Publikovat

Autor: imToken Původní odkaz: https://www.techflowpost.com/article/35304 Prohlášení: Tento článek je převzatý obsah, čtenáři mohou získat více informací prostřednictvím původního odkazu. Pokud má autor jakékoli námitky proti formě převzetí, kontaktujte nás, provedeme úpravy podle požadavků autora. Převzetí slouží pouze k informačnímu sdílení, nepředstavuje žádné investiční doporučení a nevyjadřuje názory či stanoviska Wu Shuo. Zda L2 postupně odebírá hodnotu L1? Ztrácí Ethereum svou globální kompozici? Během dvou let, kdy byl narativ Rollupů nejsilnější, taková úzkost téměř zaplavovala celou komunitu Etherea. Tržní logika tehdy byla, že vzhledem k rostoucím nákladům na transakce na hlavní síti, by se více aplikací, aktiv a uživatelů mělo přesunout na samostatné L2. Nicméně v roce 2026 začaly nastávat zajímavé změny. Od nasazení nových perpetual kontraktů Synthetix zpět na hlavní síť Etherea, přes zrušení dlouho připravovaného Namechain projektu ENS, až po projekty jako Trueo a Superseed, které se znovu rozhodly pro L1, se zdá, že udržování samostatné L2 už není optimálním řešením. Dokonce i některé L2 začaly omezovat provoz nebo jej ukončovat, například začátkem října Blast, který měl přes 2 miliardy USD TVL, oznámil postupné zastavení provozu, následně Abstract oznámil uzavření sítě v prosinci. Na druhé straně Ethereum Foundation integruje tři hlavní strategické linie „Scale (škálování)“, „Improve UX (zlepšení uživatelského zážitku)“ a „Harden the L1 (posílení hlavní sítě)“, čímž posouvá výkon hlavní sítě do nové fáze inženýrského doručení. Co se tedy stalo s Ethereum od „všechno je Rollup“ k „návratu na hlavní síť“? Od „odlivu“ k „návratu na hlavní síť“ V posledních letech, kvůli vysokým poplatkům za Gas na hlavní síti Etherea, bylo vytvoření vlastní L2 nebo nasazení klíčových služeb na jiné Rollupy téměř standardním krokem pro mnoho předních protokolů. Nedávno však ekosystém prochází zajímavou reverzní úpravou, kdy různé typy projektů začínají znovu hodnotit volbu mezi L1 a L2 z hlediska nákladů na infrastrukturu, bezpečnosti aktiv a likvidity ekosystému. Nejvýraznějším příkladem je ENS. V roce 2024 ENS Labs plánoval pro ENSv2 speciální ZK Rollup (Namechain), aby snížil náklady na registraci a správu domén pomocí samostatného vykonávacího prostředí. Ale v únoru 2026 spoluzakladatel ENS Nick Johnson oznámil zastavení vývoje Namechain a nasazení ENSv2 přímo na hlavní síť Etherea. Důvod byl jasný: škálování L1 Etherea překonalo očekávání z před dvou let. Podle dat zveřejněných ENS Labs, s rostoucím Gas Limitem Etherea, průměrné náklady na Gas pro registraci domény ENS klesly za poslední rok o cca 99 %, z téměř 5 USD na méně než 0,05 USD. Současně udržování samostatné L2 znamená nést náklady na uzly a infrastrukturu, navíc řešit cross-chain rozlišení, mosty, bezpečnostní audity a kontinuální provoz. Pokud lze službu na hlavní síti provozovat s velmi nízkými náklady, udržování samostatného Rollupu může produktovou architekturu spíše komplikovat. Podobné změny se objevují i v DeFi sektoru. V červnu 2025 Synthetix, který dříve aktivně podporoval Ethereum L2 ekosystém, vydal článek „L2s are Dead, Long Live Ethereum“, kde otevřeně kritizoval L2 škálování za fragmentaci likvidity a nestabilitu infrastruktury. V prosinci téhož roku Synthetix spustil novou generaci perpetual kontraktové burzy přímo na hlavní síti Etherea. V druhé polovině roku 2026 došlo k dalším konkrétním přesunům: Trueo: v září oznámil přesun hlavního nasazení z Base zpět na Ethereum L1, s cílem využít silnější integraci, síťové