El 8 de agosto, la altura del bloque 961632, $BTC BIP-110 entró oficialmente en la fase de señalización obligatoria. Los nodos que la soportaban comenzaron a rechazar bloques que no expresaban su postura, rompiendo esencialmente consigo mismos. ¿Y qué pasó? En el ciclo de dificultad anterior de 2016, solo 51 señales soportaban la señal, lo que suponía un 2,53%, con un umbral de activación del 55%, una brecha enorme. Aún más incómoda es la situación de las cadenas bifurcadas. Los datos del 9 de agosto muestran que, tras minar dos bloques, la cadena quedó atascada en el 961633 durante 17 horas completas sin actividad, mientras que la cadena principal de Bitcoin ya había alcanzado 961744, quedando 111 bloques por detrás. En el nuevo ciclo, las tasas de soporte a la señal de los mineros de la mainchain han caído a cero. Incluso el único gesto de respeto que antes se daba al pool Ocean, Simple Mining, lo ha rechazado públicamente. Para decirlo claramente: la tasa de hash es una votación real, y esta propuesta no merece ser seguida. Las palabras de Saylor fueron aún más críticas: el 99,85% de la tasa de hash quedaba en Bitcoin, BIP-110 podía ser libremente bifurcado y la red podía negarse a seguirle el ritmo. Bitcoin funciona como de costumbre, todo va según su diseño. Para decirlo claramente, esta controversia fue una protesta sin público de principio a fin. La propuesta pretende prohibir las inscripciones y limpiar datos basura. Algunos están de acuerdo con la intención, pero las reglas de Bitcoin son sencillas: si quieres cambiar el consenso, primero debes superar a los mineros. El silencio colectivo de los mineros es el voto de veto más fuerte. Las cadenas fork no tienen protección contra repetición, así que no seas imprudente vendiendo monedas fork hoy en día: ten cuidado de no conseguir BTC real en la mainnet. Mantente firme, no pasa nada.

La actuación de Ether hoy es angustiosa de ver. Esa ola, alrededor de las 6 de la mañana, alcanzó directamente los 1938 dólares, pero no logró mantenerse estable, con una gran vela bajista que volvió a caer hasta 1906. Así fue como surgió el mínimo de las 24 horas. Actualmente, la cotización es de 1916,82, un 0,5% menos, atrapado en un rango melancólico. Al observar el gráfico, se pueden observar varios detalles: tras el candelabro de alto volumen al amanecer, el volumen masivo fue seguido inmediatamente por una fuerte venta, lo que indica una clara presión de venta cerca de 1938, y quienes perseguían el máximo quedaron atrapados de inmediato. Después, el precio fluctuó entre 1912 y 1928, con medias móviles ya entrelazadas, lo que dificultaba la dirección a corto plazo. Para ser sincero, este tipo de tendencia es la más agotadora. Por encima, 1938 es el máximo y el nivel de resistencia fuerte hoy; por debajo, 1906 es el mínimo intradía. Si cae por debajo de él, hay que buscar el nivel de 1900 redondos. El rango de 20 dólares en el centro es el tiempo basura de tanto alcistas como de osos consumiéndose mutuamente, con volumen decaente, lo que indica que el gran dinero está observando y no está dispuesto a invertir dinero real al alza. Mi opinión es que, si 1938 no logra abrirse paso, no esperes un repunte unilateral. Es muy probable que siga oscilando dentro del rango de 1906 a 1938, esperando a que la siguiente oleada de noticias o flujos de capital rompa el equilibrio. Ahora, si apuestas mucho por la dirección, tu tasa de victoria no es alta. Los traders a corto plazo pueden hacer ventas altas y compras bajas en los bordes superiores e inferiores de la caja, pero hay que incluir los stop loss, especialmente a primera hora de la mañana cuando se indica la inserción de treinta USD en media hora; mantenerlo una vez puede ser muy perjudicial. En resumen: $ETH Hoy es un mercado volátil. No persigáis, no retengáis, mantengan la posición ligera y esperen a que elija su propio rumbo.

