wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
1,2 tis.Sledování
4,6 tis.sledující
Informační kanál
Živé vysílání
Informační kanál
Řeknu něco, co tento týden mnoho lidí nerado slyší: nejnáročnější chvíle na trhu není obvykle ta, kdy je největší rozpor, ale ta, kdy je největší shoda. Podívejte se na poslední dny v zákulisí, všude je plno komentářů jako „dno už je tady“ nebo „už je čas nakupovat“, dokonce petice za návrat Huang Renxuna do funkce má přes 150 tisíc podpisů, panuje klidný optimismus. Ale skutečný velký trh nikdy nezačne, když všichni souhlasí. Ti, co hrají karty, to nejlépe vědí: když všichni u stolu věří, že mají jistou výhru a žetony se hrnou do banku, je to právě ten okamžik, kdy byste měli znovu zkontrolovat své karty. Ne proto, abych byl proti, ale když se nějaký názor stane obecně přijímaným faktem, jeho šance už jsou dávno vyčerpány. V medvědím trhu raději budu tou menšinou. V této hře půjdete s většinou, nebo si necháte zadní vrátka?
Příběh kolem Huang Renxuna se stává čím dál živějším: říká se, že on sám zvažuje návrat do Nvidie, skupina velkých hráčů ze Silicon Valley vytvořila „operační místnost“, aby přesvědčila představenstvo, aby ho znovu jmenovalo, petice nasbírala patnáct set tisíc podpisů a cena akcií na mimoburzovním trhu vzrostla o více než tři procenta. Na druhé straně americký ministr financí veřejně vyzval k „velké změně“ ve vedení společnosti. Okamžitě se někdo ze zákulisí ptal, jestli je to pozitivní zpráva a jestli by se nemělo jít do nákupu, aby se toho trochu využilo. Můj názor je jednoduchý: je to personální telenovela, nikoli obchodní signál. Kdo je CEO, nezmění zásadní problémy v oblasti úložišť a čipů, otázkou je, zda poptávka stále existuje. Ty tři procenta na mimoburzovním trhu jsou určena emocemi, ne fundamenty. Skutečné tvrdé rozhodnutí přijde po úterním zveřejnění výsledků, ten den, kdy čísla vyjdou, bude mít větší váhu než patnáct set tisíc podpisů. Neberte drby jako investiční pozici, dívejte se na čísla.
Pro ty, kteří sledují jen $BTC v intradenním grafu, malá připomínka: tento týden jsou ekonomická data slabá, skutečné proměnné jsou skryty v ústech a dokumentech Federálního rezervního systému. Minulý týden Waller naznačil, že „padesátibodové zvýšení sazeb je také možné“, což okamžitě vyvolalo v dluhopisovém trhu vlnu prodejů; tento týden budou zveřejněny zápisy z říjnového zasedání a několik úředníků bude mít sérii projevů. Trh původně považoval Wallera za jestřába v menšině, ale jakmile někdo začne pochybovat, že Fed „reaguje opožděně“, tyto pochybnosti se rozšíří z dluhopisového trhu na všechna riziková aktiva. Nezaměřujte se jen na cenu kryptoměny, úrokové sazby jsou hlavním spínačem tohoto kola trhu, pokud se utáhnou, kryptoměny nebudou výjimkou. Takže tento týden raději věnuji více pozornosti zápisům a projevům, než abych v tenkém trhu o víkendu dělal unáhlené kroky. Co si myslíte, jestřábové tento týden jen mluví, nebo skutečně přistoupí k činům?
O víkendovém odrazu se zatím nežeňte k volání dna, podívejte se, kdo nakupuje. $BTC se stáhl z lehce nad 62 000 zpět k přibližně 65 000, růst byl nejvíce zdrženlivý; skutečně nejvíce vyskočily malé coiny, $SOL a $ETH se odrazily z hlubokého propadu výrazně více. Tento pořádek hodně vypovídá: sazby financování jsou téměř na nule, u malých coinů jsou dokonce mírně záporné, což znamená, že odraz nepohánějí noví kupci, ale short pozice se uzavírají a páka se likviduje. Jakmile jsou krátké pozice pokryty, trh se přirozeně na chvíli odrazí vzhůru, ale pokud po odrazu není žádné pokračování, je to jen krátký záblesk. Odrazy v medvědím trhu jsou vždy rychlé a falešné, vypadají jako obrat trendu, ale podstata je stále deleveraging. Myslíte, že toto je skutečný obrat, nebo jen další falešný signál k nákupu?
