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Je vais expliquer en détail, la plupart des gens sous-estiment encore le véritable modèle commercial futur de Tesla. Le premier niveau est le FSD. Le FSD est essentiellement un abonnement logiciel. La plus grande différence entre un logiciel et une voiture est que vendre le logiciel au premier utilisateur ou au millionième utilisateur n'augmente presque pas le coût, le coût marginal diminue de plus en plus, tandis que la marge bénéficiaire augmente. Le deuxième niveau est le Robotaxi. Chaque voiture vendue par Tesla l'aide à collecter des données réelles de la route ; plus il y a de données, plus le FSD apprend rapidement ; plus le FSD est mature, plus le Robotaxi est sûr ; plus le Robotaxi est rentable, plus de gens achèteront Tesla, rejoindront le réseau Robotaxi, générant encore plus de données. C'est une roue de données auto-renforçante en continu. Le troisième niveau est le robot humanoïde Optimus. Lorsque le FSD apprend dans le monde réel à percevoir, décider et éviter les obstacles, cette capacité d'IA ne se limite pas à la voiture, elle peut être transférée au robot. Aujourd'hui, une entreprise qui embauche un ouvrier doit supporter chaque année les coûts de salaire, de sécurité sociale, de gestion, etc. ; après l'achat initial du robot, les coûts restants sont principalement l'électricité, la maintenance et l'amortissement, et il peut continuer à être mis à jour et amélioré. Donc, je pense que Tesla ne vendra pas à l'avenir des voitures, ni des robots. La voiture est juste une entrée de données, le FSD est un logiciel d'abonnement à haute marge, le Robotaxi est une plateforme générant un flux de trésorerie continu, et le robot humanoïde reproduit la même capacité d'IA dans plus d'industries. La vraie valeur ne réside pas dans le matériel, mais dans cette roue d'IA qui, une fois lancée, réduit le coût marginal à chaque nouvel utilisateur ou appareil vendu, augmente les données et approfondit le fossé concurrentiel. Je pense que c'est là que beaucoup sous-estiment Tesla : son véritable objectif n'est pas de gagner de l'argent en vendant du matériel une fois pour toutes, mais de créer un écosystème capable de percevoir continuellement des frais d'abonnement logiciel, des commissions de plateforme et des frais de service robotique. C'est aussi pourquoi de nombreux investisseurs sont prêts à lui attribuer une valorisation bien plus élevée que celle des constructeurs automobiles traditionnels.