福禄寿炒币版
Syöte
Syöte
Itse asiassa ei ole syytä olla liian pessimistinen nykyisestä markkinasta; meidän täytyy vain hyväksyä yksi todellisuus: laajojen likviditeettipiikkien aikakausi on vaikea toistaa lyhyellä aikavälillä.
Viimeinen kryptoaltcoin-kausi oli käytännössä erottamaton Federal Reserven eeppisestä taseen laajentumisesta ja globaalista nollakorkoympäristöstä. Massiivinen likviditeetti virtasi riskivaroihin, ja vasta silloin syntyi villi, jossa mikä tahansa kolikko saattoi nousta. Tällainen makrotason ympäristö tuskin ilmestyy uudelleen muutaman vuoden kuluttua, joten ajatus kopiokauden odottamisesta aiemman härkämarkkinakokemuksen perusteella on virheellinen.
Mutta tämä ei tarkoita, etteikö markkinoilla olisi mahdollisuuksia; mahdollisuudet keskittyvät yhä enemmän muutamiin yrityksiin ja projekteihin, jotka todella luovat arvoa. Monet kryptoprojektit, joilla ei ole tuloja, käyttäjiä tai elinkelpoisuutta, hiipuvat vähitellen, ja rahastot keskittyvät lopulta yhä enemmän muutamiin omaisuuseriin, joilla on todellista konsensusta, kassavirtaa ja sovellusskenaarioita.
Logiikka noudattaa samaa Yhdysvaltojen osakkeissa. Kun likviditeetti hiipuu, arvostuksia voidaan leikata, mutta yritykset, jotka todella tuottavat liikevaihtoa, voittoa ja vapaata kassavirtaa, eivät menetä arvoaan syklin aikana. Erityisesti kun tekoäly tulee yhä useammille todellisille toimialoille, kuten laskentatehoon, tallennukseen, verkottumiseen, ohjelmistoihin, robotiikkaan ja terveydenhuoltoon, suurimmat investointimahdollisuudet tulevina vuosina saattavat löytyä tästä tuottavuusvallankumouksesta.
Sijoittamisen ajattelutavan täytyy muuttua ja etsiä omaisuutta, joka todella luovat arvoa.
Omaksu BTC-konsensus, omaksu todella arvokas lohkoketjuinfrastruktuuri, hyväksy yritykset, jotka pystyvät jatkuvasti tuottamaan kassavirtaa, ja mikä tärkeintä, omaksu tekoälyvallankumous. $BTC $TSLA
福禄寿炒币版
Kuukausina sen jälkeen, kun tappiot puolittuivat tänä vuonna, tajusin vihdoin yhden asian.
Aiempina vuosina ansaitut rahat eivät olleet pelkästään kognitiivista kaupallistamista, vaan suurin osa siitä tuli likviditeetillä. Noina vuosina Federal Reserve käynnisti valtavan rahapoliittisen keventämisen, globaali likviditeetti tulvi ja kryptomaailma siirtyi kopiokauteen. Niin kauan kuin sinulla on pääomaa, uskallat ostaa ja pidät omaisuutta, monet omaisuuserät voivat lopulta tuottaa voittoa.
Todellinen koetus tulee likviditeetin heikentymisen jälkeen.
Kun markkinat lakkaavat nousemasta laajasti, kun arvostukset alkavat supistua, kun jokainen kauppa täytyy tukea perustekijöillä ja logiikalla, vasta silloin voi tietää, mitkä voitot ovat ajan lahjaksi ja mitkä todella kuuluvat itselle.
Tämä laskukierros ei ollut minulle huono; se sai minut palauttamaan kunnioituksen markkinoita kohtaan ja ymmärsin, että sijoittamisessa onnea ei pidä pitää vahvuutena, ja vielä vähemmän nousumarkkinoilla ei voi luottaa omaan kykyynsä.
Nousumarkkinoilla ansaitset rahaa likviditeetistä; karhumarkkinassa ansaitset rahaa kognitiosta. Vain kulkemalla läpi täyden nousu- ja karhumarkkinan voi ansaitsemasi rahat todella kuulua sinulle.