El IPC del miércoles es ahora el único guion para todo el mercado. Aclaremos el contexto: en julio, la nómina no agrícola se volvió inesperadamente negativa, pero las acciones estadounidenses fueron empujadas a máximos históricos por las tecnológicas, con el precio de la subida de tipos de septiembre empujado en su momento hasta el 44%. Parece que el mercado ahora tiene menos miedo a endurecerse, pero Walsh lo ha dejado claro desde hace tiempo: si la inflación está alta, realmente la subiría con valentía en septiembre. Así que la publicación del CPI del 12 de agosto no fue solo una formalidad, sino un marco directo para la resolución del 16 de septiembre. Actualmente, la previsión interanual es del 3,3% frente al 3,4%, ligeramente inferior al 3,5% de junio. Si el tipo subyacente realmente vuelve al 2,4%, es muy probable que la subida de tipos siga enfriándose; Por el contrario, si la cifra del 44% está solo 0,1 puntos por encima de las expectativas, puede dispararse al instante. Para las criptomonedas, esto es un problema aritmético de liquidez. A la mañana del 10 de agosto, BTC estaba en 65.021 dólares, un 0,3% más. El ETH estaba en 1.918 dólares, el SOL en 76,62 dólares y DOGE en 0,0697 dólares, una caída del 0,5%. El índice Panic and Greed estaba solo en 31, mostrando que el sentimiento del mercado claramente no subía al ritmo de las acciones estadounidenses. La razón es sencilla: el dinero está retenido por los altos tipos de interés de los bonos a corto plazo para generar intereses, y entre los activos de riesgo, Bitcoin es el más sensible a la liquidez. Con el enfriamiento del IPC y las expectativas de subidas de tipos de interés enfriándose, $BTC tiene la posibilidad de estabilizarse por encima de 66.000 con un mayor volumen; El IPC está en tendencia positiva, y si puede mantener el nivel de 64.000 enteros es cuestionable. Mi opinión es que ahora mismo, ni los alcistas ni los bajistas se atreven a ir a lo fuerte, solo esperan de lado a que el mercado vea los datos. El miércoles por la noche es cuando el mercado abre de verdad, así que no actúes de forma imprudente antes.

$SOL Esta ronda ha sido bastante constante. La noche del 9 de agosto, el precio actual de SOL era de 76,92 dólares, un 0,69% más en 24 horas, con un mínimo diario de 75,75 y un máximo de 77,10. El rango no es grande, pero el foco está cambiando hacia arriba. La tendencia reciente ha sido bastante interesante: la caída a 72,35 en las primeras horas del 7 de agosto probablemente acabó con mucha gente, pero luego ha subido de nuevo, casi 5 puntos en tres días. Mínimo en 72,35, máximo en 77,10, alrededor del 6% de espacio de rebote, así que tocar fondo se siente cómodo. Técnicamente, MA5, MA10 y MA20 son todas alineaciones alcistas, con precios por encima de todas las medias móviles, una estructura típica de ascenso lento de alcistas. El rango de 75,7 a 76 es soporte a corto plazo. La resistencia por encima es la primera en el máximo intradía de 77,1; si rompe, mira hacia 78. El volumen medio sin un pico indica que la fuerza principal se está acumulando lentamente, no impulsada por el sentimiento de los inversores minoristas. Este enfoque es en realidad más saludable; un tirón rápido facilita el choque. En cuanto al trading, si no baja de 76 en un retroceso, puedes tomar una posición ligera e intentar ir largo; si cae por debajo de 75,5, stop loss y sal. En general, la recuperación de SOL aún no ha terminado, pero no te emociones. Perseguir por encima de 77 no es rentable, así que es mejor esperar a que se retroceda.

El viernes (7 de agosto), los tres principales índices bursátiles estadounidenses cerraron al alza. El S&P 500 subió un 0,62% para cerrar por encima de 7.780 puntos, estableciendo un nuevo récord de cierre. El Dow subió un 0,28%, el Nasdaq subió un 1,3%, marcando las mayores ganancias semanales desde mediados de abril. La fuerza impulsora detrás de este nuevo máximo es interesante, no porque la economía sea demasiado fuerte, sino porque la nómina no agrícola de julio se volvió negativa. Con un empleo débil, la presión para subir los tipos de interés se alivia al instante. El mercado apuesta a que la Fed no se atreverá a endurecer más, por lo que las expectativas de liquidez se están suavizando primero. Este mercado de "malas noticias son buenas noticias" es esencialmente dinero buscando una salida. A medida que las expectativas de tipos de interés disminuyeron, los rendimientos del dólar estadounidense y del Tesoro se suavizaron, beneficiando a los activos de riesgo en general. El S&P está a menos del 3% de los 8000 puntos. En este momento, plantar la bandera antes de que acabe el año no es un sueño; sectores como las comunicaciones ópticas y la IA siguen acelerando la financiación. El lado cripto también está disfrutando de la sopa. Actualmente, BTC mantiene alrededor de 64.000 dólares, ETH alrededor de 1.870 dólares. Aunque sus ganancias han quedado por detrás de las acciones estadounidenses, la lógica es la misma: enfriar las expectativas de subida de tipos + suavizar las expectativas de liquidez. Históricamente, cuando el apetito por riesgo de las acciones estadounidenses se recupera, algunos fondos tienden a entrar en el espacio cripto, pero esta ronda de desbordamiento es lenta: los fondos de ETF siguen esperando, y BTC prueba repetidamente el nivel de resistencia de 65.000. La contradicción central es una: ¿Son los datos de nóminas no agrícolas una perturbación puntual o un punto de inflexión en tendencias? Si el IPC se debilita en línea con esto, el mercado bursátil estadounidense podría alcanzar los 8.000 puntos y $BTC superar los 65.000 puntos juntos; si la inflación se recupera, ambos lados se verán duramente afectados. No te dejes llevar por las posiciones; estate atento a los datos.

