المنشور

ثلاث مجموعات من البيانات لفهم الحاضر: انهيار التوظيف، عادت صناديق المؤشرات المتداولة، ولم يصل مؤشر أسعار المستهلك بعد ليلة الجمعة، 7 أغسطس. تم إصدار بيانات الرواتب غير الزراعية — بانخفاض قدره 23,000. ما هو توقع السوق؟ زيادة قدرها 88,000 شخص. فرق 110,000. عندما تحدق في الشاشة، ما هو رد فعلك الأول؟ "انتهى الأمر، الاقتصاد على وشك الانهيار." ثم تنظر إلى البيتكوين—فهو يبلغ 65,000 دولار. انظر إلى احتمال رفع السعر — بيانات CME تظهر أن احتمال إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر قفز إلى 55.6٪. كلما كان العمل أسوأ، زاد حماس السوق. هل تشعر أن هناك شيئا غير طبيعي؟ لا تتسرع في الإثارة بعد. دعونا ننظر إلى هذه المجموعات الثلاث من البيانات معا. [البيانات (1) — التوظيف: تم تنفيذها بالفعل] رواتب غير الزراعية في يوليو: -23,000 مقابل المتوقع +88,000 بيانات مايو: تم تعديلها من +129,000 إلى +63,000 بيانات يونيو: تم تعديلها من +57,000 إلى +20,000 خلال شهرين، تم تخفيض تصنيف ما مجموعه 103,000 وظيفة. هذا ليس "أقل من التوقعات"؛ بل تحول إلى جانب سلبي مباشرة. ولكن الأغرب من ذلك—انخفض معدل البطالة من 4.2٪ إلى 4.1٪. وظائف أقل، لكن معدل البطالة انخفض فعليا؟ لأن 264,000 شخص غادروا سوق العمل. انخفض معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 61.4٪—وهو الأدنى منذ أوائل 2021. كانت السنتان اللتان استثنا الجائحة الأدنى منذ عام 1976. ترجمة إلى لغة بسيطة: ليس أن التوظيف قد تحسن، بل أن الناس ببساطة توقفوا عن البحث. كما انهار نمو الأجور — حيث ارتفع متوسط الأجور بالساعة بنسبة 3.2٪ فقط على أساس سنوي، وهو الأدنى منذ مايو 2021. إشارة: سوق العمل بدأ يبرد. لكن البرودة شعرت بأنها غريبة. [البيانات (2) — الأموال: جارية] في الأسبوع الذي تم فيه إصدار بيانات الرواتب غير الزراعية، سجلت صناديق البيتكوين الفورية تدفقا صافيا قدره 854 مليون دولار. أقوى تدفق أسبوعي منذ أبريل. استوعب IBIT بلاك روك وحده 694 مليون دولار، أي أكثر من 80٪ من الإجمالي. من 3 إلى 7 أغسطس، شهدت الأيام الصافية الواردة متتالية. تقوم الصناديق المؤسسية ببناء مراكز بهدوء بقيمة حوالي 65,000 دولار. سيجنال: الأموال الذكية تعود للدخول بعد موسم الرواتب غير الزراعية. [البيانات (3) — التضخم: قريبا] الأربعاء، 12 أغسطس. 8:30 مساء بتوقيت بكين. إصدار مؤشر أسعار المستهلك في يوليو في الولايات المتحدة. توقعات السوق: معدل مؤشر أسعار المستهلك السنوي الإجمالي: انخفض من 3.5٪ إلى 3.4٪ معدل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي السنوي: انخفض من 2.6٪ إلى 2.5٪ يبدو أنه بدأ يبرد، أليس كذلك؟ لكن لا تفرح كثيرا بسرعة. يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع تضخم الخدمات الأساسية بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في يوليو—بينما ظل هذا الرقم ثابتا من مايو إلى يونيو. يحذر بنك أوف أمريكا: قد يبقي انتعاش الخدمات الأساسية على رفع أسعار الفائدة في سبتمبر على الطاولة. قالت سيتي: إذا انخفض التضخم، فإن رفع سعر الفائدة في سبتمبر مستبعد تقريبا. قال بنك أوف أمريكا: إذا تعافى تضخم قطاع الخدمات، فلا يزال من الممكن رفع سعر الفائدة في سبتمبر. أكبر بنكين استثماريين يحملان وجهات نظر متناقضة تماما. الآن، دعونا نجمع ثلاث مجموعات من البيانات: تم تنفيذ → التوظيف. برد الماء، لكنه لم يكن باردا بما فيه الكفاية. رأس المال → يتدفق. إيجابي، لكنه لم ينفجر بعد. لم يتم إصدار مؤشر أسعار المستهلك → بعد. هذه هي الورقة الرابحة التي ستحدد ما إذا كان مجلس السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر سيرفع أسعار الفائدة. السوق الحالي يشبه تماما الطلاب في ليلة ما قبل الامتحان: المزارع غير الزراعية هي اختبارات تجريبية، وإذا فشلت، يمكنك أخيرا أن تتنفس الصعداء. صناديق المؤشرات المتداولة تشبه دروس التدريس؛ التسجيل الآن يشعر ببعض الاطمئنان. لكن مؤشر أسعار المستهلك هو الاختبار النهائي الحقيقي. الرسوب في الامتحانات التجريبية لا يعني أنك آمن في نهاية الامتحان. حضور صف دروس خصوصية لا يضمن أنك ستنجح. إذا أخطأت في الامتحان النهائي، ستضيع كل الامتحانات السابقة. تظهر بيانات CME أن احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر هو حاليا 44.4٪. إنها تقريبا نصف إلى نصف. إذا لم ترق بيانات مؤشر أسعار المستهلك إلى التوقعات— احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر قد ينخفض إلى أقل من 30٪، وقد يرتفع البيتكوين مباشرة إلى 68,000 أو حتى 70,000. إذا تجاوزت بيانات مؤشر أسعار المستهلك التوقعات— احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر قد يعود إلى ما فوق 55٪، وقد ينخفض البيتكوين فورا إلى 62,000 أو أقل. عند المركز 65,000، هناك مساحة 3,000 دولار فوق وتحت. الاتجاه، كل شيء يعتمد على رقم ليلة الأربعاء. وأخيرا، إليك نصيحة لك— توفر بيانات التوظيف توقعات اتجاهية، وتوفر تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة دعما رأس مالي. لكن CPI هو الحكم النهائي. قبل أن يكون وينزداي— أمسك يديك. وتطبيقات بيانات أخرى. لا تراهن بكل رصيدك على نتائج الامتحان التجريبي في الليلة التي تسبق الامتحان النهائي. حوالي 65,000، بعضهم يشتري، وبعضهم يبيع. من هو على حق ومن هو المخطئ؟ ليلة الأربعاء الساعة 8:30 مساء، سيتم الكشف عن الإجابة. $BTC $ETH $XAU #本周三CPI公布، هل سيتم إعادة كتابة تسعير رفع الفائدة في سبتمبر؟