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Palantir nos ha enseñado una cosa: los números de los informes financieros no importan; lo que importa es la orientación para el próximo trimestre Palantir subió casi un 15% en las operaciones fuera de horario. Los ingresos crecieron un 93%, el BPA superó las expectativas y la previsión anual se incrementó en casi 500 millones de dólares. El CEO afirmó sin rodeos: "Un crecimiento fuerte puede durar al menos otros 18 meses." ¿Es hermoso? Precioso. Pero si realmente aplicas la fórmula de Palantir de "ganancias superando expectativas = subidón", perderás tanto que ni siquiera perderás la ropa interior. ¿Por qué? Porque los gigantes tecnológicos ya han demostrado que los números que superen las expectativas no importan; lo que importa es la orientación para el próximo trimestre. Microsoft, Amazon, Meta, Apple—todos ellos superaron las expectativas en ingresos. ¿Y qué pasó? Microsoft subió un 15,5%, Meta cayó más del 9% y Apple más de un 4%. ¿Cuál es la diferencia? Orientación para la próxima temporada. Palantir subió un 15%, principalmente porque incrementó sus ingresos anuales completos de 7.650 millones a 8.150 millones. Se dice que el aumento "durará otros 18 meses". Las cifras trimestrales son solo entradas; las directrices fijan los precios. Ahora quedan tres artículos: AMD, SpaceX y Circle. Tres compañías, tres vías, tres guiones completamente diferentes. No uses la misma fórmula para aplicar tres multas diferentes. Empecemos con AMD (cierre posterior al mercado el 4 de agosto). Wall Street espera unos ingresos de 11.300 millones de dólares, con un BPA ajustado de 1.61 dólares. La propia empresa se mantiene orientada a 11.200 millones (más o menos 300 millones), con un margen bruto no conformado con los GAAP de aproximadamente el 56%. Se espera que los ingresos de los centros de datos se dupliquen hasta 6.500 millones, con un crecimiento de los procesadores de servidores en más de un 70%. ¿Cuál es la mayor variable de AMD? Chips de IA. En el primer trimestre, los centros de datos ya han generado 5.800 millones de yuanes (+57% interanual). Los aceleradores de la serie MI400 y la plataforma de rack Helios se lanzaron en julio. Si la demanda de chips de IA supera las expectativas, apuesta por tokens relacionados con la potencia de cómputo de IA. Si no cumple con las expectativas, cubre. Así de sencillo. No apuestes por la dirección—apuesta por "las expectativas están equivocadas". Ahora, hablemos de SpaceX (cierre posterior al mercado el 4 de agosto). Este es el primer informe financiero de SpaceX desde que salió a bolsa. Los analistas esperan unos ingresos de 6.880 millones de dólares y una pérdida de 0.23 dólares por acción. Starlink es el núcleo: se espera que el negocio de internet genere 3.830 millones de ingresos, con un beneficio operativo de 1.420 millones. Pero hay un detalle doloroso: ARPU (Ingresos Medios por Usuario) ha caído casi un 25% interanual—el crecimiento proviene de recortes de precios. Pero el verdadero juego no está en el informe financiero en sí. El 6 de agosto. Aproximadamente el 20% de las acciones restringidas estarán desbloqueadas, lo que corresponde a un valor de mercado de aproximadamente 116.000 millones de dólares. Posiciones pesadas antes del informe financiero. Observa la fuerza de apoyo tras levantar la prohibición antes de actuar. El precio de las acciones de SpaceX ha caído de 135 dólares en su salida a bolsa a menos de 110 dólares, más que a la mitad su máximo posterior a la OPV de 225 dólares. Primer informe de resultados + desbloquear cientos de miles de millones = máxima volatilidad. ¿Quieres apostar antes del informe de resultados? Suerte. Por último, hablemos de Circle (antes del mercado el 5 de agosto). Esta es la parte con mayor impacto directo en el mercado cripto. Los resultados se publicaron antes de que abriera el mercado bursátil estadounidense, justo durante la sesión de negociación asiática. Wall Street espera unos ingresos de 717 millones de dólares, con un BPA de 0,16-0,19 dólares. Los ingresos de Circle están casi totalmente ligados a la circulación de los USDC y a los tipos de interés a corto plazo. El problema es que la oferta en circulación de USDC bajó de 77.000 millones al final del primer trimestre a unos 73.700 millones al final del segundo trimestre. Cayó un 4,6%. El volumen está disminuyendo, pero los tipos de interés están subiendo. El choque energético provocado por la guerra con Irán hizo que los tipos de interés a corto plazo subieran los tipos de interés del mercado, compensando parcialmente el impacto de la caída de los saldos de los USDC. La principal inquietud es el margen RLDC: cuánto puede Circle retener de los rendimientos de las reservas de USDC. El primer trimestre fue del 41,4%, superando ya la previsión anual de la dirección del 38-40%. Si los datos de oferta circular de USDC de Circle superan las expectativas, podrían desencadenar una recuperación global de la valoración en el sector de stablecoins. Si no cumple las expectativas, el sector de stablecoins enfrentará una presión a corto plazo. Las tres empresas se dividen en tres áreas completamente diferentes: chips de IA, economía espacial y stablecoins. Las apuestas divididas son más seguras que apostar solo por una pieza. Palantir ha validado la fórmula de "superar expectativas + orientación al alza = subida." Pero las otras tres compañías tienen guiones diferentes. AMD está analizando la calidad de sus chips de IA. SpaceX está pendiente de la aceptación tras el levantamiento de la prohibición. Círculo mirando los datos del USDC. No pongas el guion de Palantir en cada entrada. $AMD $SPCX $CRCL #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de entregar, con Circle como gran final