Web3 老尘
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2017年入圈，经历了各种起起伏伏活到了现在，不认命，但认输
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Le plafond d'approvisionnement de weETH sur Aave V4 a déjà été utilisé à 83,7 %, l'équipe des risques recommande d'augmenter la limite de 25 000 à 35 000 unités.
Les trois plus grandes positions représentent environ 62 % de cette réserve, et les vingt premières environ 98 %.
Cela montre que même si les protocoles de prêt DeFi semblent disposer de beaucoup de fonds, le risque peut être fortement concentré entre les mains de quelques gros détenteurs.
Augmenter la limite peut accueillir une demande plus importante, mais si les positions principales réduisent simultanément leur effet de levier, la pression sur la liquidité et les liquidations reste un point d'attention.
Ces derniers jours, le marché des cryptomonnaies a continué de baisser. Ce que je trouve le plus remarquable, ce n’est pas que le BTC soit tombé en dessous de 70 000 dollars, mais plutôt une divergence survenue le 9 novembre.
Ce jour-là, le Nasdaq a rebondi d’environ 2,7 %, mais le BTC n’a pas suivi.
Si ce n’était qu’une baisse de l’appétit pour le risque macroéconomique, pourquoi le marché crypto reste-t-il faible alors que les actions américaines rebondissent ?
Un indice intéressant à étudier est le flux de capitaux : selon CoinDesk le 10 novembre, depuis le 2 novembre, les ETF BTC au comptant américains ont enregistré une sortie nette cumulée d’environ 1,5 milliard de dollars.
Le 13 novembre, le prix a encore chuté, déclenchant une liquidation massive de positions à effet de levier.
Il ne s’agit probablement pas d’une seule mauvaise nouvelle qui a causé ce krach, mais plutôt d’une pression de vente continue, d’un soutien insuffisant du marché au comptant et de liquidations à effet de levier agissant de concert.
Je vais maintenant me concentrer sur deux signaux : si les flux des ETF cessent de sortir, et si le BTC peut à nouveau suivre lors d’un nouveau rebond des actions américaines.
DTCC a annoncé hier son projet d'intégrer son service de tokenisation des titres à Solana d'ici la seconde moitié de 2027.
DTCC est lui-même une infrastructure clé de conservation et de compensation sur le marché boursier américain. Sa solution ne consiste pas simplement à émettre un token suivant le prix des actions, mais à permettre aux actifs conservés par DTC, sous conditions, de circuler sous forme tokenisée tout en conservant tous les droits et protections des investisseurs existants.
Selon Reuters, la plateforme conjointe OKXICE, issue d'un partenariat entre OKX et la société mère de la Bourse de New York, ICE, prévoit de lancer le 23 novembre un trading 24h/24 de tokens représentant des actions américaines.
Les tokens d'actions américaines peuvent être négociés 24h/24, mais les actions sous-jacentes ne deviennent pas automatiquement négociables 24h/24.
Alors, lorsque le marché traditionnel est fermé, qui détermine le prix des tokens ? En cas d'écart de prix, qui fournit la liquidité ?
Plus intéressant encore, certaines sociétés cotées ont déjà exprimé leur opposition à la tokenisation tierce de leurs actions.
Ainsi, je pense que le plus grand défi pour la tokenisation des titres ne sera pas seulement technique, mais aussi lié aux règles de négociation, aux droits des émetteurs et à la manière de gérer la liquidité.
Le 10 novembre, le domaine du protocole cross-chain Across a été détourné. Les attaquants ont utilisé une attaque d'ingénierie sociale ciblant le registraire de domaine Namecheap pour rediriger le site officiel vers une page malveillante.
Le 11 novembre, Across a annoncé avoir récupéré le contrôle du domaine et s'est engagé à indemniser les utilisateurs affectés.
Bitquery a ensuite suivi :
• 9 portefeuilles victimes sur 5 chaînes
• Environ 348 000 dollars d'actifs transférés
• L'un des portefeuilles a perdu environ 305 000 dollars
Ce sont des estimations tierces sur la chaîne, pas les pertes officielles finales.
Ce n'est pas que les utilisateurs ont cliqué sur un faux site, mais que l'adresse correcte a été prise en charge par les attaquants.
Si vous avez accédé à Across et signé une autorisation pendant la fenêtre d'attaque du 10 novembre, vous devriez vérifier les enregistrements d'autorisation sur les chaînes concernées, et si nécessaire, révoquer les autorisations ou migrer les actifs.
