Qu’est-ce que la marge de maintenance ?
La marge de maintenance est la garantie minimale à respecter en permanence pour conserver une position à effet de levier. Pour les contrats crypto, la plateforme la compare aux fonds propres admissibles afin de décider si la position peut rester ouverte. C’est une exigence calculée, pas un prélèvement supplémentaire.
Quelle différence avec les fonds propres réels ?
La maintenance indique « combien il faut » ; les fonds propres, « combien il y a ». Le collatéral intégrant le résultat latent forme les fonds propres ; la plateforme peut ensuite appliquer décotes, dettes et autres règles pour calculer le montant admissible.
Avec 5 USDT exigés et 20 USDT admissibles, la garantie dépasse l’exigence. Si les fonds propres tombent à 4 tandis que l’exigence reste à 5, elle n’est plus couverte. L’USDT est l’actif de dénomination ; l’exemple exclut les frais réels de liquidation.
Ce n’est donc ni une somme séparée dans le compte ni le solde actuel de marge. Voir marge pour l’intégration des actifs.
Comment est-elle calculée ?
Dans un modèle proportionnel simplifié, elle vaut la valeur de position multipliée par le taux de maintenance, proportion servant au calcul.
Marge de maintenance = valeur de la position × taux de maintenance
Pour 1 000 USDT de valeur et un taux de 0,5%, l’exigence est 1 000 × 0,5% = 5 USDT. Les déductions par palier et frais additionnels sont exclus ; ce n’est pas une formule complète de plateforme.
L’exigence peut varier. Pour un contrat linéaire calculant le résultat par quantité multipliée par différence de prix, une quantité constante dont la valeur de risque passe de 1 000 à 900 USDT réduit l’exigence de 5 à 4,5 USDT à taux inchangé de 0,5%. Le prix modifie aussi le résultat latent et les fonds propres. Une exigence plus faible n’augmente pas nécessairement l’excédent de couverture.
Prix de risque et dénomination du contrat influencent la valeur. Le mark price usuel est une référence calculée, non une cotation exécutable garantie.
Pourquoi les grandes positions peuvent-elles exiger un taux supérieur ?
Les produits à paliers fixent des exigences selon la taille. Franchir un seuil peut augmenter le taux applicable.
Une grande position représente davantage de quantité à clôturer et peut avoir plus d’impact sur le prix par rapport au volume exécutable. Une garantie accrue est une contrainte imposée face à ce risque de traitement.
Le montant exact dépend des paliers : application du taux, déductions et autres ajustements comptent.
Que se passe-t-il si la garantie manque ?
Les règles vérifient la couverture des exigences et frais par les fonds propres admissibles. Une fois les conditions réunies, la plateforme peut annuler certains ordres, réduire les positions puis évaluer si d’autres clôtures sont nécessaires ; elle ne ferme pas obligatoirement tout d’un coup.
Les règles OKX concernées intègrent par exemple maintenance et frais de liquidation. Comparer seulement les fonds propres à une exigence hors frais ne détermine pas complètement le déclenchement réel. Voir liquidation.
Déduire des positions, fonds propres et exigences actuels le prix de déclenchement possible donne le prix de liquidation estimé. Il reflète les conditions présentes, sans garantir l’exécution à ce niveau.
Quel côté change en ajoutant du collatéral ou en réduisant la position ?
Ajouter des actifs admissibles augmente les fonds propres en garantie, toutes choses égales par ailleurs ; cela ne réduit pas à lui seul l’exigence de la même position.
Réduire la position diminue généralement l’exigence restante, mais l’exécution règle aussi le résultat, engendre des frais et peut changer de palier. Il faut comparer les fonds propres restants aux nouvelles exigences, pas seulement la quantité réduite.
Quel lien avec la marge initiale et le ratio de marge ?
La marge initiale sert à ouvrir, la maintenance à conserver. Le respect initial n’élimine pas les contrôles continus des positions et du compte.
Le ratio de marge de risque exprime fonds propres et exigences selon une formule du produit. L’un est un montant requis, l’autre une comparaison. Les formules peuvent avoir des sens opposés ; un pourcentage seul ne suffit pas.
Termes associés
Consultez la marge, le ratio de marge et la liquidation, ou revenez au glossaire crypto.
