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日拱一卒王小楼
Influential Creator
一家上市公司用$2.2M质押收入，刚好交了Q2电费。
质押圈最爱的叙事："被动收入覆盖成本，剩下全是利润。"
SDEV真做到了。但翻页看看：$50.6M未实现亏损，净亏$41.1M，66%稀释还挂着。
质押赚的钱够交电费，不够填资产的坑。
当一家公司把"质押收入等于电费"当成绩单炫耀，该问的不是"生意好不好"，是"本金还在不在"。
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