Annonce officielle :
https://t.co/4kCTsX4If0
Enquête on-chain :
https://t.co/Vj45meKvD6
Le vol de 6,3 milliards de dollars chez Binance comporte un détail qui mérite d'être analysé : le CSO avait déjà décrit précisément cette méthode lors d'une interview en juillet — faux entretiens, incitation des employés à exécuter un « test de programmation », et dès que le code s'exécutait, l'appareil était compromis. Il a ajouté : chaque étape prise isolément est légale, les outils antivirus ne peuvent pas l'arrêter.
Deux mois plus tard, un ingénieur a effectivement téléchargé un code malveillant lors d'un faux entretien. Cette année, Binance a bloqué 57 attaques suspectées d'origine nord-coréenne, soit en moyenne une toutes les 5 jours.
Ce n'est pas de l'imprévu, mais une percée dans une défense et attaque à haute fréquence.
Au cours du dernier mois, l'offre totale de stablecoins a diminué de 14,2 milliards de dollars, ce qui constitue la plus forte contraction mensuelle depuis le marché baissier de 2022.
Pendant la même période, Goldman Sachs, Citibank et d'autres ont financé des stablecoins bancaires pour 2027, et la garde de Deutsche Bank vient d'être lancée. Plus il y a de canaux, moins il y a d'eau dans les tuyaux.
S'agit-il d'un retrait des fonds offshore, d'un reflux de l'effet de levier DeFi, ou d'une baisse réelle de la demande de dollars sur la blockchain dans un marché en baisse ?
La chute d'aujourd'hui dans le monde des cryptos, c'est vraiment dur à encaisser
Instantané des données CoinGlass au 11 novembre à 12:20 (heure de Pékin) :
Au cours des dernières 24 heures, environ 724 millions de dollars de positions sur contrats à terme ont été liquidées, dont près de 79 % étaient des positions longues.
Les liquidations d'ETH s'élèvent à environ 259 millions de dollars, dépassant même celles de BTC qui sont d'environ 204 millions de dollars.
Parallèlement, l'indice des prix à la consommation (CPI) américain pour octobre a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, avec un CPI de base en hausse de 0,3 %.
Mais il y a deux points faciles à mal interpréter :
Premièrement, les 724 millions de dollars représentent la valeur nominale des liquidations de contrats, pas une sortie nette de 724 millions de dollars du marché.
Deuxièmement, le fait que l'inflation dépasse les attentes et que les positions longues soient liquidées simultanément ne signifie pas que le CPI explique toute la baisse.
Ce qu'il faut vraiment observer, c'est : après la baisse des prix, l'effet de levier continue-t-il de diminuer ou de nouvelles positions s'accumulent-elles rapidement ?
Source des données :
https://t.co/21FTyI0Oom
Texte original du CPI américain :
https://t.co/eYs8jaA6qQ
Moody's et Chainlink ont réalisé un test intéressant hier.
Ils ont utilisé CCIP pour envoyer simultanément des données simulées de notation de crédit à plusieurs blockchains, y compris des chaînes permissionnées et des chaînes publiques.
À l'avenir, si des actifs comme des obligations ou des fonds sont répartis sur différentes chaînes, les agences de notation de crédit devront-elles créer un système de publication de données distinct pour chaque chaîne ?
Le test de Chainlink cette fois-ci vise à vérifier s'il est possible de résoudre ce problème avec une infrastructure inter-chaînes unique.
Il y a une question assez contre-intuitive concernant les L2 d'Ethereum :
Le fait que l'espace d'extension augmente ne signifie pas que chaque portion d'espace est pleinement utilisée.
Avec l'introduction des Blob par l'EIP-4844, les Rollups peuvent publier des données sur Ethereum à moindre coût.
Mais pour les L2 avec un faible volume de transactions, un choix se pose :
Attendre d'accumuler suffisamment de transactions avant de soumettre, ce qui peut améliorer l'utilisation de l'espace mais augmenter le temps d'attente.
Soumettre fréquemment, ce qui améliore l'expérience utilisateur mais peut gaspiller l'espace de données déjà payé.
Donc, en plus d'augmenter continuellement la capacité des Blob, une autre piste de recherche est de permettre à plusieurs Rollups de partager plus efficacement l'espace de données.
À l'avenir, pour mesurer l'efficacité des L2, il ne faudra peut-être pas seulement regarder les frais de transaction, mais aussi l'utilisation de l'espace de données et le délai de confirmation des transactions.
