Publikovat

Zprávy o výsledcích Amazonu a Applu opět ukazují včerejší houtavý trend, přičemž jádrem je stále jasná logika pro ověření komercializace AI, a narativ AI vstoupil do zralé fáze! Když se ohlédneme za ranními výsledky Amazonu a Applu, po jejich zveřejnění jejich ceny akcií vykazovaly podobný vzorec jako včerejší případy Microsoftu a Meta – jedna akcie prudce klesla v předtržním obchodování, zatímco druhá prudce vzrostla Hlavním důvodem této situace zůstává rozdíl mezi oběma společnostmi v jejich komercializaci AI, což přináší na trh odlišnou důvěru. Jak bylo zmíněno dříve včera, klíčové body zájmu mezi výsledkami Applu a Amazonu (viz Obrázek 1) jsou v podstatě založeny na těchto faktorech po zveřejnění finančních zpráv: Podívejme se nejdříve na Amazon: 1. Podnikání s AWS opět roste, což je hlavní byznys Amazonu v rámci komercializace AI. Dříve se trh obával, že Microsoft Azure ovládne trh, ale místo dominance ho Amazon překonal. Tato data potvrzují pozici Amazonu v budoucím AI byznysu a dávají trhu důvěru. Také dávají trhu najevo, že poptávka po AI cloudu exploduje, což dává trhu dostatek prostoru pro představivost. 2. Vedení Andy Jassy uvedl, že roční tržby AWS AI podniku přesahují 25 miliard dolarů, čímž trhu dále řekl, že AI byznys Amazonu není prezentací v PowerPointu, ale novým zdrojem příjmů pro AWS, čímž se zmírnily obavy z předchozích kapitálových výdajů ve výši 200 miliard dolarů 3. Provozní zisk překonal očekávání; investice do AI nezmáčkly zisky; příjmy rostly a zisky rostly a ziskovost firem poskytla větší podporu kapitálovým výdajům 4. Zisky podniků v Severní Americe se zlepšily a maloobchodní peněžní toky by mohly nadále podporovat investice do AI, 5. Amazon nadále zvyšuje své kapitálové výdaje o 10 %, z původních 200 miliard na 220 miliard dolarů, Teď se podívejme na Apple: 1. Celkové finanční zprávy překonaly očekávání, ale bohužel se trh v tomto čtvrtletí nezaměřoval na celkovou finanční zprávu, ale na budoucí komercializaci AI 2. Služby nesplnily očekávání. Služby jsou jádrem odvětví podporujícím podnikání Applu, protože má nejvyšší hrubou marži a silnější příjmovou kapacitu. Služby však nesplnily očekávání, což poškodilo důvěru trhu 3. Čínský trh neobnovil růst, což ovlivnilo důvěru trhu 4. Management Tim Cook uvádí, že budoucí čtvrtletí budou ovlivněna omezeními v zásobování pokročilých čipů, paměti a dalších sektorů, a očekává se, že růst tržeb v příštím čtvrtletí nebude odpovídat očekáváním trhu. To znamená, že boom v oblasti AI způsobuje napětí v dodavatelských řetězcích a snižuje ziskové marže Applu. Horizontální srovnání jejich finančních zpráv jasně ukazuje rozdíly Hlavní hnací silou růstu ceny akcií Amazonu je ověření budoucí logiky komercializace AI a slibné výnosy. Apple však zaznamenal zpomalující budoucí růst výkonnosti, zpomalení klíčových služeb a pokračující investice do AI, což vedlo k oslabení důvěry na trhu a tlaku na prodej Ve spojení s včerejšími zprávami o výsledcích Microsoftu a META je v podstatě jasné, že trh by měl ve druhém čtvrtletí vidět potvrzení logiky komercializace AI, nikoli pokračování v prázdných slibech nebo rozšiřování kapitálových výdajů Technologické firmy, které zvyšují kapitálové výdaje na AI, jsou trhem vnímány spíše jako základ, nikoli jako bonus; kdo dokáže v tomto kole rychleji ověřit obchodní logiku AI a více spoléhat na likviditu, bude podpořen cenami akcií. Pokud firmy nedokážou krátkodobě ověřit uzavřenou smyčku obchodní logiky, ceny akcií budou čelit krátkodobému tlaku a ocenění bude třeba vyvážit tržními cenami. Z tohoto pohledu je přezkoumání opatrných kapitálových výdajů Microsoftu působivé. Protože trh se obává nadměrných výdajů, měl by růst opatrně. Slepá rozsáhlá expanze bez silné podpory výkonu může ve skutečnosti cenu akcií stáhnout dolů. Výsledky za druhý kvartal jsou zveřejněny během klíčového týdne – na co byste měli dávat pozor v nadcházejících zprávách? Tento týden trh sledoval, zda lídři v oblasti AI vydělají peníze, s různými výsledky. Microsoft a Amazon naznačili tržní potenciál, ale Apple a Meta také odhalily rizika a obavy V současnosti je hlavní byznys AI soustředěn mezi čtyřmi hlavními poskytovateli cloudu, což vede ke koncentrovanému riziku. Zprávy o výsledcích od Apple a Meta snadno podkopávají důvěru trhu Příští týden bude trh sledovat, zda se řetězec AI průmyslu a jeho zisková logika dokážou nadále rozšiřovat na další společnosti, což bude klíčovým příběhem nadcházející zprávy o výsledcích za druhý čtvrtletí. #财报观察员: Výhled Amazonu nesplňuje očekávání, přesto cena akcií vzrostla o 9 % Finanční zpráva Applu odhaluje skrytá rizika, která je důležité sledovat i v budoucnu! 1. Podle finanční zprávy Applu se očekávání budoucích ziskov slábnou a dodavatelský řetězec AI průmyslu tlačí na firemní zisky. To není jen problém Applu; v budoucnu budou AI aplikace, cloudoví dodavatelé, spotřební elektronika a serveroví OEM čelit značnému tlaku. V příštích 2–3 letech budou společnosti čelit konkurenčnímu tlaku, který změní cenovou logiku. 2. Průlomy v oblasti umělé inteligence v Číně budou dále výzvou pro odvětví umělé inteligence, které má vysoké hrubé marže a nízké technické překážky. Ve třetím a čtvrtém čtvrtletí budou klíčovými faktory sledovat, kolik firem bude ovlivněno, a problémy jako snížené hrubé marže.