Publier

AMD a publié ses résultats du deuxième trimestre 2026—— Chiffre d'affaires de 11,54 milliards de dollars, en hausse de 50 % en glissement annuel, un record historique. Bénéfice net de 2,3 milliards de dollars, en hausse de 163 % en glissement annuel. Chiffre d'affaires du centre de données de 6,7 milliards de dollars, en hausse de 107 %, représentant 58 % du chiffre d'affaires total. Bénéfice par action de 1,66 dollar, en hausse de 246 %. Chiffre d'affaires supérieur aux attentes, bénéfice supérieur aux attentes, marge brute de 56 %. Tout est positif, n'est-ce pas ? Pourtant, après la clôture, le cours de l'action a chuté de 8,8 %, atteignant un pic de baisse de plus de 9 %. Un "excellent bulletin" jeté à la poubelle par le marché. Il n'y a que deux raisons : des dépenses trop élevées, des attentes trop hautes. Premièrement, les dépenses d'investissement s'élèvent à 808 millions de dollars, alors que le marché n'en attendait que 298,6 millions. Près de trois fois plus. La vitesse à laquelle AMD brûle de l'argent dans l'infrastructure IA dépasse toutes les attentes. Deuxièmement, les prévisions de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre sont de 13 milliards de dollars, bien que supérieures aux 12,5 milliards attendus par les analystes, certaines institutions acheteuses misaient auparavant sur 14 milliards. "Au-delà des attentes" ne suffit plus, le marché veut un "super au-delà des attentes". N'est-ce pas ce que nous vivons chaque jour dans le monde des cryptomonnaies ? Une bonne nouvelle devient une mauvaise nouvelle. Plus le rapport est bon, plus la chute est forte. Les attentes sont la seule divinité de ce marché. Que signifie cela pour notre marché crypto ? Deux chaînes de transmission, directement liées à vos positions. Chaîne un : les GPU sont accaparés par les géants de l'IA, les mineurs deviennent des fournisseurs de puissance de calcul IA Le chiffre d'affaires du centre de données d'AMD a doublé, la demande pour les GPU Instinct AI est le moteur principal. La capacité de production des GPU est entièrement réservée par des géants de l'IA comme Meta, OpenAI, Oracle. Il devient de plus en plus difficile et coûteux pour les mineurs crypto d'obtenir de nouvelles cartes graphiques. Mais ce qui est plus intéressant, c'est une autre chose—— Les mineurs de Bitcoin accélèrent leur transformation en loueurs de puissance de calcul IA. Des entreprises minières publiques ont déjà signé des contrats d'hébergement IA d'une valeur de plus de 70 milliards de dollars. Les analystes estiment qu'à la fin 2026, la part des revenus issus de l'IA pour les entreprises minières cotées pourrait passer de 30 % actuellement à 70 %. Core Scientific vient de signer avec AMD un accord d'infrastructure IA de 15 ans et 529 mégawatts, qui devrait générer 14 milliards de dollars de revenus. L'activité de centre de données de Riot Platforms a déjà enregistré 33,2 millions de dollars. Les mineurs ne minent plus, ils deviennent propriétaires immobiliers pour l'IA. Qu'est-ce que cela signifie pour les réseaux GPU décentralisés — Akash, Render ? Les mineurs traditionnels, avec une énorme puissance de calcul, affluent sur le marché de la location IA, diluant le pouvoir de fixation des prix des réseaux de calcul décentralisés. La réutilisation du matériel de calcul remet en cause la logique d'évaluation de ces projets. Chaîne deux : le "moment AMD" des tokens liés à l'IA AMD a chuté de 9 % après la clôture, les contrats perpétuels AMD sur Hyperliquid ont déclenché une liquidation de 2,06 millions de dollars, avec 95 % de positions longues. Les ventes massives dans le secteur des semi-conducteurs ont souvent tiré le Bitcoin vers le bas. Aujourd'hui, le BTC se stabilise autour de 64 000 dollars. Si ce soir, après l'ouverture officielle des marchés américains, AMD continue de chuter fortement, les actifs crypto liés à l'IA — FET, TAO, RNDR — feront très probablement face à une pression de vente corrélée. L'IA est la seule thématique avec des attentes de résultats cette fois-ci. Mais chaque turbulence des actions de puces IA se répercute sur les tokens narratifs IA. Inversement, si le marché digère la mauvaise nouvelle et rebondit en V, ce sera une opportunité d'acheter au plus bas dans la thématique IA. Le catalyseur clé est encore à venir : Le premier système AI rackable d'AMD, Helios, commence ce trimestre à être livré à Meta, OpenAI, Oracle. C'est le premier système complet d'AMD intégrant CPU, GPU et puce réseau développés en interne, directement en concurrence avec la solution complète de Nvidia. Les données de livraison de Helios au T3 seront la véritable épreuve de force. Ne mourrez pas avant l'aube à cause d'une "prévision inférieure aux attentes". $BTC $AMD $ETH #AMD财报超预期，增长已被透支？