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说下美联储吧，这次美联储的转向说的直白点,半年前还在吵要不要降息,现在直接吵起该不该加息了,而且分歧被摆到台面上让所有人看得清清楚楚。7月29日的议息会议投票结果是9比3,维持3.5%到3.75%这个区间不变,但三位地区联储主席克利夫兰的哈马克、明尼阿波利斯的卡什卡利和达拉斯的洛根,全部投了反对票,理由是应该直接加息25个基点。 这三个人里卡什卡利过去一直被市场归类为偏鸽派,这次反而站到了加息阵营,说明这不是一小撮鹰派老面孔在唱反调,而是整个委员会内部的立场版图正在真正松动。 新任主席沃什这次的表态也很有意思,他被问到三票反对怎么回应的时候说自己是要求了一场家庭内部的激烈争论,结果确实得到了,这句话他在最近五次公开露面里说了十三次,基本是把分歧公开化当成一种叙事策略在用,而不是遮遮掩掩。会议前市场对这次加息的隐含概率一度冲到34%,这个数字放在一次维持不变的会议前,本身就不寻常,说明市场自己也感觉到风向变了。 往前看,6月那份点阵图已经把年内一次25个基点的加息写进去了,理事沃勒也公开说过如果通胀没有进一步改善,加息可能是必要选项,9月这次会议现在被普遍认为是加息还是继续观望的关键窗口,具体取决于中东局势能不能降温,以及接下来两次CPI数据。 背后的逻辑其实不复杂,通胀已经连续五年多没能回到2%目标,叠加关税和伊朗冲突推高的能源成本,这些供给端冲击按教科书逻辑本该是暂时性的,但现在已经持续到让部分官员觉得再等下去通胀预期会脱锚。 我自己的判断是,这次分歧公开不是偶然的沟通失误,更像是沃什刻意想让市场提前消化加息的可能性,不管9月最终加不加,美联储的政策重心已经确定性地从怎么继续宽松,切换成了要不要重新收紧。#从降息到加息，联储分歧全公开 #从降息到加息，联储分歧全公开 #从降息到加息，联储分歧全公开 $BTC $ETH $SKHYNIX