#AIMemoryBullTest

Aquí está la razón por la que el cómputo de AI y el hardware de consumo están a punto de volverse significativamente más caros, a pesar de lo que la mayoría piensa. La creencia común dice que los precios del hardware y de los tokens de AI disminuirán a medida que mejore la eficiencia del cómputo y aumente la oferta de memoria. Pero eso pasa por alto la realidad estructural de la cadena de suministro. En una reciente llamada de resultados de SpaceX, @elonmusk señaló que la oferta de memoria crece aproximadamente un 20% al año, mientras que la demanda crece un 200%. Muchos esperaban que la oferta de memoria barata de CXMT en China aliviara la presión, pero Apple recibió recientemente una cotización de CXMT que en realidad era más alta que la de Samsung. Habiendo hablado directamente con ingenieros de fabricación de semiconductores, esto es totalmente esperado. La demanda está tan por delante de la oferta que CXMT no tiene incentivo para fijar precios agresivos. Esta brecha se amplió enormemente después del auge de los agentes a principios de este año. Los agentes consumen significativamente más tokens por defecto, causando que el uso global de inferencia se dispare. Un mejor rendimiento trajo una ola de nuevos usuarios, como lo demuestra que Codex superó rápidamente los 10 millones de usuarios. Mientras tanto, las ganancias en eficiencia de cómputo han sido muy pequeñas. Los laboratorios de AI optaron por aumentar el tamaño de los modelos para elevar la inteligencia, consumiendo al menos el doble de cómputo y acelerando aún más la demanda. En el lado de la oferta, los cuellos de botella del hardware tardan años en solucionarse. El clúster Yongin de SK Hynix solo comienza su primera fábrica en 2027, con operaciones completas planeadas para 2033. Incluso con una construcción masiva comenzando hoy, se necesitan unos 5 años para que la oferta real llegue al mercado. Este es un cuello de botella a corto plazo insoluble. Los costos de inferencia de AI inevitablemente seguirán aumentando, y el hardware de consumo seguirá esa tendencia. Por eso sigo diciendo a todos que compren el hardware personal ahora.

La temporada de resultados para el sector de almacenamiento ha dado una señal clara de que el rendimiento puede superar el techo, pero los precios de las acciones aún caen. La explosión de informes financieros es solo la entrada, la guía es el ancla del precio Los ingresos del cuarto trimestre de SanDisk fueron de 8.97 mil millones de dólares, un aumento interanual del 372%, muy por encima de los 8.39 mil millones esperados; el BPA ajustado es de 39.25 dólares, con un margen bruto del 84.6%, alcanzando un máximo histórico. Los ingresos de Western Digital fueron de 3.75 mil millones de dólares, un aumento interanual del 44%, que también superó las expectativas. Ambas compañías entregaron resultados impecables, con SanDisk cayendo un 7% después del cierre y Western Digital un 11%. Solo hay una razón principal: la guía no es lo suficientemente impresionante. La previsión de ingresos de SanDisk para el próximo trimestre es de 10.3 a 10.8 mil millones de dólares, con una mediana de 10.55 mil millones, inferior a los 11.148 mil millones esperados por FactSet. Western Digital también enfrentó la decepción de "no suficientes sorpresas." Citigroup redujo su precio objetivo para SanDisk de 2,500 a 2,100 dólares. Lo que el mercado quiere no es "bueno", sino "mejor de lo esperado." Cuando las expectativas se han llevado al máximo, cualquier cifra por debajo de "perfecta" es penalizada. Las tres fuerzas que aplastan el sector se están gestando al mismo tiempo Las ventas masivas de SanDisk y Western Digital se extendieron rápidamente por toda la cadena de almacenamiento. Kioxia y SK Hynix cayeron más del 10%, mientras que Samsung Electronics bajó más del 6%. El índice KOSPI cayó un 5%, SK Hynix más del 9% y Samsung Electronics más del 6%. Daxin Securities señaló claramente que la guía de rendimiento inferior a la esperada de SanDisk debilitó la confianza de inversión en la industria de chips de almacenamiento, y la significativa caída en el sector de semiconductores se convirtió en la principal razón del descenso del KOSPI ese día. Nvidia está evaluando una reducción en la configuración HBM del Rubin Ultra de HBM4e 12Hi a 8Hi u otras opciones. La razón es que la escasez general de DRAM en 2027 limita la capacidad de producción de obleas HBM,$BTC #$SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？

