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#临时通航协议待落地，油价风险尚未反转 前期涨幅过大与估值压力：闪迪年初至今股价已上涨约500%，尽管7月份经历了近47%的深度回调，但当前股价仍处高位。 ● 极高的市场预期门槛：市场对这份财报的期望极高。如果最终业绩仅仅是“符合指引”而没有“大幅超越指引上限”，或者管理层对2027财年的展望趋于保守，市场可能会将其解读为增长放缓的信号，从而引发新一轮抛售。 ● 周期见顶担忧：部分看空逻辑认为，当前存储芯片的价格和盈利处于历史高位，随着DRAM价格涨幅收窄以及部分厂商的增产计划，NAND价格可能面临走软压力