#财报观察员: Tekoälyinfrastruktuurin tulosraportti julkaistaan yksi toisensa jälkeen
SpaceX:n ensimmäinen erä varojen avaamista ei laskenut, vaan palasi IPO-hintaansa. Itse asiassa mielestäni meidän pitäisi olla erityisen varovaisia tässä. Ennen avautumista markkinat olivat yksimielisesti laskusuuntaisia, ja ensimmäinen aalto todennäköisesti myisi shortsipositioita ensin; 20. elokuuta noin 7 % rajoitetuista osakkeista avataan. Short squeezen jälkeen todellinen stressitesti on, pystyvätkö ne saavuttamaan toisen kierroksen.
Vielä enemmän katsomisen arvoista tällä viikolla on tekoälyalan ketjun talousraportti. Lumentum ja Coherent keskittyvät 800G/1.6T optisen viestinnän tarpeisiin, CoreWeave GPU-vuokraukseen ja tekoälylaskentatehoon, Applied Materials tuotantoinvestointeihin ja Cisco voi varmistaa, käytetäänkö yritysten tekoälyverkkopäivityksiä todella.
Kun nämä talousraportit yhdistetään, ne vastaavat täydellisesti yhteen kysymykseen: ovatko Microsoftin, Googlen ja Metan investoimat valtavat tekoälyinvestointiinvestoinnit todella muuttuneet todellisiksi tilauksiksi puolijohdelaitteille → laskentateholle→ optisille viestinnälle→ verkoille?
Jos nämä linjat jatkavat samanaikaista kasvuaan, tekoälyn nykyinen korkea arvostus saa ainakin edelleen suorituskykytukea; Jos tilaukset alkavat hidastua ja voittomarginaalit laskevat, markkinat alkavat hinnoitella AI Capex -sykliä uudelleen.
Trumpin tyhjä puhetaktiikka on taas palannut: sinä estät salmen, minä estän senkin; Jos haluat ladata, minäkin veloitan; Nyt haluat korvausta, joten minun täytyy myös korvata.
Iran on poistanut korvaukset ja pakotteet Hormuzin täyden avaamisen ehtoja, ja Trump on suoraan vaatinut korvauksia Iranilta. Molemmat osapuolet siirtyivät vähitellen "navigoinnin palauttamisesta" siihen, että "kuka korvaa", ja öljyn hinnat reagoivat ensin, kun sekä WTI että Brent nousivat noin 5 % jossain vaiheessa, Brentin lähestyessä 88 dollaria.
Todellinen ongelma on myöhemmässä välityksessä: jos Hormuz ei avaudu→ öljyn hinnat nousevat→ inflaatiopaineet nousevat→ mikä vaikeuttaa Fedin pysäyttämistä. Clevelandin keskuspankin presidentti Hamack sanoi jopa, että useita koronnostoja saatetaan tarvita, jotta inflaatio pysyisi alhaalla 2 prosenttiin.
Tämä öljyn hintaaalto vaikuttaa rajallisesti tulevaan heinäkuun kuluttajahintaindeksiin, mutta jos ne pysyvät korkeina, se heijastuu vähitellen myöhempään inflaatioon.
Juuri kun ei-maatalouspalkkalistat jarruttavat koronnostoja, Yhdysvallat ja Iran ovat painaneet kaasua takaisin öljyn hinnan kautta.
Äskettäin Bitcoin Red Team käytti tekoälyä skannatakseen 150 Bitcoiniin liittyvää koodipohjaa ja löysi alle 30 tunnissa 4 962 potentiaalista ongelmaa, joista 720 arvioitiin korkean riskin tai kriittisen tason tasoiksi. Vaikka manuaalinen varmennus on edelleen lopulta tarpeen, tekoälyn tehokkuus koodiauditoinnissa ja tietoturvassa on jo hämmästyttävää.
Monet asiat muuttuvat tekoälyn ansiosta.
