El 8 de agosto, en la altura de bloque 961632, $BTC BIP-110 entró oficialmente en la fase de señal obligatoria, y los nodos que lo apoyan comenzaron a rechazar bloques sin señal, lo que equivale a pelear consigo mismos. ¿El resultado? En el ciclo de dificultad anterior, de 2016 bloques, solo 51 dieron señal de apoyo, un 2,53%, mientras que el umbral para activación es del 55%, muy lejos de alcanzarlo. Lo más embarazoso es la situación de la cadena bifurcada. Según los datos del 9 de agosto, esta cadena se quedó atascada en el bloque 961633 después de minar dos bloques, sin moverse durante 17 horas, mientras que la cadena principal de Bitcoin ya había avanzado hasta el bloque 961744, dejándola atrás por 111 bloques. En el nuevo ciclo, la tasa de señal de apoyo de los mineros de la cadena principal cayó a cero, incluso Simple Mining, que antes apoyaba como parte del pool Ocean, rechazó públicamente la propuesta, diciendo claramente: la potencia de hash es un voto en efectivo, esta propuesta no merece seguirla. Las palabras de Saylor fueron aún más duras: el 99,85% de la potencia de hash permanece en Bitcoin, BIP-110 puede bifurcarse libremente, y la red puede decidir no seguirla libremente. Bitcoin sigue funcionando normalmente, todo según el diseño. En resumen, esta controversia ha sido una protesta sin audiencia desde el principio hasta el fin. La propuesta busca prohibir inscripciones y limpiar datos basura, y aunque algunos están de acuerdo con la intención, las reglas de Bitcoin son claras: para cambiar el consenso, primero hay que pasar por los mineros. El silencio colectivo de los mineros es el veto más contundente. La cadena bifurcada no implementó protección contra reproducción; estos días no vendas monedas de la bifurcación por impulso, cuidado con comprometer el verdadero BTC de la red principal. Mantente firme y no pasará nada.

El movimiento de $ETH hoy es realmente inquietante. A eso de las seis de la mañana, subió directamente hasta 1938 dólares, pero no se mantuvo y una gran vela bajista lo hundió hasta 1906, marcando el mínimo en 24 horas. Ahora cotiza a 1916.82, bajando un 0,5%, atrapado en una posición intermedia sin decidirse. Al observar el gráfico se pueden notar algunos detalles: después de la vela con gran volumen que subió en la madrugada, siguió una enorme venta, lo que indica una presión de venta clara cerca de 1938, y quienes compraron en ese pico quedaron atrapados. Luego el precio se movió entre 1912 y 1928, con las medias móviles entrelazadas, sin una dirección clara a corto plazo. Sinceramente, este tipo de movimiento es agotador. La resistencia fuerte y máximo del día está en 1938, mientras que el mínimo intradía está en 1906; si se rompe ese nivel, habrá que vigilar el soporte psicológico en 1900. El rango de veinte dólares en medio es un tiempo de desgaste entre compradores y vendedores, con volumen decreciente, lo que indica que los grandes capitales están a la espera y pocos están dispuestos a apostar fuerte al alza. Mi opinión es que si no logra superar 1938, no hay que esperar una tendencia clara; probablemente seguirá oscilando entre 1906 y 1938, hasta que alguna noticia o flujo de capital rompa el equilibrio. Entrar con una posición fuerte ahora para apostar a una dirección tiene baja probabilidad de éxito. Los traders de corto plazo pueden operar en los extremos del rango, vendiendo alto y comprando bajo, pero con stop loss obligatorio, especialmente con las pinchadas de treinta dólares en media hora que hubo en la madrugada, que si aguantas una vez, te puede dejar muy tocado. En resumen: $ETH hoy es un mercado lateral, no persigas, no aguantes posiciones grandes, mantén la posición ligera y espera a que él mismo elija la dirección.

