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一周左右， USDC 被净赎回差不多 16 亿， USDT 也走了约 9 亿。 稳定币合计流出大约 25 亿美元。 这不像是在板块之间倒手， 更像是真金白银在撤出加密市场。 FOMC 偏鹰之后， 机构显然更乐意去拿年化接近 5% 的美债， 而不是把资金趴在不生息的稳定币上干等。 另一边， ETF 吸金速度变慢， 财库公司那边融资热度也在降。 原本给市场持续输血的两大引擎， 现在都开始减速。 后面比的可能不再是叙事多漂亮、故事多性感， 而是谁手里的现金更扎实、现金流更硬。 BTC 也许正从增量预期， 切进一场更残酷的存量博弈。 #30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 $BTC $ETH $SNDK