Posteo

Primero, conclusión: Según los beneficios de Changxin y las ratios precio-beneficio de las tres mayores empresas de almacenamiento del mundo, la valoración razonable de Changxin está entre 1,7 billones y 2,1 billones de yuanes. Dada la escasez de las principales empresas nacionales de DRAM, el mercado podría ofrecer una valoración premium de 2,1 a 3 billones de yuanes. Si se combina con un bajo índice de circulación del 6,73% y el sentimiento del mercado de la cooperación surcoreana de 950.000 millones de dólares en semiconductores, existe la posibilidad de un impacto intradía de 3 a 4 billones de yuanes. 1. En función de los beneficios y de las ratios precio-beneficio de los pares, ¿cuánto vale Changxin? A fecha de cierre del 24 de julio, los datos de las tres principales empresas de almacenamiento del mundo eran aproximadamente los siguientes: Samsung Electronics: valor de mercado de unos 7,35 billones de yuanes, beneficio a 12 meses de unos 386.700 millones de yuanes, ratio precio/beneficio unas 20 veces; SK Hynix: valor de mercado de unos 5,95 billones de yuanes, beneficio a 12 meses de unos 348,7 mil millones de yuanes, ratio precio/beneficio de unas 17 veces; Micron: valor de mercado de unos 7,04 billones de yuanes, beneficio a 12 meses de unos 341.800 millones de yuanes, ratio precio/beneficio unas 21 veces más. Según el beneficio neto de Changxin en 2026 de 100.000 millones de yuanes: un valor de mercado de 2,1 billones de yuanes, que corresponde a un ratio P/E de 21x; Un valor de mercado de 3 billones de yuanes, correspondiente a una relación precio-beneficio de 30 veces; Un valor de mercado de 4 billones de yuanes corresponde a una relación precio-beneficio de 40 veces. Como resultado, Changxin alcanzó los 2,1 billones de yuanes, con una valoración aproximadamente cercana a la de sus homólogos internacionales. Changxin no es tan grande como las tres principales en escala, tecnología y clientes, pero es la única empresa A-share capaz de producir DRAM a gran escala, y el mercado podría ofrecer alguna sustitución nacional y una prima por escasez. Cabe señalar que tres empresas internacionales utilizan casi 12