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喊着让ETH更值钱的提案正在动质押者的钱包 以太坊现在有4150万枚ETH锁在质押里，占总供应量三成四，年化收益率大概2.67%。这个数字看着不高，但它是整条链上几乎所有利率的地板。 现在有人想把这块地板拆了。 提案叫EIP-8363，名字很技术，叫渐进式发行销毁。说人话就是，质押的人越多，协议就烧掉越多的发行奖励。等到全网大约一半的ETH都进了质押池，收益率直接归零。到那时候验证者只能靠手续费活着，而手续费现在只占质押收益的百分之十五。整个过程分阶段推进，大概一年半走完。 提案方的逻辑很朴素，发行少了ETH就更稀缺，货币属性更硬。听起来是为持币人好。 但反对的声音一下子炸开了，有人说这是合并以来最大的一次经济模型争论。 以太坊财库公司SharpLink的CEO Joseph Chalom连着列了四条反对理由，每一条都挺狠。 第一条是质押收益率是链上所有利率的事实基准。现在流动性质押代币差不多有三百五十亿美元的TVL，这些东西是链上借贷最核心的抵押品。收益归零，链上资金成本就得往上抬，实际收益率会贴近甚至变成负的。抵押品会往还有收益的资产那边跑，而最先被挤出去的一定是独立质押者和中小运营商，因为他们没有规模去摊薄成本。 第二条更直接。他说原生收益恰恰是机构选ETH而不是选比特币的关键理由，现在ETH表现刚好强过比特币，这时候把这个差异抹掉，等于主动交出自己的优势。 第三条是关于发行到底算不算成本。他的看法是，发行不是对外部的支出，而是网络内部向安全维护者和建设者的价值转移。烧掉它不是重新分配，是直接销毁。 第四条是时机。他说以太坊正处在机构采用的上升期，这个时候削减激励，会把这波势头按下去。 之前Aave的CEO也公开反对过类似方案，理由差不多，都是担心借贷生态被连根拔起。 有意思的是，双方想要的东西其实是一样的，都希望ETH更稀缺、质押率稳在一个合理位置。分歧在于用什么手段。SharpLink那边认为应该走现有的基础费销毁路径，而不是去动质押奖励这根柱子。支持者那边则认为市场本来就会自然限制质押增长，根本不需要靠政策去调。 这事往深了看，其实是在问一个很本质的问题。以太坊到底是一个发利息的资产，还是一个越来越稀缺的商品。这两个身份吸引的是完全不同的两拨人，你选了一个，另一拨人可能就走了。 咱们这边ETH现在在1916附近。链上四千万枚币的收益怎么算，正在被一群人吵着决定。 你觉得，收益真归零之后，那些当初为了那百分之二点几才把币锁进去的人，还会留下来吗？