المنشور

Terafab不是凭空来的。#特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂 今年4月特斯拉已经在得州启动了研发晶圆厂ATCF，作为Terafab的前置阶段。 8月初ATCF的施工航拍已经曝光，进展很快。两座工厂相距约100英里。 Terafab的选址在格赖姆斯县，SpaceX在得州的重要运营基地就在附近。 马斯克在X上说：“特斯拉和SpaceX未来需要的芯片数量，将远远超过当前以及未来全球生产能力能够提供的水平”。这句话翻译过来就是——外面的供应商不够用，只能自己造。 但168亿只是开始。SpaceX上市文件显示Terafab目前仍处于总体规划框架，未来多个阶段累计投资可能达到1190亿。财报刚因为资本开支太大被砸了13.6%，解禁日股价反而反弹了6%。市场可以接受168亿的一期投资，但1190亿的远期规划会让市场重新计算SpaceX的烧钱速度。如果AI芯片厂持续需要巨额资本注入，SpaceX的自由现金流可能会长期为负。这事儿短期是叙事催化剂，中长期是资产负债表压力。