El CPI del miércoles es ahora el único guion para todo el mercado. Primero, pongamos el contexto claro: en julio, el informe de empleo no agrícola sorprendió con números negativos, pero las acciones tecnológicas impulsaron a la bolsa estadounidense a máximos históricos, y la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se redujo hasta un 44%. Parece que el mercado ya no teme tanto la política restrictiva, pero Wash ya dejó claro que si la inflación se mantiene alta, realmente se atreverá a subir los tipos en septiembre. Por eso, el CPI del 12 de agosto no es un trámite, sino que marcará el tono para la decisión del 16 de septiembre. Actualmente, se espera una variación interanual del 3,3% a 3,4%, ligeramente inferior al 3,5% de junio; si el núcleo realmente cae a 2,4%, la probabilidad de subida de tipos probablemente seguirá bajando; por el contrario, si supera la expectativa en 0,1 puntos, ese 44% puede dispararse al instante. Para las criptomonedas, esto es un problema de aritmética de liquidez. Hasta la mañana del 10 de agosto, BTC cotizaba a 65.021 dólares, subiendo ligeramente un 0,3%, ETH a 1.918 dólares, SOL a 76,62 dólares, DOGE a 0,0697 dólares bajando un 0,5%, y el índice de miedo y codicia estaba en solo 31, mostrando que el sentimiento del mercado claramente no ha seguido la euforia de la bolsa estadounidense. La razón es simple: el dinero está atrapado en deuda a corto plazo con altos intereses, y Bitcoin es el activo de riesgo más sensible a la liquidez; si el CPI es frío y las expectativas de subida de tipos bajan, $BTC tiene la oportunidad de consolidarse por encima de 66.000; si el CPI es alto, mantener el nivel redondo de 64.000 será un problema. Mi opinión es que ahora ni los alcistas ni los bajistas se atreven a apostar fuerte, el mercado está lateral esperando los datos. La verdadera apertura será la noche del miércoles, antes de eso no hay que hacer movimientos imprudentes.

$SOL Esta ola se ha mantenido bastante estable. En la noche del 9 de agosto, el precio actual de SOL es de 76,92 dólares, con un aumento del 0,69% en 24 horas, un mínimo intradía de 75,75 y un máximo que alcanzó 77,10, el rango no es grande pero la tendencia está al alza. Estos días el movimiento ha sido bastante interesante: la caída hasta 72,35 en la madrugada del 7 de agosto probablemente eliminó a muchos, pero luego se recuperó constantemente, subiendo casi 5 puntos en tres días. El punto más bajo fue 72,35 y el más alto 77,10, un espacio de rebote de aproximadamente el 6%, quienes compraron en el fondo están cómodos. Desde el punto de vista técnico, MA5, MA10 y MA20 están alineados al alza, el precio se mantiene por encima de todas las medias móviles, lo que es una estructura típica de una subida lenta y constante. La zona entre 75,7 y 76 es un soporte a corto plazo, la resistencia inmediata está en el máximo intradía de 77,1; si se rompe, el siguiente objetivo es 78. El volumen es moderado, no hay un aumento explosivo, lo que indica que los principales actores están acumulando lentamente, no es un movimiento impulsado por el sentimiento de los minoristas. Este tipo de movimiento es más saludable, un aumento rápido suele ser más propenso a colapsar. En cuanto a la operación, si el retroceso cerca de 76 no se rompe, se puede probar una posición larga ligera; si cae por debajo de 75,5, se debe cortar la pérdida y salir. En general, esta recuperación de SOL aún no ha terminado, pero tampoco hay que emocionarse demasiado; perseguir precios altos por encima de 77 no es rentable, es mejor esperar un retroceso para entrar.

El viernes (7 de agosto), los tres principales índices de Wall Street cerraron al alza: el S&P 500 subió un 0,62% y cerró por encima de los 7780 puntos, marcando un nuevo máximo histórico de cierre; el Dow Jones subió un 0,28% y el Nasdaq un 1,3%, con la ganancia semanal más alta desde mediados de abril. El motor detrás de este nuevo máximo es interesante: no es que la economía sea demasiado fuerte, sino que el informe de empleo de julio sorprendió con un resultado negativo. Con un empleo débil, la presión para subir las tasas se alivió instantáneamente, y el mercado apuesta a que la Reserva Federal no se atreverá a endurecer más, anticipando primero una relajación de la liquidez. Este tipo de mercado donde "las malas noticias son buenas noticias" refleja esencialmente que el dinero está buscando una salida. Las expectativas de tasas bajan, el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses se suavizan, y los activos de riesgo se benefician en general. El S&P está a menos del 3% de los 8000 puntos, y con el impulso actual, no es un sueño alcanzar esa marca antes de fin de año; sectores como telecomunicaciones y AI siguen recibiendo un fuerte apoyo. En el ámbito de las criptomonedas también se siente el efecto. BTC se mantiene cerca de los 64,000 dólares, ETH alrededor de los 1870 dólares; aunque su rendimiento es inferior al de las acciones estadounidenses, la lógica es la misma: expectativas de menor alza de tasas + expectativas de mayor liquidez. Según la experiencia histórica, cuando el apetito por riesgo en Wall Street mejora, siempre hay un flujo de capital hacia el mundo cripto, aunque esta vez es más lento: los fondos ETF aún están en modo observación, y BTC prueba repetidamente la resistencia en los 65,000. El conflicto central es uno solo: si los datos de empleo son una perturbación puntual o un punto de inflexión en la tendencia. Si el IPC también se debilita próximamente, es posible que tanto el S&P 8000 como el $BTC superando los 65,000 se concreten juntos; si la inflación repunta, ambos sufrirán. No te emociones con las posiciones, mantente atento a los datos.

