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$BTC $SPCX 持仓美股的兄弟要警惕了，百年一遇的指标出现了 诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒设计的席勒CAPE比率，用标普500的当前价格除以过去十年经通胀调整的平均盈利，是华尔街公认最冷静的估值指标之一 150年来只出现过两次，上次是1999年和现在 正常情况下它的均值约为17。超过24就已经是罕见的高热区，历史上每次长期停留在这个水平之上。现在是41 标普500如果再涨下去，这将是自90年代互联网泡沫以来首次连续四年两位数回报 也就是投资者正为标普500过去十年每赚到的1美元支付超过40美元，比历史均值溢价135%。你买的不是今天的利润，你买的是对未来的信仰 科技巨头们正以史无前例的速度烧钱建AI基础设施。如果回报兑现，41.4或许能被消化。如果商业化比想象中更慢，有可能复现1999年互联网泡沫