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刚刚，不及预期 VS 深夜利好 存储巨头业绩不及预期，光模块巨头深夜利好。 今天早上，SK海力士发布二季度业绩，营收、利润双双不及预期。 SK海力士怕是欲哭无泪啊，又给了空头砸盘的理由。 二季度营业利润60.54万亿韩元、营收79万亿韩元，虽创下分季度历史新高，却双双低于市场一致预期的64.22万亿韩元、84万亿韩元。 有一种空头设置的陷井，叫：不及预期！虽然很多人都不知道，预期从何而来。 不及预期之后，又会产生“新的预期”，循环往复。 与之对应的是光模块巨头中际旭创深夜放出重磅组合拳。 董事长提议40亿-80亿元回购股份，同步披露投资者关系活动记录，直面市场传言，几条信息含金量十足。 1、40亿-80亿元回购提议，为光模块行业有史以来最大规模的回购计划。虽主要用于股权激励，但明确约定三年未使用完毕的股份将注销，也是真金白银的信心表态。 2、正面击碎1.6T光模块降价传闻。公司明确1.6T产品ASP远高于网传低价，行业不存在恶性价格战。当前原材料紧缺、交付紧张，仅有少数企业具备大规模供货能力，企业定价稳健，毛利率能够稳住。 3、订单能见度远超市场想象。现有客户订单基本覆盖2026全年，不少订单已经锁定至2027年，交付计划细化到月度。充沛在手订单。 4、长期产品路线清晰。800G、1.6T、2.4T以及NPO新品需求确定性高，增长速度可观，重点客户已经给出2028年新品采购指引，空间值得期待。 说到底，外围业绩不及预期还是情绪面的冲击，改变的只是估值预期，不是行业趋势。科技领域波动向来剧烈，但能穿越周期的，永远是手里有订单、业绩能兑现的公司。#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $SKHYNIX