$ETH Estos dos días han sido bastante agotadores, la noche del 9 de agosto el precio actual es de 1922 dólares, y en 24 horas ha estado oscilando entre 1912 y 1926, un rango de poco más de diez puntos, con una variación casi pegada al eje cero, un típico movimiento lateral de tira y afloja. El volumen de operaciones también se ha reducido considerablemente, el capital claramente está a la espera, nadie quiere tomar la iniciativa en esta posición. Mirando hacia arriba, 1943 es el punto más alto de este reciente rebote, tocó ese nivel y fue rechazado, lo que indica que la presión de venta en la parte superior es considerable; para romper ese nivel se necesita dinero real, no basta con el impulso emocional. Hacia abajo, 1855 es el mínimo generado por esta corrección, que se considera la línea psicológica de soporte para los toros a corto plazo; mientras no se rompa, la estructura sigue siendo válida. El problema central ahora sigue siendo el aspecto financiero. Las entradas en el ETF no han sido estables últimamente, y a nivel macro la postura de la Reserva Federal oscila entre agresiva y moderada; cuando los rendimientos de los bonos estadounidenses suben, todos los activos de riesgo se retraen, y $ETH, que tiene un beta incluso más alto que BTC, es aún más sensible. Además, la temporada de altcoins no ha llegado, y el capital en el mercado prefiere agruparse en BTC en lugar de aumentar posiciones en $ETH, lo que resulta en este estancamiento lateral como agua estancada. A corto plazo, mientras no se rompa el rango, se debe operar con oscilaciones; hay compradores cerca de 1900 y vendedores por encima de 1930, y cuando se rompa el rango se verá la dirección. Si hay que hablar de oportunidades, hay que esperar un aumento de volumen — cualquier ruptura sin volumen es un engaño.

El dinero del ETF ha regresado. En los últimos 7 días, el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. ha tenido una entrada neta de más de 830 millones de dólares, y solo el 9 de agosto absorbió más de 100 millones en un solo día. Este ritmo, tras una salida récord de 4.5 mil millones en junio, es una señal de recuperación poco común. Pero, sinceramente, el precio no ha correspondido. El 9 de agosto, BTC se mantuvo alrededor de los 65,000 dólares, cerrando en 64,956 dólares, prácticamente sin cambios en 24 horas; ETH fue aún más débil, con solo 1,909 dólares. El dinero está entrando, pero el precio no sube, ¿qué significa eso? Que quienes están comprando en el fondo son instituciones, mientras que los minoristas aún observan desde la barrera. El índice de miedo y codicia está en 31, todavía en zona de "miedo", y los derivados están casi equilibrados entre largos y cortos, nadie se atreve a apostar fuerte en una dirección. El conflicto central ahora es: la expectativa de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal ha dado espacio para imaginar mayor liquidez, pero el mercado acaba de salir de un mínimo de 21 meses en 58,115, las heridas no están completamente sanadas. Para que BTC realmente tome el relevo, primero debe consolidarse entre 66,000 y 70,000, que es la zona más afectada por las posiciones atrapadas en junio; $ETH depende de cuándo el dinero del ETF pueda rotar sostenidamente hacia él, no puede ser que BTC se quede con todo. A corto plazo, 62,000 es un soporte fuerte para BTC; si se rompe, esta historia de reflujo tendrá que reescribirse. Para saber si se mantiene, es más útil seguir el flujo de capital que fijarse en las velas.

Por la tarde del 9 de agosto, $BTC cotiza a 64,816 dólares, con una caída del 0,4% en 24 horas, máximo de 65,189 y mínimo de 64,722, oscilando en un rango de apenas cuatro o cinco cientos de dólares durante todo el día, un típico movimiento lateral agotador. En el gráfico de 1 hora, ayer subió desde 64,264 hasta más de 65,400 y luego giró a la baja en la madrugada; ahora el precio está por debajo de las medias móviles de 5, 10 y 20 días, con un repunte que se agotó tras alcanzar un pico. El volumen tampoco acompaña, sin volumen en la subida ni en la bajada, los toros y osos están perezosos. Esta situación se resume en dos palabras: esperar el viento. Tras un dato de empleo no agrícola inesperadamente negativo, las expectativas de recorte de tasas aumentaron, lo que debería beneficiar a los activos de riesgo, pero BTC no subió, lo que indica que la buena noticia ya está descontada y los alcistas carecen de confianza. El sentimiento también está frío, con un índice de miedo y codicia en 31, aún en zona de miedo. Por suerte, hay soporte abajo: los ETF han tenido una entrada neta de más de 800 millones de dólares en una semana, y cada vez que el precio cae por debajo de 64,000 hay compradores. A corto plazo, hay que vigilar dos niveles: arriba, 65,200; solo si se supera se puede mirar hacia 66,000-67,000; abajo, el nivel psicológico de 64,000; si se rompe, el soporte semanal está en 63,000-62,500. Antes de que se rompa, no conviene apostar fuerte en ninguna dirección, hay que reservar posición para la confirmación del rompimiento, ahora lo que se necesita es paciencia.

