Posteo

Hoy, lo más destacable a observar juntos es que el sentimiento previo al mercado en las acciones de almacenamiento surcoreanas y estadounidenses sigue claramente dos líneas lógicas diferentes. KOSPI cayó hoy casi un 5%, Samsung Electronics y SK Hynix cayeron casi un 9%, y la bolsa de valores de Corea activó el mecanismo de interruptor en la junta de ChiNext. Los reguladores ya están discutiendo reducir los múltiplos de los ETFs apalancados de 2x a 1,5x o incluso 1x. Esto es una típica estampida de desapalancamiento, no un problema fundamental. Samsung acaba de anunciar un beneficio operativo trimestral cercano a los 59.000 millones de dólares. Se espera que el beneficio anual completo de SK Hynix supere el total de los últimos 27 años, con resultados escandalosamente buenos. Sin embargo, el precio de la acción sigue bajando, lo que indica que la verdadera preocupación del mercado no es la demanda, sino que el acuerdo de almacenamiento con IA ha crecido de forma demasiado agresiva y rápida en los últimos meses, con chips y apalancamiento acumulados demasiado altos. Cualquier pequeño movimiento requeriría una autorización de estampida, que es la misma lógica que la semana pasada con Nvidia y las acciones de almacenamiento perdieron más de un billón de dólares en valor de mercado. Los fondos están revalorando las expectativas para el gasto de capital sobrecalentado en IA. Por parte estadounidense, el mercado previo al mercado se mostró bastante diferente: los futuros del S&P subieron alrededor del 0,6%, los del Nasdaq subieron entre un 0,3% y un 1%, y los futuros del Dow ganaron casi un 1%. La razón directa fue que Trump anunció el fin de semana que pausaría los ataques militares contra Irán y, en su lugar, presionaría por negociaciones, lo que provocó que el crudo bajara más de un 6%. El rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 10 años también cayó, y la reducción de los riesgos geopolíticos dio al mercado un respiro. Palantir publicará su informe de resultados más tarde hoy, y esta semana AMD, McDonald's, Disney y la recién cotizada SpaceX están todos preparándose para anunciar sus resultados. Mi propio juicio es que esta combinación de vender acciones coreanas y de las estadounidenses que terminan la cola no coexistirá por mucho tiempo. El optimismo previo al mercado estadounidense se basa más bien en la recuperación del sentimiento impulsada por la flexibilización geopolítica como una sola variable, pero eso no significa que la ansiedad por los precios sobre el gasto en capital en IA se haya resuelto. La presión de venta sobre las acciones de almacenamiento en Corea del Sur es esencialmente otra forma del mismo conjunto de preocupaciones. Lo que realmente determina si los sectores de almacenamiento y semiconductores pueden estabilizarse en el futuro son las declaraciones de varias empresas de peso esta semana sobre el ritmo del gasto en infraestructuras de IA. La recuperación que traen las noticias geopolíticas no puede respaldar este problema de precios más amplio. $SKHY $SNDK $MU #30年期美债, la cima o un nuevo comienzo?