福禄寿炒币版
الموجز
الموجز
في الواقع، لا داعي لأن نكون متشائمين جدا بشأن السوق الحالي؛ نحتاج فقط إلى قبول واقع واحد: عصر الارتفاعات الواسعة في السيولة في الماضي يصعب تكراره على المدى القصير.
كان موسم العملات البديلة الأخير للعملات الرقمية لا ينفصل أساسا عن توسع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي الضخم وبيئة الفائدة الصفرية العالمية. تدفقت سيولة ضخمة إلى الأصول المخاطرة، وعندها فقط ظهرت حالة من الهياج حيث يمكن لأي عملة أن ترتفع. من غير المرجح أن تعود مثل هذه البيئة الكلية بعد عدة سنوات، لذا فإن فكرة انتظار موسم التقليد بناء على تجربة السوق الصاعدة السابقة هي فكرة خاطئة.
لكن هذا لا يعني أن السوق بلا فرص؛ فالفرص ببساطة تتركز بشكل متزايد في عدد قليل من الشركات والمشاريع التي تخلق قيمة حقيقية. العديد من المشاريع في العملات الرقمية التي لا يوجد بها دخل أو مستخدمين أو إمكانية استمرارية سيتم التخلص منها تدريجيا، وستتركز الصناديق في النهاية أكثر فأكثر على بعض الأصول التي تحظى بتوافق حقيقي على التدفق النقدي وسيناريوهات التطبيق.
المنطق يتبع نفس الشيء في الأسهم الأمريكية. بعد تلاشي السيولة، يمكن خفض التقييمات، لكن الشركات التي تولد فعلا إيرادات وأرباحا وتدفقا نقديا حرة لن تفقد قيمتها خلال دورة كاملة. خاصة مع دخول الذكاء الاصطناعي إلى المزيد من الصناعات الحقيقية مثل قوة الحوسبة، والتخزين، والشبكات، والبرمجيات، والروبوتات، والرعاية الصحية، قد تكمن أكبر فرص الاستثمار في السنوات القادمة ضمن هذه الثورة الإنتاجية.
يجب أن تتغير عقليات الاستثمار والبحث عن أصول تخلق قيمة حقيقية.
احتضن إجماع BTC، واحتضن بنية تحتية حقيقية للبلوكشين قيمة، واحتضن الشركات التي يمكنها توليد تدفق نقدي مستمر، والأهم من ذلك، احتضن ثورة الذكاء الاصطناعي. $BTC $TSLA
福禄寿炒币版
في الأشهر التي تلت تقليل الخسائر إلى النصف هذا العام، أدركت أخيرا شيئا واحدا.
الأموال التي تم كسبها في السنوات السابقة لم تكن مجرد تحقيق دخل معرفي، بل كان المزيد منها يمنح من خلال السيولة. خلال تلك السنوات، أطلق الاحتياطي الفيدرالي تيسير نقدي ضخم، وغمرت السيولة العالمية، ودخل عالم العملات الرقمية موسم تقليد. طالما لديك رأس مال، وتجرؤ على الشراء، والاحتفاظ بالأصول، يمكن للعديد من الأصول أن تحقق أرباحا في النهاية.
الاختبار الحقيقي يأتي بعد تراجع السيولة.
عندما يتوقف السوق عن الارتفاع بشكل واسع، وعندما تبدأ التقييمات في التقلص، وعندما تحتاج كل صفقة إلى دعم أساسيات ومنطق، فقط حينها يمكن للمرء أن يعرف أي الأرباح منحها العصر وأيها حقا ملك لنفسه.
لم تكن هذه الجولة من الانخفاض سيئة بالنسبة لي؛ فقد جعلتني أستعيد احترام السوق وجعلتني أدرك أنه في الاستثمار، لا يجب اعتبار الحظ قوة، وخاصة في سوق صاعد، لا يمكنك الاعتماد على قدرتك الخاصة.
في السوق الصاعدة، تكسب المال من السيولة؛ وفي سوق هابط، تكسب المال من خلال الإدراك. فقط من خلال عبور سوق صاعد وهابط كامل يمكن أن يكون المال الذي تكسبه ملكا لك حقا.
