions sera libéré.

BTC est en phase de consolidation depuis deux mois, pourquoi un marché en consolidation fait-il perdre de l'argent plus facilement qu'une chute brutale ? Une chute brutale fait peur, mais au moins la direction est claire ; ce qui est le plus pénible dans une consolidation, c'est que chaque jour on a l'impression qu'un "grand mouvement" est imminent. Avant, j'étais le plus occupé pendant les phases de fluctuation : acheter à la cassure, couper les pertes au repli ; vendre à la rupture, couper les pertes au rebond. Après un mois de ces allers-retours, $BTC est presque au même point, mais mon compte a été grignoté par les frais, les taux de financement et les petites pertes répétées. J'ai fini par comprendre que la consolidation ne signifie pas l'absence de mouvement, mais que le marché attend de nouveaux capitaux et un nouveau consensus. Tant que la zone de prix n'est pas cassée, les acheteurs et vendeurs manquent de force durable. Beaucoup des mouvements qui semblent être des départs ne sont en réalité que des liquidations de levier, des pièges pour les acheteurs impulsifs et les vendeurs paniqués. Ce qui est encore plus effrayant, c'est qu'après plusieurs fausses cassures, on commence à douter des règles. On tient bon quand il faudrait couper les pertes, et on n'ose pas suivre la vraie cassure, ce qui finit par épuiser la patience dans des mouvements inutiles et laisse les émotions pour les vraies opportunités. Le marché baissier détruit le capital, la consolidation détruit la discipline. La meilleure façon d'y faire face n'est pas d'améliorer ses prévisions, mais de réduire la fréquence des transactions, en n'agissant qu'aux bords de la zone ou après une cassure confirmée. Souvenez-vous : quand le marché évolue latéralement sur le long terme, rester hors du marché n'est pas rater une opportunité, c'est refuser que son capital soit continuellement érodé.

D'après l'indicateur SOPR, $BTC n'a pas encore atteint le véritable creux du cycle ! Conclusion d'abord : Le creux du cycle BTC pourrait se situer entre le 4 octobre et le 20 novembre 2026, avec un focus sur la fin octobre. La fourchette de prix clé est de 44 000 à 53 000 dollars, la position médiane étant environ 48 000 dollars. Lors des trois cycles précédents, BTC est passé du sommet du cycle au creux final en 410, 363 et 376 jours respectivement, soit une moyenne d'environ 383 jours. Le sommet actuel est apparu le 6 octobre 2025, et selon les cycles historiques, le creux devrait se situer entre octobre et novembre de cette année. Le LTH-SOPR mérite également une observation continue. Lorsque cet indicateur passe sous 1, cela signifie que les détenteurs à long terme commencent à vendre à perte, mais il ne permet pas de déterminer directement le point le plus bas. Ce qui est plus important, c'est de voir si le LTH-SOPR cesse de se détériorer lorsque le prix atteint un nouveau plus bas. Si le prix continue de baisser mais que la vente à perte des anciens détenteurs n'augmente pas, cela indique que la pression de vente s'épuise. Mon scénario est le suivant : en septembre, test entre 54 000 et 58 000 dollars, puis d'octobre à novembre, entrée dans la zone creuse clé entre 44 000 et 53 000 dollars, avec dans le pire des cas une descente entre 38 000 et 42 000 dollars. Après l'apparition du creux, il faudra encore 3 à 5 mois pour un changement complet de mains et le lancement d'un nouveau cycle ! Ainsi, l'apparition du prix le plus bas ne signifie pas que le marché baissier se termine immédiatement ; la phase la plus difficile est souvent celle où le prix a déjà touché le fond, mais où le marché ne voit pas encore de nouvelle tendance.

#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ Cette baisse ressemble davantage à une réévaluation après un dépassement des attentes, la demande n'a pas disparu, mais le marché ne se contente plus de « bons résultats », il exige que les entreprises continuent à largement dépasser les prévisions. Au cours de l'année passée, les capitaux ont successivement négocié la puissance de calcul AI, la hausse des prix HBM et le retournement du cycle de stockage. La question n'est plus « l'AI a-t-elle besoin de mémoire », mais « à quelle vitesse la demande peut-elle encore croître, et la marge peut-elle continuer à s'améliorer ». MU Micron bénéficie de l'augmentation du volume HBM, de la demande pour les serveurs AI et de l'amélioration du cycle DRAM, les fondamentaux ne se sont pas affaiblis de manière significative. L'ajustement après les résultats est principalement dû à une hausse excessive antérieure, les capitaux commencent à digérer la valorisation. Points d'attention sur le marché : 800 à 820 dollars : premier support 750 dollars environ : support fort 900 dollars : résistance à court terme. Une fois stabilisé au-dessus de 900 dollars, viser 950 à 1000 dollars. SNDK bénéficie principalement du NAND, des SSD d'entreprise et du stockage des centres de données AI, les résultats sont bons, le marché s'inquiète de la capacité des prix NAND à se maintenir, ainsi que de l'espace restant pour améliorer la marge. Points d'attention sur le marché : 1100 à 1150 dollars : support à court terme 1000 dollars : position défensive importante 1300 à 1350 dollars : première résistance 1500 dollars : confirmation du renforcement de la tendance Mon jugement est que le marché de la mémoire AI n'est pas terminé, mais la première phase la plus rentable est passée. À l'avenir, le marché sera plus exigeant, seules les entreprises capables de maintenir la demande, les commandes et la marge auront droit à une valorisation plus élevée.

Le court terme ne manque pas d'achats, mais la direction n'est pas encore claire ! $BTC est actuellement autour de 65 000, les positions short au-dessus se concentrent principalement entre 65 500 et 65 800, une stabilisation au-dessus pourrait déclencher un short squeeze, avec un objectif entre 66 300 et 67 500. En dessous, les leviers sont plus denses, avec beaucoup de positions longues entre 63 800 et 63 200. Si 65 800 ne parvient pas à être franchi rapidement et que le prix retombe sous 64 000, le marché pourrait d'abord liquider les positions longues, puis viser 63 200 et 62 500. Du 3 au 6 août, l'ETF BTC au comptant américain a enregistré quatre jours consécutifs d'entrées nettes, totalisant environ 764 millions de dollars, ce qui montre que les institutions continuent d'accumuler, mais malgré ces flux, le prix n'a pas réussi à percer, la pression vendeuse au-dessus de 65 000 reste forte. À court terme, il n'y a que deux niveaux à surveiller : Se maintenir au-dessus de 65 800, c'est un signal de renforcement ; Tomber en dessous de 64 000, c'est un signal d'affaiblissement. Actuellement, BTC oscille entre 63 200 et 65 800, le graphique des liquidations ne peut pas prédire la direction, il indique seulement où un écrasement est le plus susceptible de se produire.