efekty a neutralitu hlavní sítě pro důvěryhodnější predikční trhy a orákula výsledků; ShapeShift: 1. října přesunul stakingový program rFOX z Arbitrum na hlavní síť Etherea. Důvod je praktický: většina FOX tokenů je držena na hlavní síti, takže uživatelé nemusí kvůli stakingu přecházet přes mosty; Superseed: v srpnu ukončil původní L2 síť a plánuje přesunout klíčové produkty ekosystému na hlavní síť Etherea, přičemž místo příjmů z Gasu na samostatném řetězci bude využívat aplikační vrstvy pro dosažení cílů produktů; Nillion: v říjnu spustil Blacklight L1, přesunul provoz uzlů z Nillion L2 na hlavní síť Etherea a plánuje postupné vyřazení původní L2 sítě. Tyto případy nelze jednoduše interpretovat jako úplný odchod všech protokolů z L2, ale ukazují, že stále více projektů přehodnocuje infrastrukturu podle skutečných potřeb bezpečnosti, likvidity a efektivity. Zvlášť je třeba zmínit, že provozní tlak na některé samostatné L2 začíná být zřejmý. 2. října Blast oznámil ukončení provozu, protože náklady na údržbu sítě převyšovaly příjmy a neviděl spolehlivou cestu k ekonomické udržitelnosti. Následně Abstract oznámil plán uzavřít síť 15. prosince, přestože měl přes 144 aplikací a více než 400 000 uživatelů, nedostatek likvidity, omezený DeFi ekosystém a chybějící institucionální účast znemožnily udržitelný provoz samostatného veřejného řetězce. To ukazuje, že mít vlastní řetězec neznamená automaticky udržitelný obchodní model. Zvláště když Ethereum neustále snižuje náklady na publikování dat L2 a zlepšuje výkon hlavní sítě, pouhé lákání uživatelů nízkými poplatky a tokenovými incentivami už není dlouhodobě konkurenceschopné. Přestavba vztahu L1 a L2: „Stav zůstává na hlavní síti, výpočty se outsourcují“ Proč projekty už nechtějí udržovat „velké a komplexní“ L2? Kromě ekonomických důvodů je tu zásadní otázka: jaký dopad má rozdělení aplikací a likvidity do různých sítí na globální kompozici Etherea? Původní roadmapa zaměřená na Rollupy jasně rozdělovala role: L1 zajišťuje bezpečnost, dostupnost dat a konečné vyrovnání, L2 poskytuje extrémní škálování a nízké poplatky. V době, kdy Gas na hlavní síti stál desítky dolarů, to byla téměř jediná možná cesta. Realita je však složitější. K listopadu 2026 ETHBEAT (dříve L2BEAT) eviduje desítky různých L2, ale jen několik jich dosáhlo fáze Stage 2 a jejich objem aktiv je zanedbatelný. Hlavní Rollupy jako Base, Arbitrum One, OP Mainnet jsou stále ve fázi Stage 1. Rychlost postupu L2 do Stage 2 je tedy pomalejší než očekávání, zatímco L1 škálování se zrychluje. Jak shrnuje Vitalik Buterin, s urychlením škálování hlavní sítě „původní vize L2 a jejich role v Ethereu už neplatí“. Důležitější je, že některé L2 z regulačních, obchodních či kontrolních důvodů záměrně zůstávají ve fázi Stage 1. To neznamená, že dělají chybu; pro instituce s regulačními požadavky může být zachování určité správy a upgradu součástí designu produktu. Ale dlouhodobá závislost na několika subjektech s klíčovými právy nesmí být zaměňována za plně decentralizovaný shard hlavní sítě. V aplikační architektuře se proto často uplatňuje kompromis: klíčová aktiva a stav zůstávají na L1, zatímco frekventované a složité výpočty se provádějí off-chain nebo v jiných vykonávacích prostředích. Nová generace perpetual kontraktové burzy Synthetix je typickým příkladem. Používá hybridní architekturu, kde uživatelská aktiva jsou spravována kontrakty na Ethereum L1, zatímco párování objednávek probíhá off-chain v high-performance CLOB (central limit order book) enginu a výsledky jsou hromadně zapisovány zpět na hlavní