"Cuando las malas noticias económicas hacen que las acciones tecnológicas suban, pero las acciones de almacenamiento siguen colapsando, es cuando sabes que algo más profundo se está rompiendo bajo la superficie." Se suponía que las nóminas no agrícolas serían alcistas para la tecnología de alta valoración. El empleo en julio cayó inesperadamente en 23,000, frente a las expectativas de un aumento de 80,000, mientras que las nóminas de mayo y junio se revisaron a la baja en otros 103,000 empleos. Los rendimientos del Tesoro bajaron, las expectativas de recortes de tasas se fortalecieron y el Nasdaq abrió en verde. Sin embargo, las acciones de almacenamiento se desplomaron de inmediato. • $STX: -10.5% • $SKHY: -6.6% • $WDC: -5.9% • $SNDK: -5.0% • $MU: -3.5% Esa es la verdadera historia. El informe de empleo pudo haber sido el detonante, pero la venta parece algo mucho más grande: la posición masiva y las expectativas altísimas finalmente chocando con la realidad. Durante meses, los inversores trataron HBM, DRAM, NAND y HDD como una gran operación de "superciclo de almacenamiento AI". El dinero fluyó hacia todo lo relacionado con la infraestructura AI, llevando las valoraciones a niveles extremos. Ahora, a medida que aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento económico, el capital está presionando el botón de salida en todo el sector. Lo interesante es que los fundamentos no se han desplomado de la noche a la mañana. Micron y SK Hynix están ligados a HBM y DRAM. Sandisk está expuesto a NAND y SSD empresariales. Seagate y Western Digital dominan los HDD near-line. La demanda de AI no desapareció esta mañana. Lo que estamos viendo parece menos el fin del ciclo y más una brutal reevaluación de las expectativas. La mayor señal de advertencia es esta: los rendimientos de los bonos en caída y un Nasdaq más fuerte no pudieron salvar al sector. Cuando un grupo de acciones ignora condiciones macro favorables y sigue cayendo, generalmente significa que los vendedores aún tienen el control. Las próximas cosas a observar son simples: — ¿Siguen debilitándose los precios de almacenamiento? — ¿Empiezan a comprimirse los márgenes? — ¿Están las empresas de la nube desacelerando los pedidos? Hasta que aparezcan esas señales, probablemente sea demasiado pronto para declarar muerto el auge del almacenamiento AI. #DailyOrbit

Venta de bonos de 25.000 millones de dólares de Alphabet: un gran catalizador de IA para $SNDK y $SKHYNIX Alphabet ha recaudado con éxito 25.000 millones de dólares a través de una de sus mayores emisiones de bonos del año, emitiendo deuda con diez vencimientos que van de 2 a 40 años. El capital financiará nueva infraestructura de IA, incluidos centros de datos a hiperescala, chips de IA de próxima generación y expansión en la nube. Aún más impresionante, la oferta atrajo supuestamente alrededor de 115.000 millones de dólares en órdenes, más de cuatro veces la cantidad emitida, lo que subraya la confianza de Wall Street en la estrategia a largo plazo de IA de Alphabet. Esta es otra señal clara de que el ciclo de inversión en IA está lejos de terminar. Junto con Amazon, Meta y Oracle, Alphabet está acelerando el gasto de capital, reforzando las expectativas de que la demanda de hardware de IA se mantendrá fuerte durante años. Por eso $SKHYNIX y $SNDK destacan como beneficiarios clave. $SKHYNIX lidera el mercado de memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente crítico que impulsa las GPU de IA de NVIDIA. A medida que Alphabet expande la infraestructura de IA, la demanda de HBM debería seguir aumentando, apoyando tanto los ingresos como los márgenes. Mientras tanto, $SNDK se beneficia del aumento de la demanda de almacenamiento empresarial de alto rendimiento. Las cargas de trabajo de IA requieren almacenar y acceder a conjuntos de datos enormes con latencia ultra baja, haciendo que las soluciones avanzadas de SSD sean indispensables para los centros de datos de próxima generación. El impacto va más allá de los semiconductores. La última inversión de Alphabet refuerza la confianza en toda la cadena de suministro de IA, apoyando a $NVDA, $AMD, $AVGO, $SKHYNIX y $SNDK, mientras mejora el sentimiento de riesgo en el mercado en general. Un ciclo de inversión en IA más fuerte también podría beneficiar a las criptomonedas al fomentar un entorno de mayor riesgo, apoyando a $BTC, $ETH y $SOL a medida que el capital institucional sigue fluyendo hacia tecnologías de alto crecimiento. La última venta de bonos de Alphabet es más que financiación: es otro voto poderoso de confianza en que la carrera global de IA se está acelerando, con líderes en memoria y almacenamiento posicionados para capturar un crecimiento a largo plazo. #Alphabet25BBond #FedHawksVsWeakJobs #SandiskBeatAndBuyback $SNDK $SKHYNIX