$ETH Los dos últimos días han sido bastante duros. La noche del 9 de agosto, el precio actual era de 1922 dólares, y en 24 horas fluctuó entre 1912 y 1926, con cambios de precio casi cercanos al eje cero—una típica lucha de tira y afloja lateral. El volumen de operaciones también se ha reducido drásticamente, y los fondos están claramente al margen; nadie está dispuesto a presionar activamente a este nivel. Mirando hacia arriba, 1943 fue el reciente máximo de rebote, pero tras un toque rápido, fue golpeado de nuevo, indicando una considerable presión de venta por encima. Para abrirse camino, debe entrar dinero real; las emociones no se imponen. Por el lado negativo, 1855 es el punto más bajo creado por esta ronda de retrocesos, que sirve como la línea de fondo psicológica para los alcistas a corto plazo. Mientras no caiga por debajo de esa posición, la estructura aún puede mantenerse. El problema central ahora sigue siendo la situación de financiación. Las entradas de ETF han estado inestables últimamente. A nivel macro, las declaraciones de la Fed han sido agresivas y dovish. A medida que suben los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, todos los activos de riesgo tienen que encogerse el cuello. El ETH, que tiene un beta incluso más alto que BTC, es más sensible. Además, con el retraso de la temporada de altcoins, los fondos en el mercado prefirieron agruparse en BTC en lugar de aumentar fácilmente las posiciones de ETH, lo que resultó en un estancamiento en el comercio lateral. A corto plazo, antes de que se rompa el rango, sigue un patrón de consolidación. Algunos compran cerca de 1900, otros por encima de 1930 y solo miran la dirección tras una ruptura. Si realmente quieres oportunidades, tienes que esperar a que se expanda el volumen—los avances sin volumen son solo trucos de mala suerte.

El dinero del ETF ha regresado. En los últimos siete días, los ETFs de Bitcoin al contado estadounidenses registraron entradas netas superiores a 830 millones de dólares, con más de 100 millones entrando solo el 9 de agosto. Este ritmo, tras una salida récord de 4.500 millones de dólares en junio, es una señal poco común de recuperación. Pero sinceramente, el precio no le daba mucho respeto. El 9 de agosto, BTC cotizaba cerca de 65.000 dólares, cotizando a 64.956 dólares, casi estable durante 24 horas; ETH estaba aún más débil, con solo 1.909 dólares. El dinero entra, pero los precios no suben—¿qué significa eso? Esto demuestra que las instituciones están pescando en el fondo de los huevos, mientras que los inversores minoristas siguen observando desde la distancia. El índice de miedo y codicia es solo 31, todavía en el rango de "miedo", y los derivados están básicamente divididos a partes iguales entre largo y corto, sin que nadie se atreva a apostar fuertemente por esa dirección. La contradicción central ahora es: las expectativas de recortes de tipos de la Fed dan margen de liquidez para imaginar, pero el mercado acaba de salir de un mínimo de 21 meses de 58.115, y las heridas aún no han sanado. Para que BTC tome realmente la delantera, primero debe mantener el umbral de 66.000 a 70.000, que fue la zona más afectada por estar atrapado en junio; $ETH depende de cuándo los fondos ETF puedan seguir fluyendo hacia él, por lo que BTC por sí sola no debería seguir monopolizando el mercado. A corto plazo, 62.000 es el soporte sólido de BTC; si rompe por debajo de esta ola de rebote, habrá que reescribir la historia. O sea que puedas mantener, seguir el flujo de capital es más efectivo que seguir los veleros.