Ohjelmistokehitys on vasta alkua; Tekoäly terveydenhuollossa auttaa kuvantamisdiagnostiikassa, lääkekehityksessä ja biotieteiden tutkimuksessa; Tekoäly rahoituksessa parantaa data-analyysin ja päätöksenteon tehokkuutta; Valmistuksessa tekoäly yhdistettynä robotiikkaan ajaa automaation päivityksiä.
Aiemmin monet alat luottivat kertyneeseen kokemukseen, työvoimaan ja aikaan, mutta tekoäly määrittelee tuottavuuden uudelleen.
Tekoäly ei korvaa vain yhtä tehtävää; se vahvistaa ihmisten kykyjä ja tekee asioista, jotka aiemmin olivat mahdottomia toteuttaa.
Tekoäly muuttaa henkistä työtä, kun taas fyysinen tekoäly muuttaa fyysistä työtä.
Olemme uuden teknologisen vallankumouksen lähtöpisteessä, ja tulevaisuus kuuluu niille, jotka ymmärtävät, käyttävät ja hallitsevat tekoälyä.
Omaksu tekoäly, omaksu tekoälyvallankumous, ota tulevaisuus vastaan.
BIP-110 Bitcoin fork farssi on tähän asti käytännössä epäonnistunut.
BIP-110:n tukevat kaivostyöläiset päättivät jakaa omansa, koska he eivät hyväksyneet pääketjun sääntöjä. Roughneckit louhivat aiemmin kahta lohkoa uudessa ketjussa, mutta lopettivat sitten lohkojen tuotannon ja ilmoittivat louhinnan lopettamisesta. Syy on yksinkertainen: sitä tukeva laskentateho on vain pieni murto-osa, mikä ei ole lähelläkään riittävää ylläpitämään kilpailukykyistä uutta ketjua.
Tämä ei siis johdu siitä, että Bitcoinin pääverkko olisi jaettu; päinvastoin, BTC-pääverkko on toiminut normaalisti. BIP-110 valittiin vain vähemmistön toimesta lähtemään, ja lopulta huomattiin, ettei lähes kukaan halunnut seurata sitä.
Tämä tapaus vahvisti Bitcoin-konsensuksen suoraviivaisimman puolen: voit ehdottaa uusia sääntöjä tai haarautua itse, mutta lopulta louhimajat, solmut ja markkinat äänestävät oikealla rahalla.
Tällä hetkellä tässä stressitestissä BTC-pääverkko on voittanut.
Viime viikolla spot-ETF:n likviditeetti lämpeni selvästi. 3.–7. elokuuta oli viisi peräkkäistä kaupankäyntipäivää, jolloin nettotuloja oli viikoittain, ja viikoittainen kumulatiivinen sisäänvirta oli noin 854 miljoonaa dollaria, ja 5. elokuuta nähtiin korkein yhden päivän nettovirta, 244 miljoonaa dollaria. Tämä ei välttämättä ole ehdoton pohja, mutta kun institutionaalinen pääoma palaa takaisin, 65 000 dollarin alueen uskottavuus keskipitkän ja pitkän aikavälin pohjana paranee. $BTC
#财报观察员: Lock-upin purkamisen jälkeen hinnat nousivat – mitä mieltä olet SpaceX:n tulevaisuudesta?
SpaceX:n ensimmäinen rajoitettu osakeerä on avattu, ja myyntiikkunaan pääsee jopa noin 911,5 miljoonaa osaketta. Markkinat olivat odottaneet lukituksen purkamista ja osakkeiden myyntiä, mutta osakekurssi nousi noin 6 % laskun sijaan.
Käsitykseni mukaan on vielä liian aikaista sanoa "negatiiviset uutiset avaamisesta on sulatettu"—se on enemmänkin kuin räjäyttäisi lyhyet positiot ennen kuin hinta laskee. Tulosraportin jälkeen korkeat pääomamenot, tappiot ja massiiviset lock-up-avaukset johtivat laajalle levinneisiin markkina-odotuksiin, ja monet rahastot lyhensivät shortteja varhain. Kun kielto oikeasti poistetaan, myyntipaine ei ilmene heti; sen sijaan osakekurssi nousee, mikä helposti laukaisee lyhyeksi myynnin peittoa ja stop-losseja, mikä lisää voittoja entisestään.
