Publier

Palantir nous a déjà appris une chose : les chiffres du rapport financier ne sont pas importants, ce qui compte vraiment, c'est les prévisions pour le trimestre suivant Palantir a augmenté de près de 15 % après la clôture. Croissance du chiffre d'affaires de 93 %, BPA supérieur aux attentes, prévisions annuelles relevées de près de 500 millions de dollars. Le PDG a déclaré directement — « une forte croissance peut durer au moins 18 mois ». C'est beau ? Oui, c'est beau. Mais si vous considérez vraiment Palantir comme une formule « résultats supérieurs aux attentes = forte hausse » — vous risquez de perdre jusqu'à vos sous-vêtements. Pourquoi ? Parce que les géants de la tech ont déjà prouvé que les chiffres supérieurs aux attentes ne sont pas importants, ce qui compte vraiment, ce sont les prévisions pour le trimestre suivant. Microsoft, Amazon, Meta, Apple — tous ont dépassé les attentes en termes de chiffre d'affaires. Et alors ? Microsoft a augmenté de 15,5 %, Meta a chuté de plus de 9 %, Apple a chuté de plus de 4 %. Quelle est la différence ? Dans les prévisions pour le trimestre suivant. Palantir a augmenté de 15 %, car il a relevé son chiffre d'affaires annuel de 7,65 milliards à 8,15 milliards. Ce qui a fait monter le cours, c'est la phrase « cela peut durer encore 18 mois ». Les chiffres du trimestre ne sont qu'un ticket d'entrée, ce sont les prévisions qui fixent le prix. Il reste maintenant trois rapports à venir : AMD, SpaceX, Circle. Trois entreprises, trois secteurs, trois scénarios complètement différents. Ne pas appliquer la même formule à trois actions différentes. Commençons par AMD (après la clôture du 4 août). Wall Street prévoit un chiffre d'affaires de 11,3 milliards, un BPA ajusté de 1,61 dollar. La société elle-même prévoit 11,2 milliards (plus ou moins 300 millions), avec une marge brute Non-GAAP d'environ 56 %. Les revenus du centre de données devraient doubler à 6,5 milliards, la croissance des processeurs serveurs dépasse 70 %. La plus grande variable pour AMD ? La puce AI. Au premier trimestre, le centre de données a déjà généré 5,8 milliards (en hausse de 57 % en glissement annuel). La série d'accélérateurs MI400 et la plateforme de rack Helios ont été lancées en juillet. Si la demande pour les puces AI dépasse les attentes — achetez des tokens liés à la puissance de calcul AI. Si ce n'est pas le cas — couvrez-vous. C'est aussi simple que ça. Ne pariez pas sur la direction, pariez sur « l'écart d'attentes ». Passons à SpaceX (après la clôture du 4 août). C'est le premier rapport financier depuis l'introduction en bourse de SpaceX. Les analystes prévoient un chiffre d'affaires de 6,88 milliards de dollars, une perte par action de 0,23 dollar. Starlink est au cœur — les revenus attendus du service internet sont de 3,83 milliards, avec un bénéfice opérationnel de 1,42 milliard. Mais un détail douloureux : l'ARPU (revenu moyen par utilisateur) a chuté de près de 25 % en glissement annuel — la croissance a été obtenue par une baisse des prix. Mais le vrai enjeu n'est pas dans le rapport financier lui-même. C'est le 6 août. Environ 20 % des actions restreintes seront libérées, correspondant à une valeur de marché d'environ 116 milliards de dollars. Ne prenez pas de positions importantes avant le rapport. Observez la force de la reprise après la libération avant d'agir. Le cours de SpaceX est déjà passé de 135 dollars à l'introduction à moins de 110 dollars, soit une chute de plus de moitié par rapport au pic post-introduction à 225 dollars. Premier rapport + libération massive = volatilité maximale. Vous voulez parier avant le rapport ? Bonne chance. Enfin, parlons de Circle (avant l'ouverture du 5 août). C'est le rapport qui aura l'impact direct le plus important sur le marché des cryptos. Le rapport est publié avant l'ouverture du marché américain — ce qui correspond à la session asiatique. Wall Street prévoit un chiffre d'affaires de 717 millions, un BPA entre 0,16 et 0,19 dollar. Les revenus de Circle sont presque entièrement liés à la circulation de l'USDC et aux taux d'intérêt à court terme. Le problème est que la circulation de l'USDC est passée de 77 milliards à la fin du premier trimestre à environ 73,7 milliards à la fin du deuxième trimestre. Une baisse de 4,6 %. Le volume diminue, mais les taux augmentent. Le choc énergétique provoqué par la guerre en Iran a fait grimper les taux du marché à court terme, compensant partiellement la baisse des soldes USDC. Le suspense principal est la marge RLDC — combien Circle peut-il conserver des revenus de réserve de l'USDC. Au premier trimestre, elle était de 41,4 %, dépassant déjà les prévisions annuelles de la direction de 38-40 %. Si les données de circulation de l'USDC de Circle sont meilleures que prévu — cela pourrait déclencher une reprise de la valorisation globale du secteur des stablecoins. Si ce n'est pas le cas — le secteur des stablecoins sera sous pression à court terme. Les trois entreprises sont réparties dans trois secteurs complètement différents : puces AI, économie spatiale, stablecoins. Diversifier les paris est plus sûr que de tout miser sur une seule. Palantir a déjà validé la formule « dépassement des attentes + relèvement des prévisions = forte hausse ». Mais les trois autres — le scénario est différent. AMD regarde la qualité des puces AI. SpaceX regarde la reprise après la libération des actions. Circle regarde les données USDC. Ne mettez pas le scénario de Palantir sur toutes les actions. $AMD $SPCX $CRCL #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