La reacción de las acciones de memoria y almacenamiento esta semana me enseñó algo importante: La demanda de AI puede mantenerse fuerte mientras que las acciones relacionadas con AI aún caen con fuerza. Western Digital superó las estimaciones con aproximadamente 3.75 mil millones de dólares en ingresos trimestrales y 3.56 de BPA ajustado, pero los inversores castigaron la acción. Sandisk también tuvo un trimestre fuerte, incluyendo 8.97 mil millones de dólares en ingresos, pero el punto medio de ingresos para el próximo trimestre no logró superar las expectativas ya incorporadas en el precio. Esa distinción importa. El mercado ya no pregunta si AI necesita más almacenamiento y memoria. Ya lo cree. Está preguntando si la escasez, el poder de fijación de precios y los márgenes pueden seguir mejorando lo suficientemente rápido para justificar valoraciones que ya han avanzado varios años. Esa es una prueba mucho más difícil. Sandisk y Western Digital habían subido dramáticamente durante la operación de infraestructura AI antes de esta corrección, por lo que simplemente “superar las estimaciones” se volvió insuficiente. Los inversores querían otra aceleración. Mientras tanto, la oferta real de memoria aún parece ajustada. NVIDIA y SK Group ampliaron recientemente su asociación a largo plazo en torno a la memoria AI de próxima generación, mientras que investigaciones de la industria dicen que las negociaciones de HBM para 2027 siguen limitadas por la oferta restringida. Incluso hay discusiones sobre reducir las configuraciones de memoria en futuros diseños Rubin Ultra debido a limitaciones de empaquetado y suministro. Si eso sucede, no lo interpretaría automáticamente como una demanda de AI más débil. Podría ser que los ingenieros estén adaptando el producto a lo que la cadena de suministro puede entregar de manera realista. Esa es la verdadera prueba alcista ahora: No “¿Está AI consumiendo más memoria?” Sino “¿Pueden los proveedores de memoria convertir la escasez en ganancias duraderas antes de que las expectativas superen la realidad?” Esa es la métrica que yo observaría. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound $BTC $XSPCX $SOL