Todellinen testi tulee lyhyen puristuksen jälkeen. Jos avaussirut tulevat vähitellen ulos ja osakekurssi joutuu jälleen paineen alle, tämä nousu vaikuttaa enemmän likviditeettien luomiselta myyntiä varten; Jos se pystyy jatkamaan myyntipaineen kestämistä, se osoittaa, että negatiiviset uutiset lukituksen julkaisusta on todella sulatettu markkinoille.
Joten tämä 6 %:n kasvu tarkoittaa vain, että karhut hävisivät ensin, mutta se ei tarkoita, että härät olisivat jo voittaneet.
#非农意外转负 CPI on keskeinen tekijä korkojen nousussa
Heinäkuussa Yhdysvallat menetti yllättäen 23 000 ei-maatalouspalkkaa, mikä on selvästi alle odotetun 80 000:n kasvun, ja toukokuun ja kesäkuun lukuja tarkistettiin yhteensä 103 000:lla. Työllisyyden väheneminen ei enää ole vain yhden kuukauden ääni, ja markkinat ovat nopeasti laskeneet ennustettaan syyskuun koronnostosta.
Rahoitusmarkkinoilla välittömin lyhyen aikavälin positiivinen asia on parantuneet likviditeettiodotukset: Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot ja alentunut dollaripaine, mikä antaa tekoälyteknologiaosakkeille, kullalle, BTC:lle ja muille riskialttiille omaisuuserille hengähdystauon. Mutta nyt emme voi avata samppanjaa aikaisin; raakaöljy ja inflaatio ovat suurimmat muuttujat.
Todellinen ratkaiseva taistelu seuraavaksi on kuluttajahintaindeksi: jos inflaatio jatkaa laantumistaan, "heikko työllisyys + heikko inflaatio" rajoittaa entisestään Fedin mahdollisuuksia koronnostoille; Jos öljyn hinta nostaa CPI:tä jälleen, siitä tulee kaikkein hankalin skenaario: "heikko työllisyys + vahva inflaatio."
Ei-maatalouden palkkalistat ovat jo siirtäneet pallon CPI:lle; seuraavat inflaatiotiedot määrittävät todella globaalin likviditeetin suunnan.
Loogisesti ajatellen korkeat korot, korkeat Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot, geopoliittiset konfliktit, ETF:n pääoman ulosvirtaukset, tiukka likviditeetti ja niin edelleen—nämä tekijät olisivat viime sykleillä todennäköisesti johtaneet BTC:n putoamiseen entistä kovemmin. Mutta tällä kertaa ei koskaan ollut todellista paniikkiryntäystä.
En usko, että tämä on ehdottomasti alin piste; tulevaisuudessa se voi pudota alle 60 000 dollarin tai jopa hieman alemmaksi. Mutta mielestäni tämä on enemmänkin keskipitkän tai pitkän aikavälin pohjahintahaarukka kuin tarkka pohjahinta.
Syy on yksinkertainen: ne, jotka todella haluavat myydä, ovat pääosin myyneet osakkeensa, kun taas pitkäaikaiset rahastot, ETF:t ja listatut yhtiölainat ottavat jatkuvasti siruja. Markkinoiden kustannuskeskus on selvästi noussut, ja BTC:n pohja nousee hitaasti instituutioiden noustessa. Data: Yksihintainen $63,000 on jo kertynyt 1,15 miljoonaan BTC:hen, mikä on äärimmäisen harvinainen ilmiö historian saatossa.
Älä arvaa alinta kohtaa; sen sijaan rakenna asemia hitaasti alimmalle tasolle; Jatka ostamista, kun se laskee, kasvata positiotasi romahduksen jälkeen ja pidennä aikajänne kolmeen viiteen vuoteen. Kalan pää ja häntä syövät kalan vartalon; todelliset hyötyjät ovat niitä, jotka panikoittaessa uskaltavat vähitellen ostaa paikkoja alueen pohjalta.