#财报观察员: تقرير أرباح البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يصدر واحدا تلو الآخر
لم تنخفض دفعة سبيس إكس الأولى من أموال الفتح، بل عادت إلى سعر الطرح الأولي الخاص بها. أعتقد فعلا أنه يجب أن نكون أكثر حذرا هنا. قبل الفتح، كان السوق متراجعا بالإجماع، وكان من المرجح أن تبيع الموجة الأولى مراكز بيع أولا؛ في 20 أغسطس، سيتم فتح حوالي 7٪ من الأسهم المقيدة. بعد فترة البيع القصير، سيكون اختبار الضغط الحقيقي حول ما إذا كانوا قادرين على التقاط الجولة الثانية من الأسهم.
ما يستحق المشاهدة أكثر هذا الأسبوع هو التقرير المالي لسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي. تركز لومنتوم وكوهيرينت على احتياجات الاتصالات البصرية بحجم 800G/1.6T، وتركز CoreWeave على تأجير وحدات معالجة الرسومات واحتياجات طاقة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، وApplied Materials على النفقات الرأسمالية الكبيرة، ويمكن لشركة Cisco التحقق مما إذا كانت ترقيات شبكات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات تنفق فعلا.
عند جمع هذه التقارير المالية، تجيب بشكل مثالي على سؤال واحد: هل تحولت الاستثمارات الضخمة في رأس المال الاستثماري الذي استثمرته مايكروسوفت وجوجل وميتا إلى طلبات حقيقية لمعدات أشباه الموصلات → قوة الحوسبة→ الاتصالات البصرية→ الشبكات؟
إذا استمرت هذه الخطوط في النمو في نفس الوقت، فإن القيمة العالية الحالية للذكاء الاصطناعي ستظل على الأقل تدعم الأداء؛ إذا بدأت الطلبات في التباطؤ وانخفضت هوامش الربح، سيبدأ السوق في إعادة تسعير دورة رأس المال بالذكاء الاصطناعي.
عاد تكتيك ترامب في الكلام الفارغ: إذا أغلقت المضيق، سأحظره أيضا؛ إذا أردت الهجوم، سأفرض علي أيضا؛ الآن إذا أردت تعويضا، فسأدفع أنا أيضا.
فرضت إيران التعويضات والعقوبات على رفع شروط الفتح الكامل لمطار هرمز، وطالب ترامب مباشرة بالتعويض من إيران. تحول الجانبان تدريجيا من "كيفية استعادة الملاحة" إلى "من سيعوض"، وردت أسعار النفط أولا، حيث ارتفعت أسعار النفط بحوالي 5٪، بينما اقترب برنت من 88 دولارا.
المشكلة الحقيقية تكمن في الانتقال الذي يتبعه: إذا لم يفتح هرمز→ سترتفع أسعار النفط→ وستتعود الضغوط التضخمية→ مما يصعب على الاحتياطي الفيدرالي إيقافه. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هاماك إن قد تكون هناك حاجة لرفع أسعار الفائدة عدة مرات لإعادة التضخم إلى 2٪.
سيكون لهذا الموجة من أسعار النفط تأثير محدود على مؤشر أسعار المستهلك القادم في يوليو، ولكن إذا بقيت مرتفعة، فسوف تنعكس تدريجيا في التضخم اللاحق.
تماما كما أوقفت رواتب غير الزراعيين رفع أسعار الفائدة، دفعت الولايات المتحدة وإيران المسرع إلى الوراء عبر أسعار النفط.
مؤخرا، استخدم فريق بيتكوين الأحمر الذكاء الاصطناعي لمسح 150 قاعدة شيفرة متعلقة بالبيتكوين واكتشف 4,962 مشكلة محتملة في أقل من 30 ساعة، منها 720 تم تصنيفها على أنها عالية المخاطر أو حرجة. على الرغم من أن التحقق اليدوي لا يزال مطلوبا في النهاية، إلا أن الكفاءة التي يظهرها الذكاء الاصطناعي في تدقيق الشيفرة والأمان مذهلة بالفعل.
الكثير من الأشياء ستتغير بسبب الذكاء الاصطناعي.
تطوير البرمجيات هو مجرد البداية؛ فالذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية يساعد في تشخيص التصوير، وتطوير الأدوية، وأبحاث علوم الحياة؛ يحسن الذكاء الاصطناعي في المالية تحليل البيانات وكفاءة اتخاذ القرار؛ في التصنيع، يدفع الذكاء الاصطناعي إلى جانب الروبوتات ترقيات الأتمتة.
