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市场流动性似乎正在下降。 G10超额流动性领先指标自2024年以来首次转为负值。 该指标比较了G10经济体中货币供应增长率与经济增长速度。 当货币供应增长速度超过经济增长时，就会出现支持资产价格的超额流动性。 历史上，这一指标通常领先半导体指数（$SOX）约6个月。 如果这一历史关系继续成立，那么未来几个月半导体股票的表现可能会较弱。 继续关注流动性。 #从降息到加息，联储分歧全公开