🇰🇷 ¿Por qué cayó SK Hynix ($SKHYNIX) a pesar de anunciar un dividendo? Muchos esperaban que la acción subiera tras el anuncio de la devolución a los accionistas de hoy, pero en cambio bajó. Aquí están las tres razones principales: 1️⃣ Las expectativas eran simplemente demasiado altas. Durante semanas, el mercado había estado valorando rumores de un paquete de devolución a los accionistas masivo de KRW 66,4 billones, incluyendo recompras y dividendos especiales. En cambio, SK Hynix anunció solo un dividendo trimestral de KRW 375 por acción y dijo que las medidas adicionales de devolución a los accionistas se finalizarán en el tercer trimestre. Aunque la empresa reafirmó que vendrán más detalles, los inversores vieron el anuncio de hoy como decepcionante. 2️⃣ Las buenas noticias ya estaban valoradas. SK Hynix ha sido uno de los principales motores del mercado coreano este año, con una gran subida impulsada por la demanda de AI y HBM. Tras una carrera tan fuerte, muchos inversores aprovecharon el anuncio para asegurar beneficios, lo que llevó a una clásica reacción de "compra el rumor, vende la noticia". 3️⃣ Todo el sector de chips de memoria está bajo presión. La debilidad no se limitó a SK Hynix. Las acciones de memoria a nivel mundial han estado corrigiendo debido a preocupaciones sobre las valoraciones de AI, las expectativas de demanda de HBM y la posible sobreoferta futura. Ese sentimiento negativo del sector arrastró a SK Hynix a la baja a pesar de sus planes de expansión a largo plazo. 📌 Conclusión: La caída de hoy no señala necesariamente un deterioro de los fundamentos. Refleja una combinación de expectativas sobrecalentadas, toma de beneficios tras una fuerte subida y debilidad generalizada en el sector de semiconductores de memoria. Los inversores ahora esperan el plan detallado de devolución a los accionistas del tercer trimestre para determinar el próximo catalizador. #SKHynix #Semiconductors #AI #HBM #Stocks #Korea #Investing

📉 $SNDK: ¿Por qué cayó la acción después de un gran superávit en ganancias? A primera vista, la reacción parece confusa. Ingresos del Q4: $8.965B Estimación del mercado: ~ $8.4B Eso es un superávit significativo. Entonces, ¿por qué se vendió $SNDK? La respuesta es simple: Los mercados negocian expectativas, no solo resultados. 1️⃣ Las buenas noticias ya estaban descontadas Sandisk entregó un trimestre impresionante, pero los inversores ya esperaban números excepcionales tras el enorme rally de la acción. Cuando las expectativas son extremadamente altas, incluso ganancias excelentes pueden desencadenar un comportamiento de “vender en la noticia”. 2️⃣ La guía futura importa más que el retrovisor La verdadera pregunta para los inversores fue: “¿Qué sigue?” Sandisk proyectó ingresos para el primer trimestre fiscal de aproximadamente $10.3B-$10.8B, con el punto medio ligeramente por debajo de las expectativas de Wall Street. Así que el mercado vio: ✅ Excelente Q4 ⚠️ Expectativas muy altas ⚠️ Guía futura no lo suficientemente fuerte para crear otra gran sorpresa al alza Esa combinación puede desencadenar toma de ganancias. 3️⃣ Esto sigue siendo un negocio de memoria altamente cíclico Las empresas de memoria y almacenamiento pueden experimentar ciclos de ganancias potentes impulsados por precios, oferta, demanda y condiciones de capacidad. Cuando una acción cíclica ya ha experimentado una enorme revaloración, los inversores se vuelven mucho más sensibles a señales de que el crecimiento o los márgenes pueden estar acercándose a un pico. 4️⃣ El mercado no recompensa lo “suficientemente bueno” Esta es una de las lecciones más importantes en el trading: Superar expectativas → no necesariamente es alcista. Si el mercado esperaba un gran superávit y la empresa solo entrega un superávit normal, los traders aún pueden vender. El precio reacciona a la diferencia entre expectativas y realidad, no simplemente a si los números son objetivamente buenos. $SNDK #SNDK #Stocks #StockMarket #Earnings #TradingStrategy #TechnicalAnalysis #Semiconductors #AI

