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7月30日这一天，是AI叙事的一个分水岭。微软涨了15%，Meta跌了8%。同一天，英伟达也涨了将近3%。 区别在于，微软和英伟达已经证明了AI能赚钱。Azure增速43%和Copilot 3000万订阅席位说明客户确实在买单。英伟达的H100和B100订单排到2027年，说明算力需求是真的。Meta的元宇宙和AI投入目前还在烧钱阶段，看不到清晰的变现路径。 Zacks Investment的分析师说，微软的财报提供了新的证据，表明AI领域的巨额投资开始获得回报，缓解了市场对数据中心和计算基础设施支出可能超过需求的担忧。华尔街现在的问题已经从“AI是不是泡沫”变成了“哪些公司的AI投资能产生回报”。答案已经部分写在7月30日的盘面上了。接下来要看的是，9月Alphabet和亚马逊的财报能不能延续这个趋势。如果能，AI叙事会重新主导市场。如果不能，7月30日这根阳线可能只是个反弹，不是反转。 #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录