في الماضي، اعتمدت العديد من الصناعات على الخبرة المتراكمة والقوى العاملة والوقت، لكن الذكاء الاصطناعي يعيد تعريف الإنتاجية.
الذكاء الاصطناعي لا يحل محل وظيفة واحدة فقط؛ بل يعزز القدرات البشرية ويجعل المزيد من الأمور مستحيلة الإنجاز سابقا.
الذكاء الاصطناعي يغير العمل الذهني، بينما يغير الذكاء الاصطناعي الجسدي العمل البدني.
نحن نقف عند نقطة انطلاق ثورة تكنولوجية جديدة، والمستقبل ملك لأولئك الذين يفهمون ويستخدمون ويتقنون الذكاء الاصطناعي.
احتضن الذكاء الاصطناعي، احتضن ثورة الذكاء الاصطناعي، احتضن المستقبل.
لقد فشلت مهزلة انشعاب البيتكوين BIP-110 حتى الآن.
اختار عمال المناجم الداعمون BIP-110 دفع مصاريعهم الخاصة لأنهم لم يقبلوا قواعد السلسلة الرئيسية. كان عمال التعدين في السابق كتلين في السلسلة الجديدة، لكنهم توقفوا عن إنتاج الكتل وأعلنوا توقف التعدين. السبب بسيط: قوة الحوسبة التي تدعمها هي جزء صغير جدا، وهو ليس كافيا أبدا للحفاظ على سلسلة جديدة تنافسية.
لذا ليس السبب أن شبكة البيتكوين الرئيسية قد انقسمت؛ بل على العكس، كانت شبكة البيتكوين الرئيسية تعمل بشكل طبيعي. تم اختيار BIP-110 فقط من قبل أقلية للمغادرة، وفي النهاية، تبين أن لا أحد تقريبا يرغب في اتباعه.
هذا الحادث أكد فعليا الجانب الأكثر وضوحا من توافق البيتكوين: يمكنك اقتراح قواعد جديدة أو التقسيم بنفسك، لكن في النهاية يصوت المعدنون والعقد والسوق بأموال حقيقية.
حاليا، في هذا الاختبار الضغطي، فازت شبكة BTC الرئيسية.
في الأسبوع الماضي، ارتفعت سيولة صناديق المؤشرات الفورية بشكل واضح. من 3 إلى 7 أغسطس، كان هناك خمسة أيام تداول متتالية من صافي التدفقات، مع تدفق تراكم أسبوعي بلغ حوالي 854 مليون دولار، مع تسجيل أعلى تدفق صافي في يوم واحد في 5 أغسطس عند 244 مليون دولار. قد لا يكون هذا أدنى مستوى مطلق، لكن بعد عودة تدفق رأس المال المؤسسي مرة أخرى، تتحسن مصداقية منطقة 65,000 دولار كقاع متوسط إلى طويل الأجل. $BTC
#财报观察员: بعد رفع الإغلاق، تعافت الأسعار — ما رأيك في مستقبل سبيس إكس؟
تم فتح أول دفعة من الأسهم المقيدة لسبيس إكس، حيث دخلت ما يصل إلى 911.5 مليون سهم نافذة البيع القابلة للبيع. كان السوق ينتظر رفع الحجز وبيع الأسهم، لكن بدلا من الانخفاض، ارتفع سعر السهم بحوالي 6٪.
فهمي هو أنه لا يزال من المبكر القول "تم استيعاب الأخبار السلبية من الفتح"—بل هو أشبه بتفجير مراكز البيع قبل أن ينخفض السعر. بعد تقرير الأرباح، أدت النفقات الرأسمالية المرتفعة، والخسائر، وفتحات القفل الضخمة إلى توقعات هبوطية واسعة في السوق، حيث قامت العديد من الصناديق ببيع المكشوف مبكرا. عندما يرفع الحظر فعليا، لا يظهر ضغط البيع فورا؛ بل يرتفع سعر السهم، مما يؤدي بسهولة إلى التغطية القصيرة ووقف الخسارة، مما يزيد من المكاسب.
الاختبار الحقيقي يأتي بعد انتهاء فترة الضغط القصير. إذا ظهرت شرائح الفتح تدريجيا وتعرض سعر السهم للضغط مرة أخرى، يبدو هذا الارتفاع أشبه بخلق سيولة للبيع؛ إذا استمر في تحمل ضغط البيع، فسيظهر أن الأخبار السلبية من الإفراج عن الإغلاق قد تم استيعابها فعلا من قبل السوق.
