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🚀SPCX（SpaceX）｜Q2营收beat+Capex炸裂+8/6千亿解锁，利好出尽才是起点 现价 $125.33（8/4收盘+9.43%，盘后-8.37%至$114.84）｜市值$1.65万亿｜PE TTM为负 📅 8/4盘后首份10-Q 营收 $78.14亿（+92% YoY，beat $69亿） Adj EBITDA $35.4亿（+191%） 净亏 $5.41亿（收窄46%） Capex $183.7亿（+550%，其中$158.3亿砸AI基建）→ 盘后-8%主因 现金 $1000亿，backlog $475亿 🟢 三业务（星链养全场） 星链(连接) $42.9亿+66%，经营利$16.6亿，1200万用户/1.02万星/Starshield政府合同>$60亿 AI算力 $25.6亿+247%，经营亏$12.6亿，Q2新签云合同$141亿，年底算力目标2GW→2027年10GW 航天 $9.62亿+29%，经营亏$5.42亿，上半年78发/1041吨载荷，星舰V3两次飞行 🔗 合作方订单额（已签） Anthropic 算力租赁 $12.5亿/月（至2029.5，总额~$450亿） Google 算力租赁 $9.2亿/月（10/2026起至2029中，总额~$300亿） Reflection AI $1.5亿/月｜Cursor 收购推进｜Q2云合同销售$141亿 英伟达 独家Rubin架构+Starmind轨道AI卫星（2027发射） ⚠️ 最大灰犀牛：8/6起分阶段解锁 8/6首批 9.115亿股（占锁仓池20%，~$1040亿）解禁，流通股从<5%跳到~12% 8月下旬–10月每2–3周放7%，12/8满180天全解禁 空头持仓占流通 32-34%，筹码均价远高于现价，内部人成本极低→减持筹码均价远高于$125 🎯 四情景（期望~$120） 🐂BULL 20%→$150-180（AI合同全确认+解锁缩量企稳+星舰日发） ⚖️BASE 35%→$115-140（星链稳+AI烧钱+解锁横盘）现价在此 🐻BEAR 25%→$90-110（解锁砸盘+AI亏损扩大） 💥CRASH 15%→$60-85（合同终止+星舰延期+踩踏） ✋ 一句实操 营收beat+Capex炸裂=利好出尽；8/6解锁比财报更重要。突破$140需解锁周缩量企稳，回踩$104.83前低（8/3低点）更安全，不追高。 ⚠️ SPCX含股权代币+加密双重属性，流动性/折价/解锁三重风险，非投资建议，以SEC 10-Q为准。 SPCX #SpaceX #解锁抛压 #Q2财报 #AI算力租赁 $SPCX