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BTC矿工现在有点难受：手续费收入占比已经降到0.71%，几乎回到2015年12月的历史低位。当时手续费占比是0.69%，但比特币价格只有约394美元；如今的背景完全不同，区块奖励已经从25 BTC减半到3.125 BTC，不能只看一个比例就简单类比 更值得注意的是，BTC全网算力的7日均值已经从2025年10月约1,150 EH/s的高点，回落23%至886 EH/s；同期币价从12.47万美元跌到6.34万美元，接近腰斩。自2025年中以来，手续费长期在1%附近甚至更低，意味着链上转账和区块空间竞争都不够旺，矿工主要还是靠区块补贴吃饭 我觉得这还谈不上“矿工投降”。大矿场关一部分低效机器、压缩成本，本来就是熊市或低利润阶段的正常动作。真正该盯的，不是某一天的算力掉了多少，而是手续费占比能不能重新站上1%并持续，同时算力开始回升。那才说明链上需求和矿工预期真的在修复$BTC