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#美联储周四凌晨公布利率决议 Cette fois-ci est sans aucun doute la réunion de politique monétaire la plus divisée des deux dernières années. Il y a un mois, tout le monde comptait encore combien de fois les taux seraient baissés cette année, maintenant la probabilité d'une hausse en juillet a directement grimpé à plus de 30 %, et la hausse de septembre est presque entièrement anticipée, le retournement des attentes est vraiment incroyable. Je pense que la probabilité est grande que rien ne change en juillet, mais les déclarations après la réunion seront plus hawkish que ce que la plupart des gens imaginent. La véritable fenêtre pour une hausse des taux est en septembre, cette fois c'est un avertissement préventif. Il ne faut quasiment plus penser à une baisse des taux cette année, la période de taux élevés durera bien plus longtemps que ce que le marché prévoit, les actions technologiques et les actifs de croissance comme les cryptos continueront à subir une pression à court terme, il ne faut pas s'accrocher à la logique d'assouplissement du début d'année. En ce qui concerne les données : le dernier prix du CME pour juillet maintient une probabilité de 63,5 % que les taux restent à 3,50%-3,75 %, et une probabilité de 36,5 % d'une hausse de 25 points de base — c'est la plus grande divergence en deux ans, ce qui équivaut à une personne sur trois pariant sur une action directe cette fois-ci. Plus important encore, la probabilité d'au moins une hausse en septembre a déjà atteint 79,6 %, certains traders commencent même à anticiper une hausse cumulée de 50 points de base d'ici la fin de l'année, avec des taux atteignant 4,0%-4,25%. Le Brent a dépassé les 100 dollars, le risque de rebond de l'inflation est à son maximum ; les demandes initiales d'allocations chômage ont atteint un plus bas depuis avril, la résilience du marché de l'emploi dépasse largement les attentes. Les deux indicateurs les plus surveillés par la Fed se renforcent simultanément, il n'y a aucune raison de baisser les taux, au contraire, cela donne une base solide pour une hausse. De plus, le nouveau président de la Fed, Waller, a directement supprimé les indications prospectives, ne donnant plus d'indices au marché à l'avance, Castle Securities parie directement sur une hausse surprise cette fois-ci pour reconstruire la crédibilité anti-inflation. Le scénario de base est de ne rien changer en juillet, mais une déclaration hawkish est inévitable, la fenêtre pour une hausse en septembre est pratiquement ouverte, donc contrôler les positions et garder suffisamment de liquidités pour faire face à la volatilité est la stratégie la plus prudente.