Post

下周四场财报，我最想看的不是AMD，也不是SpaceX。 而是Circle。 8月3日Palantir， 8月4日AMD和SpaceX， 8月5日Circle压轴。 表面看，这是四家公司开奖。 但市场真正考的是两件事： AI能不能把烧掉的钱变成利润，Crypto能不能在没有大牛市的时候继续赚钱。 上一轮大科技已经给出一个很明显的信号： 现在“营收超预期”已经不够了。 微软财报后暴涨超过15%，创下美股单日市值增幅纪录；同一轮财报季，其他科技巨头即使数字不差，股价反应依然完全不同。 市场越来越狠。 它不再奖励“这一季不错”，而是在问： 下一季还能不能更好？ 所以Palantir和AMD，我会盯AI收入增长和指引。 SpaceX我会盯Starlink、AI投入以及上市后第一次真正的估值检验。 但Circle最有意思。 因为Circle身上有一个很多人容易忽略的矛盾： USDC规模增长，对公司当然是利好。 但如果美联储进入降息周期，Circle拿储备资产赚到的利息会下降。 也就是说： 稳定币规模可以继续涨，利润却未必同步涨。 这才是Circle这份财报最关键的地方。 如果Circle能证明支付、网络、Arc等非利息业务开始真正贡献收入，那么市场可能会重新定义它： 不是一家“拿USDC储备赚美债利息”的公司， 而是一家全球美元结算基础设施公司。 反过来，如果利润依然高度依赖利率， 那CRCL的估值就绕不开一个问题： 美联储降息，究竟是它的利好，还是利空？ 我的关注顺序： 🥇 Circle——决定稳定币叙事能不能升级 🥈 AMD——检验AI芯片第二梯队 🥉 SpaceX——检验万亿美元级太空+AI估值 4️⃣ Palantir——继续验证AI软件变现能力 这周我不太关心谁“Beat”。 我更关心谁敢把下一季指引继续往上抬。 因为现在这个市场，真正值钱的已经不是好财报。 而是确定性。 你最想先看哪一份？ $USDC $BTC #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