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#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 1. 存储股已提前大幅回调 自6月以来，SK海力士市值已蒸发超5000亿美元，较年内高点下跌约48.1%；闪迪较高点腰斩（-53.6%），铠侠回撤高达60.5%。 2. 市场担心周期见顶 半导体行业存在规律——利润率达峰时往往意味着周期转向。机构近几周已纷纷下调盈利预测，理由是芯片平均售价涨势放缓。 3. AI硬件泡沫退潮 市场对AI基础设施巨额资本开支的变现能力产生广泛质疑，资金正从拥挤的科技、半导体和AI概念股中加速撤离。 4. 长鑫科技上市加剧竞争担忧 中国DRAM原厂长鑫科技7月27日上市首日暴涨466%，虽然次日回调，但加剧了市场对竞争格局的担忧。$BTC $ETH $SKHYNIX