المنشور

🔥#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% 财报指引拉胯，股价反而暴涨9%——亚马逊给市场上了生动一课 兄弟们，昨晚美股盘后又一出大戏。 亚马逊Q2财报一出，盘后股价直接飙了将近10%。但你仔细看数据就会发现一个诡异的事——三季度指引明明不及预期，自由现金流转负，资本开支还上调了。 搁平时，这三条随便沾一条都够股价喝一壶的。可亚马逊偏偏逆势暴涨。 先看数据，到底有多猛： 二季度营收2006亿美元，同比增长20%，超预期。净利润626亿美元，同比暴增245%。每股收益5.75美元，市场预期才1.82美元。 AWS才是真正的王牌： 营收422亿美元，同比增长37%，创2021年以来最快增速。连续五个季度增速抬升。营业利润166亿美元，利润率39.4%。AWS积压订单已经堆到4960亿美元。 贾西在电话会上直接放话——AWS未来可能成为年营收万亿美元的业务。 那为什么三季度指引拉胯了？ 亚马逊预计三季度营收1970亿到2020亿美元，市场预期2039亿美元。差了将近20亿。 原因挺简单——今年Prime Day提前到6月了，去年是7月。档期一错开，三季度同比数据就不好看。贾西说了，如果排除这个因素，三季度增长率能高出近400个基点。 更狠的是资本开支： 二季度砸了542亿美元，同比大增69%。全年资本支出预期从2000亿上调到2200亿。自由现金流从去年的净流入182亿直接变成净流出76亿。 但市场这次完全没当回事。 为什么？因为逻辑变了。 以前市场怕的是“钱砸了但没回报”。谷歌之前上调资本开支，股价直接跪了。 但亚马逊这次不一样——AWS增速37%摆在那，4960亿订单摆在那，AI业务和自研芯片年化收入都超过250亿美元。贾西甚至说，就算2200亿砸下去，2026年算力还是不够用，2027年也不够，2028年的订单都已经提前锁定了。 市场看明白了——这不是乱烧钱，这是需求追着产能跑。 总结一下： 三季度指引拉胯？临时因素，不是基本面问题。自由现金流转负？砸的是AI基建，回报在后面。资本开支上调？需求太猛，不砸不行。 亚马逊用一份财报告诉市场——AI这个故事，在我这儿是能闭环的。 兄弟们，AWS这个增速还能持续多久？评论区聊聊你的看法👇