síť. Uživatel tak nemusí přesouvat velké množství aktiv na jiný řetězec kvůli rychlosti obchodování a zároveň získává zážitek podobný centralizované burze. Samozřejmě to nezbavuje zcela problémů s důvěrou; Synthetix stále spoléhá na off-chain správu části marží a off-chain párovací systém podléhá kontrole, ale správa aktiv a konečné vyrovnání jsou garantovány hlavní sítí, takže uživatelé nemusí plně důvěřovat samostatnému L2 pořadí a mostům. To nabízí alternativní přístup: není nutné přesouvat všechny výpočty na řetězec, aby bylo možné realizovat skutečné on-chain finance; klíčové je, které části musí mít nezaměnitelnou důvěru zajištěnou on-chain pravidly. Z dlouhodobého hlediska může být výzkum Native Rollup, který podporuje Vitalik, ideálním řešením. Jednoduše řečeno, jde o to, aby hlavní síť mohla přímo ověřovat EVM výsledky Rollupů pomocí nativního ZK-EVM validačního mechanismu, čímž se snižuje závislost na externích bezpečnostních výborech a vytváří se podmínky pro důvěryhodnější interoperabilitu a synchronní kompozici mezi různými Rollupy. Současně projekty jako Ethereum Economic Zone (EEZ) usilují o těsnější synchronní interakce mezi Rollupy a hlavní sítí. Tyto technologie jsou stále ve vývoji a testování, ale směřují k tomu, aby uživatelé nemuseli kvůli různým vykonávacím prostředím přijímat rozdělené systémy aktiv, likvidity a důvěry. L2 tedy nezmizí; pro vysokofrekvenční obchodování, hry, soukromé výpočty a aplikace vyžadující vlastní kontrolu nad prostředím zůstávají důležité. Co je třeba změnit, je pohled, že „škálování“ je jediným hlavním úkolem L2. Když L1 i L2 budou levné, čím ETH zachytí hodnotu? Diskutovali jsme změny infrastruktury a aplikační architektury, ale nakonec se vracíme k reálné otázce: pokud hlavní síť Etherea sílí a více aplikací se vrací na L1, změní se i hodnota ETH? V posledních letech byla hodnota ETH do značné míry odvozena od mechanismu spalování poplatků zavedeného EIP-1559. Podle tohoto mechanismu se základní poplatek (Base Fee) z transakčních poplatků spaluje, zatímco prioritní poplatek (Priority Fee) jde validátorům. Když je síť vytížená a bloky plné, Base Fee roste a spalování ETH se zvyšuje. To je základ narativu „Ultrasound Money“; pokud síť roste, spalování může vyrovnat nebo překročit novou emisi ETH, což vede k deflačnímu stavu. Problém je, že s upgrady jako Dencun a Fusaka klesají náklady na data z L2 do hlavní sítě a zároveň roste Gas Limit, takže náklady na jednotlivé transakce a příjmy z poplatků mohou klesat. I když objem transakcí roste, spalování ETH nemusí růst synchronně. Spoléhat se jen na vysoké poplatky pro podporu hodnoty ETH by mohlo zvýšit náklady pro běžné uživatele a poškodit dlouhodobou konkurenceschopnost sítě. Vitalik Buterin se věnoval hodnotové pozici ETH a jeho názor je jasný: místo aby ETH bylo vnímáno hlavně jako aktivum generující hodnotu spalováním poplatků, je vhodnější chápat ETH jako uchovatele hodnoty (Store of Value) pro dlouhodobý rozvoj Etherea. Vitalik nepopírá EIP-1559 ani nezpochybňuje spalování poplatků. Naopak považuje tento mechanismus za rozumný a měl by pokračovat, ale i kdyby spalování pokrývalo méně než 10 % emisí, držitelé by neměli být zklamáni, protože hodnota ETH není jen v spalování. Proč? Za prvé, nejvyšší spalování ETH v minulosti bylo do značné míry způsobeno spekulativní aktivitou v kryptoprůmyslu. Například v roce 2022 mintování Otherdeed NFT od Yuga Labs vygenerovalo za jeden den poplatky za spalování kolem 180 milionů USD, ale tento příjem nebyl skutečnou externí poptávkou. Pokud kryptotrh klesne