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La probabilidad oscila entre el 70% y el 14%: CLARITY retrasa tres ondas expansivas hacia los criptoactivos ¿Vuestro BTC se mantuvo sin cambios hoy? Un poco más de 65.000 yuanes, estaba plano y no podía subir ni bajar. Las entradas de ETF alcanzaron un mínimo histórico: solo 205 millones de dólares en ingresos netos en julio. ¿Sabes qué espera el mercado? Está esperando algo que ya debería haber ocurrido. A principios de mayo, Polymarket mostró que la probabilidad de que la "Ley CLARITY se promulgue en 2026" superaba el 70%. A finales de junio, aún había un 48%. Hace una semana, un 30%. ¿Y ahora? 14%。 Pasaron tres meses, pasando de un acuerdo cerrado a casi ninguna oportunidad. El líder de la mayoría en el Senado, Toon, confirmó a última hora del jueves por la noche: el proyecto de ley CLARITY no será votado antes del receso de agosto, pero se pospondrá hasta después de que la sesión se reanude el 14 de septiembre. El senador republicano de Carolina del Norte, Tillis, dijo una vez: "Si la votación se pospone hasta septiembre, la probabilidad de que el proyecto de ley finalmente sea aprobado podría disminuir un 50%. ” 50%。 ¿Por qué no se puede impulsar? Dos razones. Primero, el Partido Demócrata necesita enmendar la "cláusula de conflicto de intereses". Los demócratas piden restricciones para que los funcionarios federales posean criptoactivos, especialmente negocios vinculados a la familia Trump. Segundo, las stablecoins y los términos bancarios están atascados. Algunos legisladores temen que las disposiciones existentes afecten al espacio para la banca de pequeños sectores. Para decirlo claramente: las dos partes están chocando entre sí y la industria cripto se ha convertido en un rehén. ¿Qué significa para el mercado el retraso de la factura? Tres ondas expansivas, cada una más despiadada que la anterior. Primera ola: Las primas de incertidumbre regulatoria persisten. La reunión se reanudará el 14 de septiembre y se prolongará hasta finales de año, quedando poco más de tres meses para la legislación. Si no se puede alcanzar un consenso en septiembre, lo más probable es que se retrase hasta 2027. ¿Quién controla las criptomonedas, la SEC o la CFTC? Sigue colgado del suelo. La situación precaria hace que las instituciones sean reacias a hacer entradas a gran escala. Segunda oleada: ritmo de entrada institucional alterado. ¿Lo sabías? JPMorgan ya ha explorado las posiciones de ETF tokenizados a través de DTCC. Más de 50 instituciones, entre ellas BlackRock y Goldman Sachs, han integrado la misma infraestructura para tokenizar acciones y bonos gubernamentales. La infraestructura on-chain de las finanzas tradicionales ya está establecida. Pero no se atreven a acelerar. ¿Por qué? Sin una regulación clara, ¿quién se atreve a apostar por completo? La alcista ejecutiva Randi Abernechy dijo la dura verdad durante su testimonio en el Congreso: desde que las instituciones financieras tradicionales entraron en el mercado on-chain, la regulación ha dejado de ser durante mucho tiempo un "problema interno dentro de la industria cripto." Para decirlo claramente: Wall Street quiere entrar, pero si Washington no lo aprueba, no se atreve a actuar. Tercera ola: Estados Unidos podría volver a perder la iniciativa. El Crypto Innovation Council advirtió que si Estados Unidos no establece un marco regulatorio claro, seguirá fomentando que las empresas y las actividades de innovación fluyan hacia el extranjero. Esto no está asustando a nadie. Singapur, Hong Kong y la Unión Europea están todos compitiendo por establecer sus marcos regulatorios de criptomonedas. ¿Y qué pasa con Estados Unidos? El proyecto de ley se aportará de 2025 a 2026, luego de verano a otoño, y si el otoño no funciona, entonces 2027. Mientras otros están construyendo autopistas, Estados Unidos está debatiendo si construir o no. El mercado ya te ha dicho que con un 14% de probabilidad: no cuentes con este año. Pero esto no es un factor negativo de "nivel de crash". Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, tiene razón: el retraso del proyecto de ley no frenará el impulso a largo plazo de la industria cripto. Esta es la lógica continua detrás de la "supresión del techo de valoración" para la caída continua—no un cuchillo que te corta, sino una piedra que te presiona lentamente. Coinbase y Circle están bajo presión a corto plazo, pero su lógica a largo plazo sigue sin cambios. ¿Y qué hay de BTC/ETH? No se derrumba, pero tampoco vola. No apuestes a que la reunión de septiembre pasará. Y no apuestes a que nunca pasarás. Durante los periodos de vacío regulatorio, las grandes empresas supervivientes crecen cada vez más. ¿Proyectos pequeños? Busca tus propias bendiciones. $BTC $ETH $SOL #CLARITY表决推迟至9月, la ventana regulatoria se ha retrasado