La apuesta de 25.000 millones de dólares de Alphabet: las grandes tecnológicas duplican su inversión en IA Alphabet se está preparando para recaudar hasta 25.000 millones de dólares mediante una emisión de bonos para expandir la infraestructura de IA, la computación en la nube y los centros de datos de próxima generación. Esto es más que un gran acuerdo financiero: señala que la carrera global por la IA está entrando en su fase de inversión más agresiva hasta ahora. Alphabet no está sola. Microsoft, Meta, Amazon y Oracle también están aumentando el gasto de capital para construir centros de datos de IA, impulsando la demanda a largo plazo de HBM, DRAM, NAND Flash y soluciones de memoria de alto rendimiento. Los principales beneficiarios incluyen: $MU (Micron): Bien posicionada para beneficiarse del aumento de la demanda de HBM y DRAM, ya que NVIDIA, AMD y las plataformas empresariales de IA requieren una capacidad de memoria cada vez mayor. $SKHYNIX: Continúa liderando el mercado de HBM y sigue siendo un proveedor crítico para los chips de IA de próxima generación. La oferta ajustada y la fuerte demanda respaldan una perspectiva positiva para los ingresos y los márgenes. $SNDK (SanDisk): Se espera que se beneficie de la rápida expansión del almacenamiento para IA mientras avanza en la tecnología High Bandwidth Flash (HBF) con SK Hynix, allanando el camino para la próxima generación de soluciones de memoria para IA. Una de las señales alcistas más fuertes es que las grandes tecnológicas están dispuestas a recaudar decenas de miles de millones de dólares incluso en un entorno de tipos de interés más altos. Esto refleja una creciente confianza en que la IA seguirá siendo un motor de crecimiento plurianual y no una tendencia pasajera. A medida que la inversión en infraestructura de IA continúa acelerándose en todo el mundo, $MU, $SKHYNIX y $SNDK están emergiendo como algunos de los beneficiarios más directos, suministrando las tecnologías de memoria críticas que impulsan la próxima ola de innovación en IA. #Alphabet25BBond #Polymarket20BValuation #AIMemoryBullTest $SNDK $SKHYNIX $MU

Revisión de ganancias de AMD → Predicción para esta noche de SanDisk $SNDK AMD supera expectativas + guía sólida → cae 9% después del horario de mercado Razón: Margen bruto por debajo de expectativas, buenas noticias ya descontadas Misma lógica para SanDisk esta noche, bajista Publicación de resultados de SanDisk esta noche (madrugada del 6 de agosto hora de Pekín) Expectativas: Ingresos $8.3B / BPA $34.24 El precio ha subido un 32% desde el mínimo de 1123, expectativas totalmente descontadas Subida de precio significa posición corta. Por encima de 1420, corto corto corto, vive en el palacio #AMD财报超预期，增长已被透支？ $AMD $SNDK $SNDK

#AIMemoryBullTest La mayor limitación de la IA puede que ya no sean los chips. Podría ser la memoria. Durante los últimos dos años, la historia de la inversión en IA se ha centrado principalmente en las GPU. Ahora, la memoria está adquiriendo la misma importancia. Esta semana destacó ese cambio. Western Digital (WDC) y Sandisk reportaron ganancias que superaron las expectativas, pero sus acciones cayeron tras una guía cautelosa. Mientras tanto, el sector de chips de Corea del Sur sufrió una fuerte caída, con SK hynix experimentando un desplome en el premercado y Samsung también bajo presión. Para añadir al debate, informes sugieren que Nvidia redujo las configuraciones de memoria en ciertos modelos Rubin Ultra debido a la escasez de suministros de HBM (High Bandwidth Memory) de alta gama. Eso plantea una pregunta importante. ¿Es la escasez de memoria una señal alcista porque la oferta limitada sostiene los precios y los márgenes? ¿O se está convirtiendo en un cuello de botella que limita los envíos de servidores de IA y ralentiza el ritmo de despliegue de la IA? Los mercados parecen divididos. Los inversores han pasado meses premiando a las empresas expuestas a la infraestructura de IA, pero las expectativas también se han vuelto excepcionalmente altas. Como resultado, solo unas ganancias sólidas ya no son suficientes: las empresas también deben convencer a los inversores de que las cadenas de suministro pueden soportar la próxima fase de crecimiento de la IA. La carrera de la IA no se trata solo de quién construye los chips más rápidos. Cada vez más, se trata de quién puede asegurar la memoria necesaria para alimentarlos. ¿Crees que la escasez de memoria fortalecerá el poder de fijación de precios o se convertirá en la mayor limitación para el crecimiento de la IA? Comparte tus pensamientos abajo 👇