a spekulace ustoupí, tyto transakce a poplatky mohou zmizet. Proto nelze spoléhat na historická data spalování jako spolehlivý základ dlouhodobé hodnoty ETH. Za druhé, pokud by síť měla generovat vysoké poplatky k podpoře tržní kapitalizace ETH v řádu stovek miliard dolarů, Ethereum by muselo jako velké korporace neustále zvyšovat výdaje na vývoj, měnit produktové strategie a provádět aktivní správu, což není v souladu s dlouhodobým cílem decentralizace a odolnosti vůči kontrole. Navíc udržování vysokých poplatků by mohlo vyloučit běžné uživatele, kteří nejvíce potřebují soukromí, bezpečnost a otevřené finanční služby. Takže mimo spalování poplatků, na čem by měla být dlouhodobá hodnota ETH založena? Podle Vitalika je to skutečná jedinečná konkurenční výhoda Etherea: decentralizace a vlastnosti shrnuté v CROPS, tedy odolnost vůči cenzuře a kontrole (Censorship and Capture Resistance), otevřený zdroj (Open Source), ochrana soukromí (Privacy) a bezpečnost (Security). Tyto atributy vedou k praktické hodnotě: stabilitě a schopnosti sítě fungovat i při měnících se vnějších podmínkách. Zvláště v době rychlého rozvoje AI a proměn tradičních financí a digitální infrastruktury je dlouhodobě neutrální, spolehlivá a obtížně ovladatelná finanční infrastruktura cennější než dočasné vysoké poplatky. Z tohoto pohledu posilování L1 skutečně upevňuje dlouhodobý hodnotový základ ETH ve třech dimenzích: - Jádrový stav a schopnost vyrovnání tvoří nejdůležitější síťový efekt Etherea: výpočet lze komoditizovat a vykonávací prostředí replikovat, ale sdílená vrstva vyrovnání s velkým množstvím aktiv, vyspělými finančními protokoly a hlubokou likviditou se těžko rychle znovu buduje. To znamená, že ETH jako základní Gas aktivum, nativní kolaterál a vyrovnávací aktivum může být posíleno soustředěním klíčových finančních aktivit; - Škálování hlavní sítě umožňuje, aby hodnota ETH nebyla závislá na vysokých poplatcích za jednotlivé transakce: Ethereum se snaží vyřešit dlouhodobý konflikt mezi zvýšením propustnosti a udržením přijatelné hardwarové náročnosti uzlů. Jakmile technologie dozrají, Ethereum se může transformovat z „nízkofrekvenční, drahé“ vyrovnávací sítě na globální finanční infrastrukturu s vysokou propustností a nízkými náklady; - Stakingový mechanismus a ekonomická bezpečnost vytvářejí pevnější základní poptávku po ETH: ETH je nejen nativní zdroj pro provoz sítě a ekonomický kolaterál PoS konsensu, ale také klíčové kolaterální a likvidní aktivum v DeFi a on-chain financích, což je mnohem komplexnější podpora než pouhé spalování poplatků. Závěrem Pokud považujeme vývoj Etherea za poslední roky za experiment škálování, změny v roce 2026 spíše znamenají, že Ethereum začíná znovu hledat rovnováhu celého ekosystému. L2 nezmizí a neměly by zmizet; zůstávají důležitou součástí rozšiřování aplikačních scénářů Etherea, poskytování diferencovaných vykonávacích prostředí a obsluhy více uživatelů. Současně však L1 nemůže zůstat pouze základní vrstvou pro dostupnost dat a konečné vyrovnání. Musí znovu posílit své vykonávací schopnosti, pozici centra likvidity, odolnost vůči cenzuře a ekonomickou bezpečnost, aby nejdůležitější aktiva a finanční stavy mohly být uloženy v dostatečně důvěryhodném prostředí. Jak říká filozofie Lean Ethereum: odebrat redundanci a tření, vrátit nejdůležitější bezpečnost, odolnost vůči cenzuře a konsensus stavu zpět do centra protokolu. Když se nejcennější stav a likvidita znovu soustředí na hlavní síť, silnější, jednotnější a hodnotově stabilnější Ethereum otevírá novou kapitolu svého dalšího desetiletí.