En la tarde del 9 de agosto, $BTC precio actual era de 64.816 dólares, un 0,4% menos en 24 horas, con un máximo de 65.189 y un mínimo de 64.722. Fluctuó entre cuatrocientos y quinientos dólares durante todo el día, un movimiento típico lateral. Al observar el gráfico de 1 hora, tras subir de 64.264 a más de 65.400 ayer, el precio cambió a primera hora de la mañana. Ahora, el precio está por debajo de las medias móviles de 5, 10 y 20 días, subiendo y retrocediendo, con el impulso agotado. El volumen no puede seguir el ritmo; no hay volumen durante los rebotes, no hay volumen cuando se baja, y no hay compra ni venta. Nadie es demasiado perezoso para actuar. Esta situación del mercado se puede resumir en dos palabras: esperar el viento. Tras la negativa inesperada de la nómina no agrícola, las expectativas de recortes de tipos se intensificaron, lo que debería haber beneficiado a los activos de riesgo, pero el BTC no subió, lo que indica que las noticias positivas se han incluido pronto y que los alcistas carecen de confianza. Sus emociones eran frías, su índice de miedo y codicia era 31, aún en la zona de miedo. Afortunadamente, había apoyo a continuación: los ETFs registraron una entrada neta de más de 800 millones de dólares en una semana, y cada vez que bajaba de 64.000, la gente los compraba. A corto plazo, observa dos niveles: por encima de 65.200, solo si sube me atreveré a mirar entre 66.000 y 67.000; debajo está el número redondo de 64.000; si se rompe, busca la línea semanal de soporte entre 63.000 y 62.500. Antes de que se rompa la ruptura, no apuestes demasiado por la dirección; guarda tu posición para confirmar la ruptura. Ahora mismo, la paciencia es lo que hay que soportar.

El último mes ha sido realmente brutal: Micron ha retrocedido más de un 30% desde su máximo, SK Hynix Seúl cayó más de un 45% en un mes tras la salida, y SanDisk y Western Digital han salido aún peor, reduciendo a la mitad o casi a la mitad desde su máximo. La lógica central detrás del pánico del mercado es una cosa: el miedo a que el ciclo de la memoria se eleve. El informe financiero de SK Hynix claramente alcanzó un récord, pero el precio de sus acciones siguió bajando: "El precio del contrato es el techo, no el suelo." Pero si lo piensas con calma, ¿realmente hay un problema en el lado de la demanda? No. La capacidad de HBM habrá estado agotada hace tiempo para 2026, los precios de los contratos DRAM seguirán subiendo entre un 58% y un 63% en el segundo trimestre, los precios de la NAND han subido entre un 70% y un 75%, y la nueva capacidad no se lanzará hasta 2028 como muy pronto. Esta caída es esencialmente una digestión de valoración tras un rápido repunte: Micron ha subido casi siete veces en un año, así que sería extraño que no retrocediera en ese momento. El alivio de la presión de venta indica que el mercado empieza a distinguir entre "pico de ciclo" y "presión de burbujas en niveles altos": son dos cosas diferentes. Para el mercado cripto, esta línea merece la pena seguir. Las acciones de almacenamiento son el barómetro de las narrativas de IA, y las narrativas de IA y las criptomonedas ahora comparten el mismo grupo de fondos impulsados por el riesgo. Durante las semanas del desplome de las acciones de depósito, $BTC también tocó fondo entre 60.000 y 65.000 dólares, cerrando cerca de 64.988 dólares el 8 de agosto. El índice de Miedo y Codicia era solo 28, y el sentimiento era igualmente frágil. Las acciones tecnológicas y el mundo cripto son ahora como saltamontes atados a la misma cuerda. Mi opinión: Los fundamentos del mercado alcista de la memoria de IA están intactos; el problema es que las expectativas a corto plazo son demasiado optimistas. Mientras las acciones de almacenamiento se estabilicen y el apetito por el riesgo tecnológico aumente, las criptomonedas podrían llegar a ver una ventana de recuperación del tiempo. El conflicto central sigue siendo la misma línea—si el dinero está o no, no si la historia es buena o no.

$BTC Ahora, a 64.955 dólares, a las 14:00 horas del 8 de agosto, el cambio era solo del 0,11%, haciéndose el muerto. Pero el rango de 24 horas osciló entre 64.229 y 65.357, con movimientos superiores a 1.000 USD. Los alcistas y bajistas ya han negociado varias rondas aquí. El impulso de anoche hasta 65.357 fue bastante fuerte, subiendo un 1,7%, pero una vez que superó los 65.300, dejó de presionar las ventas, lo que indica una presión real en ese nivel. El nivel de 65.000 números redondos ha iniciado de nuevo una lucha psicológica. La tasa de financiación es solo del 0,00211%, lo cual es una señal crucial: el apalancamiento largo no se apreta en absoluto, y no hay una fiebre nacional por apalancamiento. La bici no pesa, así que hay menos resistencia al subir. Históricamente, las tasas pre-capitalización han superado el 0,05%, pero a este nivel, el impulso de liquidación es insuficiente. Más de 2.000 millones de dólares, no se considera una expansión de volumen, es una acumulación típica de volatilidad. Mi opinión: entre 64.200 y 64.300 han probado el soporte repetidamente, así que la caída no es profunda; 65.357 es el techo a corto plazo. Si superas los 65.400 y persigues largo, puedes ver por encima de 66.000; si supera los 64.200, ten cuidado con los retrocesos a 63.300. Antes de que se marque la dirección, da un paso atrás respecto a quienes tienen mucho poder de negociación: la supervivencia es más importante que cualquier otra cosa.