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Yuvi.
$CG 募资多了，管理费什么时候确认？
凯雷三季度10-Q披露季度资金流入108亿美元。新资本需要部署，且不同产品费率与收费起点不同。若收费资产与已实现收益共同增长，流入更可能转化为利润。若承诺资本长期闲置或退出放缓，短期盈利兑现要打折。
还可对照基金分配回款与下一期募资。退出顺利会释放出资人的再投资资金，若长期只有账面估值上升却缺乏现金分配，新承诺资本的增速也可能难以维持。
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