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闪迪财报本周三盘后见！ 从暴跌37%到反弹27%，这份报告可能直接决定存储行情下一步怎么走 财报前，重点盯的几个点理清楚，也欢迎一起讨论。 先看最近走势： 8月3日大涨6.03%，收在1288.03美元。 回看更长一点：7月23日高点1610.33美元 → 7月29日低点1015.89美元，最大回撤约37%；随后反弹约27%，目前仍比高点低约20%。 经历了这一轮剧烈下跌和反弹后，市场情绪已明显修复，对这份财报的期待并不低。增长本身大概率已是共识，真正关键的是增长幅度和后续指引能不能撑住现在的估值。 上季度公司给出的本季指引是： 营收：77.5亿–82.5亿美元 Non-GAAP毛利率：79%–81% EPS：30–33美元 我主要关注以下四个问题： 1. 接近80%的毛利率还能维持多久？ 本季数据之外，更重要的是看下季度指引。存储是典型周期行业，一旦市场嗅到毛利率见顶回落的迹象，很可能会提前交易周期拐点。 2. 增长主要靠什么？ 是单纯涨价，还是出货量+产品结构一起改善？ 如果利润主要靠涨价驱动，持续性需要继续观察；如果数据中心需求、出货量和高价值产品占比同步提升，业绩质量会扎实得多。 3. 数据中心业务能否继续高增长？ 上季度数据中心收入环比暴增233%。这次要重点看企业级SSD和AI数据中心需求是否延续，以及数据中心业务在总收入中的占比变化。 4. Edge和Consumer有没有起色？ 如果这两个方向也开始回暖，说明NAND紧缺和价格上涨正在向更广泛的终端扩散；如果增长仍高度集中在数据中心，景气基础会相对窄一些。 我目前仍看好存储板块，但经历了这么大的股价波动后，只盯营收和EPS有没有超预期已经不够了。 高盈利能维持多久、下一阶段增长的真正驱动力在哪里，这两个问题现在更关键。