لذا فإن هذه الزيادة بنسبة 6٪ تعني فقط أن الدببة خسرت أولا، لكنها لا تعني أن الثيران قد فازوا بالفعل.
#非农意外转负، مؤشر أسعار المستهلك هو العامل الرئيسي في رفع أسعار الفائدة
في يوليو، فقدت الولايات المتحدة بشكل غير متوقع 23,000 موظف غير زراعي، وهو أقل بكثير من الزيادة المتوقعة البالغة 80,000، وتم تعديل أرقام مايو ويونيو للأسفل بمقدار إجمالي 103,000. لم يعد تراجع التوظيف مجرد ضجيج شهري واحد، وقد خفض السوق بسرعة توقعاته لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
بالنسبة للأسواق المالية، فإن الإيجابي الفوري قصير الأجل هو تحسن توقعات السيولة: عوائد سندات الخزانة الأمريكية وانخفاض الضغط الدولاري، مما يمنح أسهم التكنولوجيا الذكية والذهب والبيتكوين وغيرها من الأصول الخطرة استراحة. لكن الآن، لا يمكننا فتح الشمبانيا مبكرا؛ النفط الخام والتضخم هما أكبر المتغيرات.
المعركة الحاسمة الحقيقية التالية هي مؤشر أسعار المستهلك: إذا استمر التضخم في التراجع، فإن "ضعف التوظيف + التضخم الضعيف" سيحد أكثر من مساحة الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة؛ إذا دفعت أسعار النفط مؤشر أسعار المستهلكين إلى الارتفاع مرة أخرى، فسيصبح السيناريو الأكثر إزعاجا: "توظيف ضعيف + تضخم قوي."
لقد مررت الرواتب غير الزراعية بالفعل إلى مؤشر أسعار المستهلك؛ البيانات القادمة للتضخم ستحدد فعليا اتجاه السيولة العالمية.
فرحة عظيمة! احتفظت بذهبي 4200 لمدة شهرين وأخيرا وصلت إلى نقطة التعادل. لا أعتقد أن الذهب يمكن أن يخسر المال بعد ثلاث إلى خمس سنوات، ولا يمكنه أن يتفوق على التضخم. $XAUT
منطقيا، أسعار الفائدة العالية، عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة، الصراعات الجيوسياسية، تدفقات رأس المال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة، ضيق السيولة، وما إلى ذلك — هذه العوامل في الدورات القليلة الماضية كانت ستؤدي على الأرجح إلى انخفاض البيتكوين بشكل أكبر. لكن هذه المرة، لم يكن هناك أي تدافع حقيقي من الذعر.
لا أعتقد أن هذه هي أدنى نقطة بالتأكيد؛ في المستقبل، قد تنخفض إلى ما دون 60,000 دولار أو حتى أقل قليلا. لكن أعتقد أن هذا أقرب إلى نطاق منخفض متوسط إلى طويل الأجل بدلا من سعر أدنى محدد.
السبب بسيط: أولئك الذين يرغبون حقا في البيع قد باعوا أسهمهم في الغالب، بينما الصناديق طويلة الأجل، وصناديق المؤشرات المتداولة، وسندات الخزانة المدرجة للشركات المدرجة تتحمل الأرباح باستمرار. مركز التكلفة في السوق ارتفع بوضوح، وانخفاض قيمة البيتكوين يرتفع ببطء مع دخول المؤسسات. البيانات: السعر المفرد البالغ 63,000 دولار قد تراكم بالفعل ليصل إلى 1.15 مليون بيتكوين (BTC)، وهو ظاهرة نادرة للغاية عبر التاريخ.
لا تخمن أدنى نقطة؛ بدلا من ذلك، ابن المواقع ببطء في أدنى النطاق؛ استمر في الشراء عندما ينخفض، وزد موقعك عند الانهيار، ومدد الفترة إلى ثلاث إلى خمس سنوات. رأس وذيل السمكة يأكلان جسم السمكة؛ المستفيدون الحقيقيون هم أولئك الذين، عندما يذعر الآخرون، يجرؤون تدريجيا على شراء مواقع في قاع المنطقة.