Publikovat
陈副业
先看一组很别扭的数据。11 月 14 日，FOMO 永续合约日成交 1.71 亿美元，Meme 等代币成交 3740 万美元，合约体量约为代币的 4.5 倍。按直觉，量大就该挣得多。可同一天的费用账单是反的：合约产生 7.6 万美元费用，代币产生 18.5 万美元。
问题在费率结构。FOMO 的永续合约通过 Hyperliquid 实现，开平仓费用最高 0.05%，无论开了多大仓，平台这一端抽成有天花板。代币交易是另一套逻辑，跟着成交笔数和换手频率走，用户越活跃收得越多。
于是同一批用户身上跑出两种收入模型。合约拼名义规模，1.71 亿美元听着响，落到收入只有 7.6 万；代币拼频次，3740 万的规模收出 18.5 万。规模差 4.5 倍，收入反超 2.4 倍。
这也解释了为什么不少平台嘴上做衍生品，真正撑起利润表的还是那批高频换手的 Meme 玩家。$HYPE 拿到的是撮合与结算流量，但费率压在 0.05%，注定薄利多销。
值得想的是：成交量越来越容易被激励撑起来，费用才是不会说谎的指标。先问收了多少钱，再问做了多少量。顺序反了，判断基本都会错。
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
Odpovědi
Zatím žádné komentáře. Odpovězte jako první!
Aktuální informace z trhu
1#NVIDIA jedná s generálním ředitelem Arm, Hassem, interně předpovídá kandidáta na nového generálního ředitele
2#Meziroční PPI v USA za říjen 6,5 % je nižší než očekávání
3#Anthropic zahajuje IPO roadshow, ocenění se zvyšuje na 1,8 bilionu dolarů