Backend se mě zase ptá, co mám teď v portfoliu. Pravda je — téměř nic, a právě takhle bych teď měl být.
Mnoho lidí chápe obchodování jako "být pořád ve hře", bez pozice se cítí nepříjemně. Ale strategie s nízkou frekvencí a velkými sázkami znamená, že většinu času je správné být bez pozice a čekat na správnou kartu. Je to stejné jako v pokeru Texas Hold'em, během večera jsou opravdu hodnotné jen tři nebo čtyři velké poty, zbytek se zahazuje.
Obzvlášť v medvědím trhu: trh bez nákupních příkazů, který se spoléhá jen na falešné průrazy, čím víc hrajete, tím víc dáváte trhu šanci vás propíchnout. Být bez pozice není lenost, je to šetření nábojů na opravdu hodnotnou sázku. Každý váš neklidný pohyb teď krade místo pro tu velkou budoucí sázku. $BTC
Řeknu něco proti intuici: v medvědím trhu není držení prázdných rukou ztrátou času, ale jako kdybyste zdarma drželi put opci.
Tento týden trh každý den učí, jak nakupovat na dně a jak chytat odrazy, ale pro člověka, který sází málo často, je opravdová lekce spočítat, kolik vlastně stojí „neúčastnit se“. $BTC za týden výrazně klesl, moje hotovostní kupní síla naopak vzrostla stejně výrazně — tento zisk není vystaven žádnému riziku náhlého propadu, je to jako kdybyste něco zdarma získali.
Po delší době obchodování pochopíte jednu věc: křivka účtu nevzniká tím, kolik akcí denně provedete, ale tím, že odoláte špatným obchodům, které jste neprovedli. Méně ztrát je samo o sobě výhrou. Jaká byla vaše nejvíce zdrženlivá operace tento týden? Nezasáhnout se také počítá jako operace.
Dnešní zajímavá scéna: domácí makléřské firmy začínají tvrdit „tržní dno je s vysokou pravděpodobností potvrzeno, začíná oprava po přeprodeji“, minulý týden na Wall Street také všichni chytali odraz, ale v kryptu $BTC, $ETH, $SOL jsou všechny úplně přeprodané, nikdo si netroufá nakupovat.
Malá připomínka, neberte si cizí dno jako své vlastní. Za akciemi A-share stojí stabilizační linka od Huijin, americké akcie podporuje výsledková sezóna a zpětné odkupy, každý druh aktiva de-leveraguje svým vlastním tempem. Kryptoměny teď nejvíc postrádají právě toho stabilního kupce — žádná institucionální stabilizace, jen drobní investoři, kteří si pořád nemohou pomoct.
Přeprodej znamená jen, že pokles byl rychlý, ne že už je konec pádu. Skutečné dno je často ten den, kdy už nikdo neptá „není čas nakupovat na dně?“. Jak dlouho si myslíte, že bude dno v kryptu zaostávat za trhem s akciemi v této vlně?
O víkendu se příliš nenechte zmást těmi výkyvy, skutečné rozhodnutí přijde až příští týden.
Dvě události stojí za to si předem poznamenat do kalendáře: úterní výsledky Nvidia po uzavření trhu a čtvrteční oficiální vstup Anthropic na burzu, o kterém se říká, že jeho hodnota míří k bilionu. První je zrcadlem hotovostních toků AI hardwaru, druhé je hlasováním o tom, zda primární trh stále chce platit za bublinu. Dokud tyto dvě věci nejsou vyřešeny, úložiště, čipy a vše označené štítkem AI jsou jen bezcílné pohyby v tenkém trhu, jejichž směr nemá referenční hodnotu.
Každý, kdo hraje karty, to ví: než dostanete dobré karty, nejdůležitější je neztratit všechny žetony na špatných kartách. Teď čekám s prázdnýma rukama na tyto dvě karty. Co byste raději viděli, čísla Nvidie, nebo emisní cenu Anthropic?
