Publikovat

Nejnovější finanční zpráva mateřské společnosti Googlu, Alphabet, vyslala důležitý signál: závody ve zbrojení v AI se neuklidnily. Alphabet oznamuje výsledky za druhé čtvrtletí: Tržby: 119,8 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 24 % Provozní zisk: 40,8 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 30 % Čistý zisk: 112,1 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 298 % Jak tržby, tak provozní zisk překonaly očekávání trhu. Výrazný nárůst čistého zisku však byl způsoben především jednorázovými faktory, včetně zisků z investic do spcx a Anthropic, a plně neodráží růst hlavního podnikání. Na co se trh skutečně zaměřuje, jsou investice do AI. Alphabet zvyšuje svůj celoroční odhad kapitálových výdajů na: 195 až 205 miliard USD Předchozí doporučení byla: 170 miliard USD Tento nárůst je asi 17 %. To je důležitý signál pro celý řetězec AI průmyslu. Dříve se trh dlouhodobě obával, že po rychlém růstu investic do AI infrastruktury by technologičtí giganti mohli začít zpomalovat kapitálové výdaje. Google nadále zvyšuje své investice, alespoň dočasně zmírňuje některé tržní pochybnosti. Ale za finanční zprávou se skrývají skryté obavy. Volný peněžní tok Alphabetu ve druhém čtvrtletí byl: -5,9 miliardy USD Je to poprvé od uvedení společnosti na burzu, kdy se čtvrtletní volný peněžní tok obrátil na záporný hodnotu. Hlavním důvodem jsou obrovské investice do infrastruktury AI. Kapitálový trh na to vydal vlastní názor: Po zveřejnění zprávy o výsledcích cena akcií Alphabetu klesla přibližně o 5 %. Investoři se neobávají, že Google postrádá příležitosti v oblasti AI, ale naopak: Jak dlouho trvá, než investice do AI přinesou skutečné výnosy? Tento problém se týká také celého řetězce AI hardwarového průmyslu. Bez ohledu na: AI čipy Úložiště HBM Optické moduly Vysokorychlostní spojovací kabely Zařízení pro kapalinové chlazení V podstatě všichni spoléhají na cloudové giganty jako Microsoft, Google, Meta a Amazon, aby neustále zvyšovali kapitálové výdaje. Pokud tito obři začnou škrtat rozpočty, může také vrcholit boom v oblasti dodavatelského řetězce v upstream řetězci. Proto je zpráva předávaná finanční zprávou Alphabetu poměrně protichůdná: Na jedné straně zůstává poptávka po AI silná, obři investují agresivně; Na druhou stranu masivní kapitálové výdaje zkoušejí trpělivost investorů. Základní otázky pro budoucí AI průmysl již začínají následujícími: "Kdo bude investovat víc?" Stává se: "Kdo dokáže proměnit investici v výnosy z podnikání nejrychleji?" To určí vítěze v dalším kole řetězce AI průmyslu. #AI#Google#Alphabet#英伟达#半导体#科技投资#人工智能