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闪迪SNDK看空｜利好落地即是风险，存储周期拐点正在靠近 #7月CPI符合预期，9月还会加息吗？ 1、下季度业绩指引不及市场乐观预期，高毛利已经摸到天花板，很难继续向上突破 。$SNDK 2、从高点回撤接近一半，反弹属于下跌过程中的修复，并非新一轮主升浪开启。 3、存储是强周期行业，现在超高毛利率是景气顶峰信号，2027年新增产能会陆续释放，供需格局随时反转 。 4、AI服务器需求虽然强劲，但手机、PC消费端需求持续疲软，无法持续支撑当前估值。 5、CPI数据中性，没有强利多驱动，板块获利盘巨大，上方1480压力很重。 结论：反弹就是做空窗口，上方压力1480‑1500区间，一旦无法站稳，会再度测试1200甚至1000附近低位。周期股，顶峰业绩往往对应阶段顶部。$SNDK #