المنشور

أحدث تقرير مالي صادر عن الشركة الأم لجوجل، ألفابت، أرسل إشارة مهمة: سباق تسلح الذكاء الاصطناعي لم يهدأ. تعلن ألفابت عن نتائج الربع الثاني: الإيرادات: 119.8 مليار دولار، بزيادة 24٪ على أساس سنوي الربح التشغيلي: 40.8 مليار دولار، بزيادة 30٪ على أساس سنوي صافي الربح: 112.1 مليار دولار، بزيادة 298٪ على أساس سنوي تجاوزت كل من الإيرادات والأرباح التشغيلية توقعات السوق. ومع ذلك، فإن الزيادة الكبيرة في صافي الربح كانت مدفوعة بشكل رئيسي بعوامل استحياة، بما في ذلك المكاسب من الاستثمارات في spcx وAnthropic، ولا تمثل النمو الكامل في الأعمال الأساسية. ما يركز عليه السوق حقا هو الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. ترفع ألفابت توقعاتها للإنفاق الرأسمالي للسنة الكاملة إلى: من 195 إلى 205 مليار دولار أمريكي كانت الإرشادات السابقة: 170 مليار دولار أمريكي هذه الزيادة حوالي 17٪. وهذا إشارة مهمة لسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها. في السابق، كان السوق قلقا منذ فترة طويلة من أنه بعد التوسع السريع في استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، قد تبدأ عمالقة التكنولوجيا في إبطاء الإنفاق الرأسمالي. تواصل جوجل زيادة استثماراتها، على الأقل مؤقتا لتخفيف بعض الشكوك في السوق. لكن وراء التقرير المالي تكمن مخاوف خفية. كان التدفق النقدي الحر لألفبت في الربع الثاني كالتالي: -5.9 مليار دولار أمريكي هذه هي المرة الأولى منذ إدراج الشركة التي يتحول فيها التدفق النقدي الحر الفصلي إلى سلبية. السبب الرئيسي هو الاستثمار الضخم في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد قدم سوق رأس المال حكمه الخاص في هذا الشأن: بعد صدور تقرير الأرباح، انخفض سعر سهم ألفابت بحوالي 5٪. المستثمرون لا يقلقون من نقص جوجل في فرص الذكاء الاصطناعي، بل يقلقون على: كم يستغرق الأمر حتى تتحول استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى عوائد حقيقية؟ هذه المشكلة تؤثر أيضا على سلسلة صناعة أجهزة الذكاء الاصطناعي بأكملها. بغض النظر على: شرائح الذكاء الاصطناعي تخزين HBM الوحدات البصرية كابلات الاتصال عالية السرعة معدات التبريد السائل بشكل أساسي، تعتمد جميعها على عمالقة الحوسبة السحابية مثل مايكروسوفت، جوجل، ميتا، وأمازون لزيادة النفقات الرأسمالية باستمرار. إذا بدأت هذه الشركات العملاقة في تقليص الميزانيات، فقد تصل دورة ازدهار سلسلة التوريد في أعلى التيار إلى ذروتها أيضا. لذلك، فإن الرسالة التي نقلها تقرير ألفابت المالي متناقضة تماما: من ناحية، لا يزال الطلب على الذكاء الاصطناعي قويا، مع استثمار عمالقة بقوة؛ من ناحية أخرى، تختبر الإنفاق الرأسمالي الضخم صبر المستثمرين. الأسئلة الأساسية لصناعة الذكاء الاصطناعي المستقبلية بدأت بالفعل ب: "من سيستثمر أكثر؟" يصبح: "من يمكنه تحويل الاستثمار إلى عوائد تجارية بأسرع وقت؟" سيحدد هذا الفائز في الجولة القادمة من سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي. #AI#Google#Alphabet#英伟达#半导体#科技投资#人工智能