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纯手工帖，非AI CPI同比降到3.4%，长债盘中先冲到82.70美元，最后却收在82.11，几乎贴着日内低点。更难看的是，10年期国债拍卖收益率又到4.683%。利好来了，债券没守住。 QQQ同期涨0.73%，宏观没到RISK OFF。问题不在通胀，而是长端供给和期限溢价仍压着价格；这两条证据都偏空。 现在小仓试空 $TLT，82.10—82.35美元分批入场，止损82.75，目标81.20；单笔最大亏损0.5%，不用杠杆。站回82.75，说明拍卖后的弱反应只是换手。数据截至北京时间14:20。