Publikovat

Předchozí byla příliš krátká a lidé si stěžovali, že se stejně zvedne. Když o tom přemýšlím, opravdu to nebylo dost náročné. Dovolte mi to rozebrat podle logického řetězce: 1. Tento úpadek zjevně začal uvnitř něj samotného; nakonec to bylo proto, že byl vyčerpán příliš velký nákupní tlak. Nemluvě o daleké budoucnosti, Meta právě oznámila pokles prodeje výpočetního výkonu a pak zvýšení ceny Applu vedlo k dalšímu poklesu. Je zřejmé, že se mezi americkými giganty začínají objevovat rozpory. 2. Americké ADR kótované v USA byly opět vyčerpány. Ačkoli vysoká prémie ADR zřejmě vyvolala malý boom, je založen na nízké konverzi a malém nákladu 3. Tento týden je vlna založena na expanzi Sanhai, IPO Changxinu a průlomech v DUV litografiích, které přímo vyvolaly základní nedostatek a hlavní negativní zprávy 4. Nejdůležitější je, že po jmenování Washe Fed odstranil své výhledové pokyny pro zveřejňování informací a trh se stále přizpůsobuje a přizpůsobuje, což je již tak křehké. Pro institucionální velké fondy je nezbytné zajistit zajištění již na začátku tohoto týdne FOMC. Bez ohledu na to, zda dojde ke zvýšení sazeb, je nutné snížit páku včas. Koneckonců, výběr velkých fondů není tak jednoduchý jako kliknutí a prodej drobných investorů jedním kliknutím; vyžaduje to relativně dlouhé časové okno na přípravu. 5. Proto je snižování rizikové expozice a deleverage před nepředvídatelnou tiskovou konferencí velmi běžné chování v oblasti kontroly rizik 6. V poslední době ceny akcií společností s nadměrnými kapitálovými výdaji na AI, kterých se Walsh obává, fakticky spustily prudký pokles sazeb, ale protože tyto náklady hradí akcionáři, Fed ve skutečnosti nemá důvod je dále zvyšovat. Pokud trh přestane přidávat pozice, může znovu přidat pozice, které byly pod tlakem Fedu zrušeny dříve, po oznámení výsledků. To je logika zmíněná dříve, že ať už Fed získá prostředky nebo ne, může být odraz vyvolán pokrytím. Pokud však skutečně přidají peníze, trh pravděpodobně opět propadne panice, ale rozsah může být omezený, protože to už bylo předem naceneno. 7. Ačkoli pravděpodobnost zvýšení sazeb v červenci skutečně roste, podle Walshova pohledu by červenec neměl být případem zvýšení. Takzvané zvýšení sazeb k obnovení pravomoci Fedu je prostě příliš dětinské. S klesajícím CPI je nedostatek přesvědčivých dat a jejich vynucení jen oslabí důvěryhodnost již zpochybňovaného Fedu, není možné se vzpamatovat 8. Nedávno trh přestal zmiňovat Trumpův původní záměr nominovat Washe. To může být úspěch jeho taktik, ale tato politická dohoda existuje; jen nevíme, kdy nebo jak bude aktivována. Ale víme, že ministerstvo financí Federálního rezervního systému má úzké vazby na Washbescent a záměrně koordinuje úsilí o měkké přistání. #美联储周四凌晨公布利率决议 $MU $SKHYNIX $SKHY