El último mes ha sido realmente brutal: Micron ha retrocedido más del 30% desde su punto más alto, SK Hynix ha caído más del 45% en un mes desde su salida a bolsa en Seúl, y SanDisk y Western Digital han sido aún peores, directamente reduciéndose a la mitad o cerca de ello desde sus máximos. La lógica central del pánico en el mercado es una sola: miedo a que el ciclo de la memoria haya tocado techo. El informe financiero de SK Hynix fue récord, pero el precio de las acciones siguió cayendo, "el precio del contrato es el techo, no el suelo". Pero si lo pensamos con calma, ¿realmente hay un problema en la demanda? No. La capacidad de producción de HBM para 2026 ya está agotada, el precio del contrato de DRAM en el segundo trimestre aún subió entre un 58% y un 63%, NAND subió entre un 70% y un 75%, y la nueva capacidad no estará disponible hasta 2028 como muy pronto. Esta caída es esencialmente una digestión de valoración tras un aumento demasiado fuerte: Micron subió casi siete veces en un año, no es extraño que haya una corrección. La reducción de la presión de venta indica que el mercado empieza a distinguir entre "ciclo tocando techo" y "exprimir burbujas en niveles altos", que son dos cosas diferentes. Para el mercado de criptomonedas, esta línea merece atención. Las acciones de almacenamiento son un indicador del relato de la IA, y el relato de la IA y las criptomonedas ahora comparten el mismo grupo de fondos con apetito de riesgo. Durante las semanas de caída de las acciones de almacenamiento, $BTC también estuvo consolidando entre 60,000 y 65,000 dólares, cerrando cerca de 64,988 dólares el 8 de agosto, con un índice de miedo y codicia de solo 28, mostrando un sentimiento igualmente frágil. Las acciones tecnológicas y el mundo cripto ahora son como saltamontes en la misma cuerda. Mi opinión: la base del mercado alcista de memoria para IA no está rota, lo que está mal es que las expectativas a corto plazo estaban demasiado altas. Mientras las acciones de almacenamiento se estabilicen y el apetito de riesgo tecnológico se recupere, el cripto podría incluso tener una ventana para un repunte tardío. La contradicción central sigue siendo la misma: el dinero está o no está, no importa si la historia suena bien.

$BTC ahora a 64,955 dólares, a las 2 de la tarde del 8 de agosto, con una variación de solo 0.11%, moviéndose lateralmente sin cambios. Pero el rango de 24 horas es de 64,229 a 65,357, con más de mil dólares arriba y abajo, los compradores y vendedores ya han peleado varias rondas aquí. La subida de anoche hasta 65,357 tuvo algo de fuerza, subió un 1.7%, pero al superar los 65,300 se detuvo, lo que indica que la presión de venta en esa zona es real, y la barrera psicológica en los 65,000 dólares ha iniciado otra batalla de tira y afloja. La tasa de financiamiento es solo 0.00211%, esta señal es bastante clave: los largos con apalancamiento no están presionados, no hay un frenesí de apalancamiento masivo. El vehículo no está cargado, por lo que la resistencia para subir es baja. Históricamente, antes de un pico importante, la tasa de financiamiento se dispara por encima del 0.05%, y ahora con este nivel, no hay suficiente combustible para liquidaciones masivas. El volumen es de más de 2 mil millones de dólares, no es un aumento significativo, es un típico movimiento de consolidación. Mi opinión: el soporte ha sido verificado repetidamente entre 64,200 y 64,300, no caerá mucho; 65,357 es el techo a corto plazo. Si rompe los 65,400 y se apuesta a largo, se puede ver por encima de 66,000; si rompe los 64,200, hay que tener cuidado con una corrección hacia 63,300. Antes de que salga la dirección, los que tienen apalancamiento alto deberían reducir posiciones, sobrevivir es lo más importante.