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Parfois, j'ai l'impression que ETH ressemble beaucoup à un actif de « collecte de loyers ». Sur la chaîne, il y a DeFi, les stablecoins, les RWA, divers protocoles, tant que quelqu'un utilise Ethereum, le Gas doit finalement être réglé en ETH. C'est comme à l'ère de l'IA, où les entreprises doivent louer du cloud computing, louer des GPU ; Ethereum ressemble davantage à la collecte du « loyer » de toute l'économie sur la chaîne. Mais le problème se pose. Si cette logique tient, pourquoi y a-t-il de plus en plus de projets sur la chaîne ces dernières années, pourquoi la taille des stablecoins ne cesse d'augmenter, alors que le prix de ETH n'a jamais reflété la valeur qu'il devrait avoir ? Est-ce que le marché n'a pas encore fini de fixer le prix ? Ou bien le mécanisme de capture de valeur de ETH a-t-il lui-même un problème ? C'est une question à laquelle je réfléchis beaucoup ces derniers temps. Je pense que comprendre vraiment pourquoi ETH monte ou ne monte pas est peut-être plus important que de prédire chaque jour s'il va monter ou baisser demain. $ETH